全球集运市场周报：连跌之后终于反弹 然市场并未实质好转

宏观与大类资产研究中心 航运研究团队：陈臻王骏李彦森 摘要： 连跌之后终于反弹然市场并未实质好转 全球集运市场周报 WeeklyReportonGlobalContainerShippingIndustry 执业编号：F3084620（从业） F0243443（期货从业）、Z0002612（投资咨询）F3050205（期货从业）、Z0013871（投资咨询） 联系方式：chenzhen1@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年1月2日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 第52周（2022年12月26日-2023年1月1日），全球集运市场终于在连跌27周后止跌，最新一期SCFI综合运价指数录得1107.55点，周环比上涨0.04%。全球集运市场具有一定的季节性因素，春节前一般都有一波出货小高峰。长荣海运、阳明海运、中远海运、赫伯罗特、韩新海运、海洋网联、以星商船七家班轮公司已向美国联邦海事委员会 （FMC）报备2023年1月的GRI涨价计划，其中远东至美国航线涨价 $1000-2000/FEU。长荣海运称当前美线装载率已经达到九成，因此决定涨价$1000/FEU。不过，这次反弹是此前连续回落的反弹以及班轮公司大幅削减运力的反映，并不能说明市场已经摆脱低迷的现状。 春节假期之前，各大班轮公司维持相对较高的停航力度，控制运力供给，人为制造运力紧张的氛围。受疫情影响，中国12月制造业PMI仅为47，并且欧美经济衰退风险加剧，需求不振，中国对外出口新订单继续深度低于荣枯线，中国出口欧美集装箱需求难有明显复苏迹象。预计1月的上海→欧美航线市场将呈现先微涨后下跌的行情。年初，各大班轮公司集体涨价，但是实际涨价幅度远低于此前对外宣称的幅度。临近春节，东亚及东南亚多国放假，工厂停工，出货量将继续减少，市场运价将会继续承压下跌。 目录 一、连跌之后终于反弹1 二、供给端：航次削减力度较大THE联盟发布新航线2 （一）运力总规模2 （二）航次削减力度较大4 （三）港口运营情况4 三、需求端：2023年全球经济增速放缓集运货量将呈低速增长6 四、营运成本：燃料和船员薪酬均小幅反弹8 （一）船舶燃料油价格小幅震荡反弹8 （二）国际船员薪酬继续回落9 五、集装箱船舶交易价格持续回调10 六、港口发展最新动态10 七、人民币兑美元汇率小幅升值11 八、后市预判11 一、连跌之后终于反弹 临近年关，全球集运市场终于在连跌27周后止跌，最新一期SCFI综合运价指数录得1107.55点，周环比上涨0.04%。全球集运市场具有一定的季节性因素，春节前一般都有一波出货小高峰。长荣海运、阳明海运、中远海运、赫伯罗特、韩新海运、海洋网联、以星商船七家班轮公司已向美国联邦海事委员会（FMC）报备2023年1月的GRI涨价计划，其中远东至美国航线涨价$1000-2000/FEU。长荣海运称当前美线装载率已经达到九成，因此决定涨价 $1000/FEU。不过，这次反弹是此前连续回落的反弹以及班轮公司大幅削减运力的反映，并不能说明市场已经摆脱低迷的现状。 具体到分航线来看，SCFI（上海→欧洲航线）录得$1078/FEU，周环比上涨2.76%；SCFIS （上海→欧洲航线）录得1159.44点，周环比上涨1.5%。上海→美西航线录得$1423/FEU，周环比上涨0.35%；SCFIS（上海→美西航线）录得821.67点，周环比下降0.1%。从年度同比来看，无论是全航线还是欧美主干航线均已大幅跌破2020年同期水平，而美西航线甚至已经略 微跌破2019年同期水平。 