天然橡胶和20号胶日报

国投安信期货 SDICESSENCEFUTURES 探作评级 天然橡胶和20号胶日报 2023年01月03日 天然橡胶★☆☆胡华钎高级分析师 20号胶★☆☆ F0285606Z0003096 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn 【行情观点】 元旦节后，人民币汇率明显升值，橡胶市场情绪好转，天然橡胶RU和20号胶NR期货价格先抑后 扬，放量大幅收涨。供应方面，继云南天然橡胶产区全面停割之后，海南产区也开始陆续停割，越南产区也将进入停割期。需求方面，上周国内轮胎需求持续低迷，轮胎库存居高难下，员工到岗率偏低，导致中国轮胎开工率进一步下降，元旦假期居民出行需求迎来一定的修复，其中北京重点商图客流恢复近八成，目前下游需求依然面临“现实，强预期”的格局。 表1：中国橡胶期现货价格（元/吨） 2022年12月29日 涨跌 涨跌幅 近1周涨跌临 近1月涨跌幅 上期所天然橡胶RU主力连续收盘价 12695 10 0.08 0.00 1.36 上期能源20号胶NR主力连续收盘价 9575 10 0.10 0.05 2.10 云南全乳胶SCRWF上海市场价 12250 0.00 0.81 0.00 泰国三号烟片RSS3_上海市场价142500.001.041.38 中国轮胎橡胶(TSR20)市场价100000.000.001.96 数播未源：wind 本报备版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资据，格载请注明出处 表2：国外橡胶期货和现货价格 2022年12月29日 涨跌 涨跌幅 近1周涨跌幅 近1月涨跌幅 新加坡RSS3结算价（美分/公斤） 152.8 0.2 0.13 0.46 1.87 新加坡TSR20(FOB)结算价（美分/公斤) 133.2 1.4 1.04 0.52 3.02 东京RSS3收盘价（日元/公斤） 218 1.0 0.46 1.85 0.00 RSS3泰图产CIF青岛（美元/吨） 1570 10.0 0.63 1.88 6.08 STR20泰国产CIF青岛（美元/吨） 1410 0.0 0.00 0.00 5.22 SMR20马来产CIF骨岛（美元/吨） 1390 10.0 0.71 0.71 4.51 数据未源：wind 表3：RU主力合约基差（元/吨) 2022年12月30日 日变化 近1周变化 近1月变化 RU1月基差 700 35 100 80 RU5月基差 445 10 20 110 RU9月基差 400 0 15 120 数据来源：wind 表4：NR主力合约基差（元/吨） 2022年12月29日 日变化 近1周变化 近1月变化 NR1月基差 296 106 44 236 NR5月基差 96 101 44 226 NR9月基差 54 16 156 71 数据来源：wind表5：RU与NR月间价差及跨品种价差（元/吨） 2022年12月30日 日变化 近1周变化 近1月变化 1月价差=RU1-NR1 3420 50 35 295 5月价总=RU5-NR5 2990 50 20 135 9月价差=RU9-NR9 2755 0 85 225 RU15价差=RU01-RU05 255 25 80 190 RU19价差=RU01-RU09 300 35 115 200 45 10 35 10 175 25 65 30 RU59价差=RU05-RU09 NR15价差=NR01-NR05 NR19价差=NR01-NR09 365 15 165 320 NR59价差=NR05-NR09 -190 40 100 350 本报告版权易于国投卖修期货有限公司2不可作为投资概据，格载请注明出处 表6：中国天然橡胶库存期货（吨） 2022年12月29日升降升降幅近1周升降幅近1月升降幅 上期所天然橡胶RU库存期货 165010 1390 0.85 4.85 _上期能源20号胶NR库存期货 29213 0 0.00 3.33 32.94 0.31 致格来源：wind 2022年12月30日 涨跌 涨跌幅 近1周涨跌幅 近1月涨跌幅 10600 0 0.00 0.00 0.00 10100 0 0.00 0.00 3.81 表7：中国合成橡胶现货价格（元/吨） 丁苯橡胶（杨子1502)顺丁橡胶（热山BR9000) 数播未源：wind 图1：中国橡胶期货价格走势图2：新加坡橡胶期货价格走务 上期能源20号股NR主力连续收：1/2 美分 /公片 新交所RSS3结算价新交1/2 16,000240 15,000- 220 14,000- 13,000- 12,000 11,000 10,000 200 180 160 140 信期货 000°6120 8,000100 202201202203202206202208202211202201202203202206202208202210 数招未源：wind数招未源：wind 本报备版权易于国投卖修期货有限公司M不可作为投资据，格载请注明出处 图3：日本橡胶期货价格走势图4：天然橡胶美金价：CIF育岛主港 东京橡股：RSS3RSS3拳国（右）SMR20.马来1/3 /吨 2702,0002,800 2601,9002,600 250 1,800 2,400 240 230 220 1,700 1,600 1,500 1,400 2,200 2,000 1,800 2101,3001,600 200-1,200-,400 202201202203202205202208202210 数择来源：wind资据来源：wind 图5：中国天然橡胶现货市场价图6：中国合成橡胶市场经销价 市场参考价：轮胎橡股(TSR20)11/3顺丁橡胶（燕山BR9000)41/2 24,00016,000 21,000 18,000- 投安信期货 15,000 14,000 13,000 15,000 12,000 12,000- 11,000 9,000- 202101202106202111 10,000 202204202209202101202106202111202204202209 数播未源：wind数播未源：wind 图7：RU1月合约期货价格孕节性图8：NR1月合约期货价格孕节性 2022.