电力及公用事业行业周报：山东省新型储能行动方案出台，分时电价政策开始实施，储能及综合能源运营商有望受益

望受益 推荐标的：三峡能源、中闽能源、国投电力 行业观点：山东省新型储能行动方案出台，分时电价政策开始实施，储能及综合能源运营商有望受益 事件：山东能源局于2022年12月30日发布《山东省新型储能工程发展行动方案》（以下简称《行动方案》），《行动方案》包括指导思想、基本原则、发展目标、重点任务和保障措施五部分，着力构建“一带、两城、三区、N基地”发展格局，打造“海上新能源+储能”引用带、济南青岛两个储能应用示范城市、鲁北基地型储能重点示范区、鲁中先进压缩空气储能重点示范区、鲁西南多场景应用储能重点示范区、以及打造一批上下协同、各具特色的配套产业基地。到2025年，全省新型储能规模计划达到500万千瓦左右，其中2023年、2024年规模分别达到200、400万千瓦以上。 山东省光伏装机量全国排名第一，户用分布式光伏装机比例在22年得到进一步提升。截至2022年H1，山东省光伏发电累计并网装机容量为3714.5万千瓦 ， 其中 ， 集中式与分布式光伏发电装机容量分别为1038.8、2675.7万千瓦。上半年新增光伏容量为371.1万千瓦，其中集中式、工商业分布式、户用分布式光伏发电装机容量分别为29.8、149.6、191.7万千瓦，户用占比为51.66%。截至2022年前三季度，山东省新能源和可再生能源发电装机占比提高到37.7%。随着新能源接入电网比例的不断提高，对山东省电网造成持续性的冲击，从供需角度看，光伏发电已经存在消纳问题。从2023年1月1日起，山东省对容量补偿电价、电网企业代理购电用户代理购电价格执行新的分时电价政策：浮动比例为高峰时段上浮70%、低谷时段下浮70%、尖峰时段上浮100%、深谷时段下浮90%；时段划分呈“减峰谷、增平段、添深谷、分季节、扩价差”的特点，其中，谷时段集中于光伏高发的10：00-15：00且出现连续深谷时段等。随着新能源参与电力市场的比例增加，匹配储能将成为新能源消纳的重要途径。 投资建议：山东省本次出台《行动方案》代表省内对新型储能模式的不断推动和探索，储能项目的落地也将进一步解决省内新能源消纳问题，不同的新型储能技术有望得到验证和发展，相关行业有望受益。推荐标的：南网储能、三峡水利、芯能科技。相关标的：林洋能源、南网科技、苏文电能。 风险提示：宏观经济下行风险、政策执行情况不及预期、用电量需求下滑、装机量不及预期、市场电电价不及预期。 1.行业观点和推荐标的 1.1山东省新型储能行动方案出台，分时电价政策开始实施，储能及综合能源运营商有望受益 山东能源局于2022年12月30日发布《山东省新型储能工程发展行动方案》（以下简称《行动方案》），《行动方案》包括指导思想、基本原则、发展目标、重点任务和保障措施五部分，着力构建“一带、两城、三区、N基地”发展格局，打造“海上新能源+储能”引用带、济南青岛两个储能应用示范城市、鲁北基地型储能重点示范区、鲁中先进压缩空气储能重点示范区、鲁西南多场景应用储能重点示范区、以及打造一批上下协同、各具特色的配套产业基地。到2025年，全省新型储能规模计划达到500万千瓦左右，其中2023年、2024年规模分别达到200、400万千瓦以上。 山东省光伏装机量全国排名第一，户用分布式光伏装机比例在22年得到进一步提升。 截至2022年H1，山东省光伏发电累计并网装机容量为3714.5万千瓦，其中，集中式与分布式光伏发电装机容量分别为1038.8、2675.7万千瓦。