图1-1：2010-2022年内SCFI综合指数季度图 数据来源：上海航运交易所、方正中期期货研究院整理 图1-2：2010-2022年SCFI（上海→欧美航线）季度图数据来源：上海航运交易所、方正中期期货研究院整理 图1-3：2010-2022年SCFIS（上海→欧美航线）季度图数据来源：上海航运交易所、方正中期期货研究院整理 表1-12019-2022年SCFI综合指数及上海→欧美航线对比 数据来源：上海航运交易所、方正中期期货研究院整理 表1-22021-2023年SCFIS上海→欧美航线对比 2023年1月2日 周环比 相比2022年同期 相比2021年同期 SCFIS（上海→欧洲） 1159.44 1.5% -87.1% -84.3% SCFIS（上海→美西） 821.67 -0.1% -76.1% -65.2% 数据来源：上海航运交易所、方正中期期货研究院整理 二、供给端：航次削减力度较大THE联盟发布新航线 （一）运力总规模 截至2022年12月31日，全球共有6515艘集装箱船舶，总运力达到26375308TEU，周环比减少4艘，运力下降6406TEU。全球前十大班轮公司运力规模合计录得22089830TEU，占全球市场比重83.8%。截至2022年11月，全球共有未下水手持订单量931艘合计7478554TEU。 其中，截至2022年12月，前九大班轮公司现有未下水新订单量为433艘合计5522719TEU。其中，亚欧、跨太平洋航线和跨大西洋航线运力规模分别达到414181、543212和168991TEU， 分别周环比持平、下降0.3%和持平。 图2-1：全球集装箱运力规模 数据来源：Alphaliner、方正中期期货研究院整理 图2-2：跨太平洋和亚欧航线集装箱运力规模数据来源：Alphaliner、方正中期期货研究院整理 表2-1全球TOP10班轮公司运力规模（截至2022年12月31日） 数据来源：Alphaliner、方正中期期货研究院整理 表2-2全球TOP9班轮公司新船订单规模（截至2022年12月31日） 数据来源：Alphaliner、方正中期期货研究院整理 （二）航次削减力度较大 总体来看，上周上海→欧美航线运力削减力度均非常之大，本周预报航次服务数量略有增加，但是实际停航数量有可能在实际运营时临时增加。 上海→美西航线：上周，上海→美西航线预配26条航线服务，停航6条，分别为OCEAN联盟的Yangtse、BOHAI和TWPKS，THE联盟的PN3和PS5，万海航运的AA5。下周原计划有26条班轮航线服务，停航4条。 上海→北欧航线：上周，上海→北欧航线预配13条航线服务，停航4条，分别是2M联盟的GRIFFIN、OCEAN联盟的FAL3、THE联盟的FE2和FE4。下周原计划有13条班轮航线服务，停航1条。 （三）港口运营情况1、美国港口 上周140英里海域以内圣佩德罗湾待泊船数量维持在33艘，比前一周有所减少，但是最近7日洛杉矶、长滩和奥克兰三大美西港口在离港船舶平均在港时间分别为93、74和82小时，比之前一周明显增加。最近30日，洛杉矶港堆场等待时间小幅回落至3.1天，铁路等待时间 小幅反弹至3.8天，拖车底盘等待时间维持于8.2天。洛杉矶港上周集装箱在港空箱数量维持在5.6万TEU左右。长滩港滞留箱量有所回升，12月30日长滩港滞留超9天的本地集装箱量及待转运至内陆地区的集装箱量分别录得1160TEU和121TEU，周环比下降3.5%和下降64%。 图2-3：2021-2022年洛杉矶港周度集装箱进口量 数据来源：PortofLosAngeles、方正中期期货研究院整理 2、欧洲港口 最近7日，鹿特丹港、汉堡港、安特卫普港、弗利克斯托港在离港船舶平均在港时间分别为75、50、76、29小时。 （四）THE联盟公布2023年新航线服务 THE联盟公布2023年新航线升级计划，将从2023年4月开始生效。THE联盟将在亚洲-北欧航线上部署大型新造船，23500TEU以上的节能型船舶将取代较小型船舶。THE联盟称这是通过最大限度地减少服务网络的碳足迹，提供更可持续的服务。此外，在亚洲-地中海航线以及美东航线上，THE联盟将额外部署14000TEU～15000TEU型船。 