年2021.年2021/22022.年2021.年2020.年 18,00013,000 17,000 12,000 16,000 15,00011,000· 14,000 13,000 10,000 12,000 11,000 9,000 10,0008,000 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：wind数据来源：wind 本报告版权易子国投卖修期货有限公团不可作为投资像据，格载请注明出处 图15：近几年RU5月合约基差季节性图16：NR5月合约甚差孕节性 量2022年2021.年2021/22022年2021.年02021/2 5001,000 0.500 500- 1,000 1,500 500 2,0001,000 2,500- 1月3月5月7月9月11月 1,500 1月3月5月7月9月11月 数择来源：wind资据来源：wind 图17：近几年RU9月合药基差季节性图18：NR9月合药基差季节性 +2022年2021.年+2021/2+2022年2021.年+2021/2 300-1,000 300 600- 500- 0 006500 1,200 1,500 1,000 1,8001,500 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 数播未源：wind 数播未源：wind 图19：近五年RU1与RU5期货价差季节性图20：近几年NR1与NR5期货价差季节性 RU23012305 RU220122C1/5 NR23012305 NR220122C1/3 /施 600 600- 400 300- 200 0 300 ~200 600 400 006 600J 5月6月7月8月9月10月11月12月1月 1,200 5月6月7月8月9月10月11月12月1月 数据来源：wind数据来源：wind 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 N 图21：近五年RU1与RU9期货价差季节性图22：近几年NR1与NR9期货价差季节性 福 RU23012309RU220122C1/5NR230123090NR220122C1/3 1,200 600 006 300- 600 300 0 600 300 900 600 1,200- 0061,500J 9月10月11月12月1月9月10月11月12月1月 数择来源：wind数择来源：wind 图23：近五年RU5与RU9期货价差季节性图24：近几年NR5与NR9期货价差季节性 RU23052309RU220522C1/5NR23052309NR220522C1/4 400600- 300- 200- 100设安信期货 100 200 300 300 300 600 900· 400 9月10月11月12月1月2月3月4月5月 1,200 9月10月11月12月1月2月3月4月5月 数播未源：wind数播未源：wind 图25：近几年RU与NR1月合约价差季节性 +RU2301NR2301RU2201N1/3 6,000 5,000 4,000国投安信期货 3,000 2,000 1,000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月 数据来源：wind 本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图26：近几年RU与NR5月合约价差季节性 RU2305NR23050RU2205N1/4 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 10月11月12月2月 1,5005月6月7月8月9月1月3月4月5月 资据来源：wind 图27：近几年RU与NR9月合约价差季节性 RU2009NR2009RU2109N1/4 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月 款括未源：wind 图28：上期所天然橡胶RU期货仓单 2022.年2021.年2021/2 吨 500,000 400,000 300,000国投安信期货 200,000 100,000 0. 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：wind 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图29：上期能源20号胶NR期货仓单 +2022.年02021年→20241/2 吨 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,0000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数择来源：wind 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预趋势性下跌 ★☆☆一颖星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 ★★☆两颖星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵 ★★★三颖星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资依搭，格载请注明出处 免责声明 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业 务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退阅并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的