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果蔬品日报:苹果放量上涨,红枣小幅反弹

2023-01-04邓绍瑞华泰期货巡***
果蔬品日报:苹果放量上涨,红枣小幅反弹

期货研究报告|果蔬品日报2023-01-04 苹果放量上涨,红枣小幅反弹 研究院农产品组 研究员 邓绍瑞 010-64405663 dengshaorui@htfc.com从业资格号:F3047125投资咨询号:Z0015474 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1289号 苹果观点 ■市场分析 期货方面,昨日收盘苹果2305合约8351元/吨,较前日上涨471元,涨幅5.98%。现 货方面,山东栖霞地区80#商品果现货价格3.8元/斤,与前一日持平,现货基差 AP05-750,较前一日下跌470;陕西洛川地区70#苹果现货价格4.0元/斤,与前一日持平,现货基差AP05-350,较前一日下跌470。 本周随着春节临近,产区进入春节备货阶段,冷库包装走货加快,部分产区冷库用工仍显紧张,目前冷库走货仍以客商自存货为主,果农货成交仍不快,终端市场受节日提振,人流量增多,成交量有所增多,但整体成交量仍不及去年同期,预计短期内苹果价格平稳运行为主,临近春节,需重点关注备货情况。 ■策略 震荡为主,中性观望 ■风险 需求 红枣观点 ■市场分析 期货方面,昨日收盘红枣2305合约10380元/吨,较前日上涨190元,涨幅1.86%。现 货方面,新疆阿克苏地区一级灰枣现货价格8.5元/公斤,较前一日无变化,现货基差CJ05-1880,较前一日下跌190;新疆阿拉尔地区一级灰枣现货价格8.5元/公斤,较前一日无变化,现货基差CJ05-1880,较前一日下跌190;新疆喀什地区成交较少暂无报价;河北一级灰枣现货价格9.05元/公斤,较前一日下跌0.15元/公斤,现货基差 CJ05-1330,较前一日下跌190。 产区采购进度加快,新疆余货量在三成左右,且价格下调吸引众多客商前往新疆二次补货,产区价格止跌,好货价格回升。销区红枣市场,临近春节,销售时间紧张,而低价原料到货突增,低价货不断冲击市场,价格下调明显。进入一月,多数物流将逐步停运,届时产区发运量将减少,枣农压力加大,后续产区仍可能下滑。而产区方面部分低价货源尚未完全发至销区市场,节前旺季销售时间不足,节后价格仍有承压可 能。整体来说,震荡筑底为主。 ■策略 震荡筑底为主 ■风险 天气、政策、宏观 目录 苹果观点1 红枣观点1 市场要闻及动态4 图表 图1:中国苹果产量丨单位:万吨5 图2:中国苹果消费量丨单位:万吨5 图3:中国苹果入库量丨单位:万吨5 图4:中国苹果种植面积丨单位:千公顷5 图5:中国苹果深加工量丨单位:万吨5 图6:红枣产量丨单位:万吨5 图7:苹果主力合约丨单位:元/吨6 图8:红枣主力期货合约丨单位:元/吨6 图9:苹果洛川现货丨单位:元/吨6 图10:苹果期货现货丨单位:元/吨6 图11:红枣河北现货丨元/吨6 图12:苹果1-5月间价差丨单位:元/吨6 图13:苹果5-10月间价差丨单位:元/吨7 图14:苹果10-01月间价差丨单位:元/吨7 图15:红枣1-5月间价差丨单位:元/吨7 图16:红枣5-9月间价差丨单位:元/吨7 图17:红枣9-1月间价差丨元/吨7 图18:苹果洛川现货基差丨单位:元/吨7 图19:苹果栖霞现货基差丨单位:元/吨8 图20:红枣河北现货基差丨单位:元/吨8 市场要闻及动态 1.山东产区礼盒包装货源发货增多,常规货源走货仍显一般,价格暂稳,果农货鲜少成交。陕西产区受春节提振作用,走货有所加快,其中洛川、澄城、富县等产区增速较为明显,随着快递陆续恢复,电商走货有所好转,白水、句邑、宝鸡等产区走货仍显不快,白水产区价格继续呈阴跌趋势,临近春节产地人工紧张的情况仍存。甘肃、山西、辽宁产区包装及走货有所加快,辽宁绥中寒富价格小幅上涨0.1-0.2元/斤。广东批发市场到车增多,市场箱装货源成交好转,但整体交易氛围不及元旦前夕,砂糖橘对苹果销售形成一定的挤占。随着产地春节备货的进行,预计短期内苹果价格稳定运行为主。 2.昨日河北崔尔庄红枣交易市场正常营业,市场聚拢看货客商密集,持货商�货积极,价格小幅调整,大小级别价差缩小,二三级货源�货承压,在疆客商继续采购,原料的上涨部分枣企顺势小幅提涨报价;广东如意坊市场到货较多,供应充足,部分低价货到场,高价货�货承压,参考特级10.50元/公斤,一级8.50元/公斤,低价格货源走货尚可,成交以质论价。 图1:中国苹果产量丨单位:万吨图2:中国苹果消费量丨单位:万吨 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2012201320142015201620172018201920202021 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2018201920202021 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据华泰期货研究院 万 图3:中国苹果入库量丨单位:万吨图4:中国苹果种植面积丨单位:千公顷 1200 1000 800 600 400 200 0 2015201620172018201920202021 1990 1980 1970 1960 1950 1940 1930 1920 1910 2012201320142015201620172018201920202021 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据泰期货研究院 