上半年新增光伏容量为371.1万千瓦，其中集中式、工商业分布式、户用分布式光伏发电装机容量分别为29.8、149.6、191.7万千瓦，户用占比为51.66%。截至2022年前三季度，山东省新能源和可再生能源发电装机占比提高到37.7%。随着新能源接入电网比例的不断提高，对山东省电网造成持续性的冲击，从供需角度看，光伏发电已经存在消纳问题。从2023年1月1日起，山东省对容量补偿电价、电网企业代理购电用户代理购电价格执行新的分时电价政策：浮动比例为高峰时段上浮70%、低谷时段下浮70%、尖峰时段上浮100%、深谷时段下浮90%；时段划分呈“减峰谷、增平段、添深谷、分季节、扩价差”的特点，其中，谷时段集中于光伏高发的10：00-15：00且出现连续深谷时段等。随着新能源参与电力市场的比例增加，匹配储能将成为新能源消纳的重要途径。 投资建议：山东省本次出台《行动方案》代表省内对新型储能模式的不断推动和探索，储能项目的落地也将进一步解决省内新能源消纳问题，不同的新型储能技术有望得到验证和发展，相关行业有望受益。推荐标的：南网储能、三峡水利、芯能科技；相关标的：林洋能源、南网科技、苏文电能。 1.2本周推荐标的 表1：本周推荐标的 2.市场回顾 板块涨跌幅：上周上证综指上涨1.1%，沪深300指数上涨0.6%，创业板指上涨-0.5%、万得全A上涨1.4%，公用事业申万指数上涨1.6%。行业细分领域中，火电、水电、热电、光伏发电、风电、燃气申万指数涨跌幅分别为3%、-0.1%、2.1%、3.6%、2.9%、0.9%。 图1：大盘上周涨跌幅 图2：申万公用事业三级分类上周涨跌幅 个股上周涨幅前五：芯能科技(+25%)、晶科科技（+17.5%）、金开新能（+14.2%）、华能国际（+13.6%）、涪陵电力（+13.4%） 个股上周跌幅前五：湖南发展（-6.3%）、ST浩源（-4.1%）、物产环能（-3.8%）、佛燃能源（-3.5%）、金房节能（-3.4%） 图3：上周个股涨幅前五的公司 图4：上周个股跌幅前五的公司 3.行业新闻动态 1、全球最大混合式抽水蓄能项目在四川雅江开工建设 12月29日，位于四川省甘孜藏族自治州雅江县的雅砻江两河口混合式抽水蓄能项目正式开工建设。作为四川省“十四五”时期加快推进的重点项目，两河口混蓄项目是四川省首个抽水蓄能项目，建成后将成为全球最大的混合式抽水蓄能项目。 两河口混合式抽水蓄能项目依托四川省内最大的水库——两河口水电站水库为上库，下游衔接梯级水电站牙根一级水电站水库为下库，扩建可逆式机组，形成两河口混合式抽水蓄能电站。场址海拔3000米，拟安装4台30万千瓦可逆式机组，加上已建成的两河口水电站300万千瓦装机作为常规机组，总装机达420万千瓦，将成为我国海拔最高的大型抽水蓄能项目。 由于两河口混蓄电站水头变幅大，机组设计、制造难度较高，国内外尚无可借鉴的成熟项目经验。因此，该项目建设将破解“超宽水头变幅大容量抽水蓄能机组稳定运行”世界难题，推动世界范围内抽水蓄能电站重大装备设计制造创新发展。 2、国家能源局：2023年新增风光装机160GW增幅超33% 12月30日，2023年全国能源工作会议在北京召开。会议总结了2022年重点工作成果，并部署了2023年重点任务。同时，国家能源局设立目标，2023年，风电装机规模达4.3亿千瓦左右、太阳能发电装机规模达4.9亿千瓦左右。两者累计装机达9.2亿千瓦，其中新增装机将达1.6亿千瓦，同比增长超33%。