工业硅日报：现货止跌维稳 近期期货盘面或震荡

期货研究报告|工业硅日报2023-01-04 现货止跌维稳近期期货盘面或震荡 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 付志文 020-83901026 fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 联系人 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 昨日主力合约收盘价17770元/吨，下跌300元，跌幅1.66%，目前华东553升水580元，421牌号计算品质升水后，贴水320元。昨日期货盘面震荡下行，目前期货持仓量与交易量均较小，盘面处于震荡阶段，按照目前2308合约价格，计算品质升水与交割 成本后，与明年8月预期基本接近。当前基本面较弱，部分贸易商年底�货回笼资金，导致现货价格走弱，但枯水期生产成本较高，且在新产能不及预期或在生产端�现扰动时，价格会高于预期，因此现货价格回落空间有限，预计短期内盘面以震荡为主。 工业硅：昨日工业硅价格维稳，据SMM数据，截止1月3日，华东不通氧553#硅在18000-18300元/吨；通氧553#硅在18200-18500元/吨；421#硅在19400-19500元/ 吨；521#硅在18900-19100元/吨；3303#硅在19400-19600元/吨。目前生产端供应量基本持稳，湖南、云南、四川地区有所减产。新疆交通受阻情况有所缓解，产量有所提升。消费端受多晶硅增产带动增长，目前供需基本平衡，库存基本维稳，整体库存仍较高，年底部分贸易商�货回笼资金，导致近期价格小幅走弱。但枯水期生产成本较高，且目前消费量较大，若云南四川枯水期大面积停产，供应将严重不足，预计价格将逐渐企稳。 多晶硅：多晶硅价格下跌，据SMM统计，多晶硅复投料报价170-195元/千克，下跌19 元；多晶硅致密料160-180元/千克，下跌19元；多晶硅菜花料报价140-162元/千克， 下跌25元；颗粒硅150-165元/千克，下跌25元。多晶硅产量不断提产，在价格下跌期间，签单情况也较弱，多晶硅价格回落，对于终端光伏装机有利，预计装机成本降低后，集中式装机量会明显增加，预计多晶硅产量继续增加，对工业硅需求量也将保持增长。 有机硅：有机硅价格维稳，据卓创资讯统计，1月3日山东部分厂家DMC报价16300元/吨；其他厂家报价17000-17500元/吨。终端消费市场未�现复苏，部分下游厂家刚需采购，部分下游厂家受订单及疫情影响提前休假，采购较为谨慎。目前多家单体生产企业停产检修或降负运行，目前行业整体开工较低，在生产成本支撑下，价格下跌空间有限，同时受终端市场影响，价格上涨动力也不足，预计有机硅开工及价格均维稳，难有大幅波动。 策略 近期期货盘面上涨，接近目前现货价格，预计将以震荡为主，建议高抛低吸。 ■关注点 1、下游工厂受冲击停产 2、多晶硅投产及终端光伏装机情况 3、有机硅消费恢复情况 4、主产区电力供应情况及运输保障 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯4 工业硅库存4 硅产业资讯4 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨4 图2:华东421#价格丨单位：元/吨4 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨5 图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨5 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨5 图6:工业硅库存丨单位：吨5 图7:有机硅行业指数5 图8:光伏行业指数5 硅行业资讯 工业硅库存 库存方面，截止12月30日，SMM统计国内工业硅社会库存12.1万吨，较上周持 平，其中黄埔港2.2万吨，减少0.1万吨，天津港3.6万吨，增加0.1万吨，昆明6.3 万吨。据百川盈孚统计，截止12月30日，工业硅厂家库存10.35万吨，与之前持平。 硅产业资讯 12月27日，河西硅业20万吨硅系新材料综合利用项目一期投产仪式举行。一期年产9 万吨工业硅项目经过9个多月的加速建设，全面完成2台炉子生产设施及配套工程建设，并具备了首台矿热炉点火投产的条件，为项目全面推进建设、全方位投产运行打下了坚实基础。据了解，20万吨硅系新材料综合利用项目总投资23.65亿元，采用国内国际先进的设备和工艺流程，建设12×33兆伏安矿热炉+精炼系统，配套高效烟气净化回 收微硅粉系统和环保系统、余热发电机组。项目占地面积775亩，建设期3年，分两期 建设，一期建设年产9万吨工业硅项目。 APRICORP的最新报告显示，中东和北非地区的低碳能源行业正在加速项目活动，到2030年项目价值将达到2570亿美元。这些行业包括可再生能源（太阳能光伏、风能、水力）、氢能、核能和垃圾发电。就计划和承诺的项目投资而言，太阳能光伏占项目价值的50%，其次是氢能占21%，核能占14%，风能占10%，水电和垃圾发电项目共占5%。按项目价值计算，低碳能源项目主要集中在北非，占59%的份额，其次是海合会国家占38%。 图1:华东553#价格丨单位：元/吨图2:华东421#价格丨单位：元/吨 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 553#均价（左轴）553#涨跌幅（右轴） 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 24500 23500 22500 21500 20500 19500 18500 17500 1500 421#均价（左轴） 421#涨跌幅（右轴） 1000 500 0 -500 -1000 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-052022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨 40000 35000 30000 25000 20000 15000 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 29000 27000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 1000 三氯氢硅均价（左轴） 涨跌幅%（右轴） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-052022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨图6:工业硅库存丨单位：吨 310 290 270 250 230 210 190 170 150 多晶硅复投料均价（左轴）涨跌幅（右轴） 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 250000 200000 150000 100000 50000 厂家库存量黄埔港昆明港天津港 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 0 2020/1/3 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 10000 9000 8000 7000 6000 有机硅行业指数（左轴）有机硅行业指数涨跌幅%（右轴） 5 3 1 -1 -3 6000 5500 5000 4500 4000 3500 光伏行业指数（左轴）光伏行业指数涨跌幅%（右轴） 6 4 2 0 -2 -4 5000-5 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 3000-6 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 数据来源：IfinD华泰期货研究院数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com