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钾肥盐湖股份是一家从事钾肥和碳酸锂业务的公司,其资源和规模优势明显。钾肥和碳酸锂是公司业绩的主要增长点,2021年碳酸锂业务占营业收入比重超过10%。氯化钾和碳酸锂是公司业绩的主要增长点,2021年碳酸锂业务占营业收入比重超过10%。钾肥市场逐步回暖,供需缺口依然较大。新能源需求不断释放,碳酸锂高景气持续。预计公司2022-2024年归母公司净利润169.3/173.21/178.59亿元,同比增长278%/2.3%/3.2%,对应EPS为3.12/3.19/3.29元,PE为7.3/7.1/6.9倍,首次覆盖给予“买入-B”评级。