亚洲-北欧航线： FP1：跨太平洋-美西航线（TPWC）-东京-清水-神户-名古屋-东京-新加坡-（苏伊士运河）-鹿特丹-汉堡-勒阿弗尔-（苏伊士运河）-新加坡-神户-名古屋-东京-跨太平洋-美西航线FE2：釜山-上海-宁波-中国华南地区-新加坡-（苏伊士运河）-丹吉尔-南安普顿-勒阿弗尔-威廉港-鹿特丹-(苏伊士运河)-新加坡-釜山 FE3：宁波-厦门-高雄-中国南部-新加坡-（苏伊士运河）-鹿特丹-汉堡-安特卫普-南安普顿-阿尔赫西拉斯-（苏伊士运河）-新加坡-中国华南地区-高雄-宁波 FE4：天津新港-青岛-釜山-上海-中国华南地区-（苏伊士运河）-阿尔赫西拉斯-鹿特丹-汉堡-安特卫普-丹吉尔-（苏伊士运河）-新加坡-天津新港 FE5：林查班-盖梅-新加坡-科伦坡-（苏伊士运河）-鹿特丹-汉堡-安特卫普-伦敦-（苏伊士运河）-吉达-新加坡-林查班 亚洲-美西航线： FP1：亚欧航线-新加坡-神户-名古屋-东京-洛杉矶/长滩-奥克兰-东京-清水-神户-名古屋-东京-新加坡-亚欧航线 PS3：那瓦舍瓦-皮帕瓦夫-科伦坡-巴生港-新加坡-盖梅-海防-中国华南地区-洛杉矶/长滩-奥克兰-釜山-上海-宁波-中国华南地区-新加坡-巴生港-那瓦舍瓦 PS4：厦门-中国华南地区-高雄-基隆-洛杉矶/长滩-奥克兰-基隆-高雄-厦门PS5：宁波-上海-洛杉矶/长滩-奥克兰-东京-宁波 PS6：青岛-宁波-釜山-洛杉矶/长滩-奥克兰-神户-青岛 PS7：新加坡-林查班-盖梅-中国华南地区-洛杉矶/长滩-奥克兰-中国华南地区-新加坡PN1：厦门-高雄-宁波-名古屋-东京-塔科马-温哥华-东京-神户-名古屋-厦门 PN2：新加坡-林查班-盖梅-海防-中国华南地区-塔科马-温哥华-东京-神户-新加坡PN3：中国华南地区-上海-釜山-温哥华-塔科马-釜山-高雄-中国华南地区 PN4：青岛-宁波-上海-釜山-鲁珀特王子-塔科马-温哥华-釜山-光阳-青岛 （五）万海航运加快淘汰老旧船舶 万海航运现行船队中船龄超过20年的老船占20%以上，公司原本已有既定计划进行汰旧，因此之前向日本造船厂续订24艘3000TEU新船，并于今年再向台船购买4艘2800TEU集装箱船。但前两年疫情导致全球严重塞港，市场严重缺船的状况，因此不得不暂缓旧船汰换的计划，以为客户提供足够的舱位。随着集装箱航运市场逐渐恢复正常化，公司已经陆续在高价租船租约到期后不续租达18艘，运价滑落之后，在美线原采用的中小型集装箱船已不符经济效益，公司开始改以1.3万TEU集装箱船运营进行优化。此外，万海航运决定卖掉10艘老旧船舶，同时也会拆解部分老旧船舶。 （六）大铲湾码头维持ETA-10 为配合班轮公司和货主2023农历新年集中出货的需求，大铲湾码头将出口箱进闸接收 ETA-10(即船舶预计到港时间前10天内)的优惠政策延长至2023年1月31日。去年疫情较为严重和极度拥堵时期，大铲湾码头一度将出口箱进闸接受时间缩短至ETA-3（即船舶预计到港前3天内），这样极易造成重箱晚出口而措施船期。当前，随着欧美需求下降，中国重箱出口量大幅下降，港口出口不再拥堵，这就给各大港口延长ETA时间提供了条件。 三、需求端：2023年全球经济增速放缓集运货量将呈低速增长 临近年关，多家机构发布对2023年全球经济展望。高盛、荷兰银行和德意志银行分别预测2023年全球经济增速为1.8%、1.9%和2.8%，大幅低于2022年1.9%、2.9%和3.2%的增速预判。 表2-1高盛、荷兰银行和德意志银行对于2022-2023年全球及主要经济体GDP增速预判 数据来源：Goldmansachs、ING、DeutscheBank、方正中期期货研究院整理 美国作为全球第一大经济体，2022上半年一度陷入技术性衰退期，下半年出现明显反弹。各大机构对于美国2023年出现经济衰退的意见不一。荷兰银行认为2023年美国经济将进入实质性衰退期，2023年GDP将出现