果蔬品日报：苹果放量上涨，红枣小幅反弹

期货研究报告|果蔬品日报2023-01-04 苹果放量上涨，红枣小幅反弹 研究院农产品组 研究员 邓绍瑞 010-64405663 dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 苹果观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘苹果2305合约8351元/吨，较前日上涨471元，涨幅5.98%。现 货方面，山东栖霞地区80#商品果现货价格3.8元/斤，与前一日持平，现货基差 AP05-750，较前一日下跌470；陕西洛川地区70#苹果现货价格4.0元/斤，与前一日持平，现货基差AP05-350，较前一日下跌470。 本周随着春节临近，产区进入春节备货阶段，冷库包装走货加快，部分产区冷库用工仍显紧张，目前冷库走货仍以客商自存货为主，果农货成交仍不快，终端市场受节日提振，人流量增多，成交量有所增多，但整体成交量仍不及去年同期，预计短期内苹果价格平稳运行为主，临近春节，需重点关注备货情况。 ■策略 震荡为主，中性观望 ■风险 需求 红枣观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘红枣2305合约10380元/吨，较前日上涨190元，涨幅1.86%。现 货方面，新疆阿克苏地区一级灰枣现货价格8.5元/公斤，较前一日无变化，现货基差CJ05-1880，较前一日下跌190；新疆阿拉尔地区一级灰枣现货价格8.5元/公斤，较前一日无变化，现货基差CJ05-1880，较前一日下跌190；新疆喀什地区成交较少暂无报价；河北一级灰枣现货价格9.05元/公斤，较前一日下跌0.15元/公斤，现货基差 CJ05-1330，较前一日下跌190。 产区采购进度加快，新疆余货量在三成左右，且价格下调吸引众多客商前往新疆二次补货，产区价格止跌，好货价格回升。销区红枣市场，临近春节，销售时间紧张，而低价原料到货突增，低价货不断冲击市场，价格下调明显。进入一月，多数物流将逐步停运，届时产区发运量将减少，枣农压力加大，后续产区仍可能下滑。而产区方面部分低价货源尚未完全发至销区市场，节前旺季销售时间不足，节后价格仍有承压可 能。整体来说，震荡筑底为主。 ■策略 震荡筑底为主 ■风险 天气、政策、宏观 目录 苹果观点1 红枣观点1 市场要闻及动态4 图表 图1:中国苹果产量丨单位：万吨5 图2:中国苹果消费量丨单位：万吨5 图3:中国苹果入库量丨单位：万吨5 图4:中国苹果种植面积丨单位：千公顷5 图5:中国苹果深加工量丨单位：万吨5 图6:红枣产量丨单位：万吨5 图7:苹果主力合约丨单位：元/吨6 图8:红枣主力期货合约丨单位：元/吨6 图9:苹果洛川现货丨单位：元/吨6 图10:苹果期货现货丨单位：元/吨6 图11:红枣河北现货丨元/吨6 图12:苹果1-5月间价差丨单位：元/吨6 图13:苹果5-10月间价差丨单位：元/吨7 图14:苹果10-01月间价差丨单位：元/吨7 图15:红枣1-5月间价差丨单位：元/吨7 图16:红枣5-9月间价差丨单位：元/吨7 图17:红枣9-1月间价差丨元/吨7 图18:苹果洛川现货基差丨单位：元/吨7 图19:苹果栖霞现货基差丨单位：元/吨8 图20:红枣河北现货基差丨单位：元/吨8 市场要闻及动态 1.山东产区礼盒包装货源发货增多，常规货源走货仍显一般，价格暂稳，果农货鲜少成交。陕西产区受春节提振作用，走货有所加快，其中洛川、澄城、富县等产区增速较为明显，随着快递陆续恢复，电商走货有所好转，白水、句邑、宝鸡等产区走货仍显不快，白水产区价格继续呈阴跌趋势，临近春节产地人工紧张的情况仍存。甘肃、山西、辽宁产区包装及走货有所加快，辽宁绥中寒富价格小幅上涨0.1-0.2元/斤。广东批发市场到车增多，市场箱装货源成交好转，但整体交易氛围不及元旦前夕，砂糖橘对苹果销售形成一定的挤占。随着产地春节备货的进行，预计短期内苹果价格稳定运行为主。 2.昨日河北崔尔庄红枣交易市场正常营业，市场聚拢看货客商密集，持货商�货积极，价格小幅调整，大小级别价差缩小，二三级货源�货承压，在疆客商继续采购，原料的上涨部分枣企顺势小幅提涨报价；广东如意坊市场到货较多，供应充足，部分低价货到场，高价货�货承压，参考特级10.50元/公斤，一级8.50元/公斤，低价格货源走货尚可，成交以质论价。 图1:中国苹果产量丨单位：万吨图2:中国苹果消费量丨单位：万吨 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2012201320142015201620172018201920202021 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2018201920202021 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 万 图3:中国苹果入库量丨单位：万吨图4:中国苹果种植面积丨单位：千公顷 1200 1000 800 600 400 200 0 2015201620172018201920202021 1990 1980 1970 1960 1950 1940 1930 1920 1910 2012201320142015201620172018201920202021 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据泰期货研究院 图5:中国苹果深加工量丨单位：万吨图6:红枣产量丨单位：万吨 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2018201920202021 800 700 600 500 400 300 200 100 0 20112012201320142015201620172018201920202021 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 图7:苹果主力合约丨单位：元/吨图8:红枣主力期货合约丨单位：元/吨 201820192020202120222019202020212022 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 1 17 33 49 65 81 97 113 129 145 161 177 193 209 225 241 257 273 289 305 321 337 353 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 6,000 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图9:苹果洛川现货丨单位：元/吨图10:苹果期货现货丨单位：元/吨 2018201920202021202220182019202020212022 99 88 77 66 55 44 33 22 11 1 15 29 43 57 71 85 99 113 127 141 155 169 183 197 211 225 239 253 267 281 295 309 323 337 351 365 1 15 29 43 57 71 85 99 113 127 141 155 169 183 197 211 225 239 253 267 281 295 309 323 337 351 365 00 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图11:红枣河北现货丨元/吨图12:苹果1-5月间价差丨单位：元/吨 201920202021202220182019202020212022 144,000 123,000 2,000 101,000 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 80 (1,000) 6(2,000) 4(3,000) (4,000) 2(5,000) 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0(6,000) (7,000) 图13:苹果5-10月间价差丨单位：元/吨图14:苹果10-01月间价差丨单位：元/吨 2018201920202021202220182019202020212022 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 (1,000) (2,000) (3,000) (4,000) 3,000 2,000 1,000 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 (1,000) (2,000) (3,000) (4,000) (5,000) 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图15:红枣1-5月间价差丨单位：元/吨图16:红枣5-9月间价差丨单位：元/吨 20192020202120222019202020212022 2,500 2,000 1,500 1,000 500 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 (500) (1,000) (1,500) (2,000) (2,500) 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 (1,000) (2,000) 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图17:红枣9-1月间价差丨元/吨图18:苹果洛川现货基差丨单位：元/吨 201920202021202220182019202020212022 3,000 2,000 1,000 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 (1,000) (2,000) (3,000) (4,000) (5,000) 8,000 6,000 4,000 2,000 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 (2,000) (4,000) (6,000) (8,000) 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图19:苹果栖霞现货基差丨单位：元/吨图20:红枣河北现货基差丨单位：元/吨 201820192020202120222019202020212022 8,000 6,000 4,000 2,000 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 (2,000) (4,000) (6,000)