图5:中国苹果深加工量丨单位:万吨图6:红枣产量丨单位:万吨 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2018201920202021 800 700 600 500 400 300 200 100 0 20112012201320142015201620172018201920202021 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 图7:苹果主力合约丨单位:元/吨图8:红枣主力期货合约丨单位:元/吨 201820192020202120222019202020212022 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 1 17 33 49 65 81 97 113 129 145 161 177 193 209 225 241 257 273 289 305 321 337 353 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 6,000 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据华泰期货研究院 图9:苹果洛川现货丨单位:元/吨图10:苹果期货现货丨单位:元/吨 2018201920202021202220182019202020212022 99 88 77 66 55 44 33 22 11 1 15 29 43 57 71 85 99 113 127 141 155 169 183 197 211 225 239 253 267 281 295 309 323 337 351 365 1 15 29 43 57 71 85 99 113 127 141 155 169 183 197 211 225 239 253 267 281 295 309 323 337 351 365 00 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据华泰期货研究院 图11:红枣河北现货丨元/吨图12:苹果1-5月间价差丨单位:元/吨 201920202021202220182019202020212022 144,000 123,000 2,000 101,000 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 80 (1,000) 6(2,000) 4(3,000) (4,000) 2(5,000) 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0(6,000) (7,000) 图13:苹果5-10月间价差丨单位:元/吨图14:苹果10-01月间价差丨单位:元/吨 2018201920202021202220182019202020212022 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 (1,000) (2,000) (3,000) (4,000) 3,000 2,000 1,000 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 (1,000) (2,000) (3,000) (4,000) (5,000) 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据华泰期货研究院 图15:红枣1-5月间价差丨单位:元/吨图16:红枣5-9月间价差丨单位:元/吨 20192020202120222019202020212022 2,500 2,000 1,500 1,000 500 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 (500) (1,000) (1,500) (2,000) (2,500) 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 (1,000) (2,000) 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据华泰期货研究院 图17:红枣9-1月间价差丨元/吨图18:苹果洛川现货基差丨单位:元/吨 201920202021202220182019202020212022 3,000 2,000 1,000 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 (1,000) (2,000) (3,000) (4,000) (5,000) 8,000 6,000 4,000 2,000 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 (2,000) (4,000) (6,000) (8,000) 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据华泰期货研究院 图19:苹果栖霞现货基差丨单位:元/吨图20:红枣河北现货基差丨单位:元/吨 201820192020202120222019202020212022 8,000 6,000 4,000 2,000 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 (2,000) (4,000) (6,000)