根据国家能源局数据，2022年，第一批大型风电光伏基地9705万千瓦已全部开工，第二批、第三批基地项目陆续推进，全年风电光伏发电新增装机预计1.2亿千瓦以上。至2021年12月底，全国风光累计发电装机容量为6.4亿千瓦。由此计算，2022年全国风光累计装机量将达7.6亿千瓦以上，同比增速达18.75%。 3、四川：统筹完善火、水、风光以及新型市场主体多元协同的市场机制 2月30日，国家能源局四川监管办公室、四川省经济和信息化厅联合印发《关于明确2023年四川省内电力市场交易意见的通知》（川监能市场〔2022〕188号）。文件指出，严格执行交易规则，不得随意变更交易规则；不得采取确定供需比等方式限制市场竞争，不得干预规定范围内合理浮动的市场交易电价，确保电力市场交易公平、公正、公开。 通知提到，优化市场机制，在保障电力安全稳定供应的基础上，统筹完善火电、水电、风电、光伏以及新型市场主体多元协同的市场机制，进一步融入全国统一电力市场。风电、光伏发电企业（不含扶贫项目，下同）全年各月超过其优先计划合同以外的上网电量，须按要求直接参与省内直接交易，交易方式与水电相同且合并组织。 水电、风电、光伏发电企业的合同拍卖交易方式相同，原则上仅在年度开展。水电、风电和光伏发电企业的合同拍卖，可由水电、风电和光伏发电企业参与竞拍。其中，水电企业与用电侧市场主体形成水电消纳示范交易合同的拍卖，由符合条件的水电企业参与竞拍。 在年度交易中，水电企业年度分月签约电量（含留存电量）不得低于近三年分月平均省内市场化结算电量（含留存电量）80%。在水电企业年度同侧电能量交易、发电侧拍卖后仍未满足该要求时，以其不足部分为标的组织发用两侧拍卖，由售电企业、批发用户参与竞拍。四川电力交易中心将拟拍卖部分对应的月份及电量形成一个拍卖包，并通过电力交易平台发布。竞拍方可自主选择拍卖包参与交易，可同时申报多个拍卖包。交易结束后，每个拍卖包按申报价格由高到低的顺序出清，价格相同时按竞拍电量比例分配。 风电、光伏和火电企业不组织发用两侧拍买。 4、配套储能！东北地区首个平价海上风电项目开工 12月29日，大连市庄河海上风电场址V项目正式开工，这是东北地区开工的首个平价海上风电项目。此次庄河海上风电场址V项目开工，也标志着东北地区海上风电产业正式开启从政策驱动逐步向市场化需求的过渡。 大连市庄河海上风电场址V项目是由三峡能源与招商局太平湾合资成立的大连太平湾新能源投资发展公司建设打造，是首个重大央企合作示范项目。该项目总装机25万千瓦，计划总投资27.62亿元(人民币，下同)。 项目位于辽宁省大连市庄河海域，为《大连市海上风电场工程规划报告》中的Ⅴ场址，规划容量为250MW，配套建设25MW/100MWh储能系统，采用磷酸铁锂电池，冷却方式为液冷。 5、培育“风光发电＋氢储能”一体化应用模式！甘肃省关于氢能产业发展的指导意见发布 2023年1月3日，甘肃省人民政府办公厅发布关于氢能产业发展的指导意见，其中指出：到2025年，建成可再生能源制氢能力达到20万吨/年左右的制氢、储氢基地,开展短距离气态配送体系、长距离液氢输送和管道输氢综合互补的输氢网络体系建设。支持在高速公路服务区内布局建设“分布式光伏＋制氢、储氢、加氢”一体化示范应用。培育“风光发电＋氢储能”一体化应用模式，探索氢储能与波动性可再生能源发电协同运行的商业化运营模式，对比研究氢储能与电池储能、熔盐储能等其他储能方式单独或混合储能的技术特点和经济性。 4.风险提示 宏观经济下行风险、政策执行情况不及预期、用电量需求下滑、装机量不及预期、来水不及预期、市场电电价不及预期。