天然橡胶和20号胶日报

国投安信期货 SDICESSENCEFUTURES 探作评级 天然橡胶和20号胶日报 2023年02月01日 天然橡胶☆☆☆胡华钎高级分析师 20号胶☆☆☆ F0285606Z0003096 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn 【行情观点】 1月份中国重卡销量大约4.5方辆，同比下滑53%，环比下滑17%，主要是去年基数较高和公共卫生 事件影响。春节过后，轮胎、制品等下游行业复工复产，下游需求逻渐回暖。目前，国内天然橡胶主产区全面停割，越南和泰国东北部天然橡胶产区进入停割期，供应端季节性利好。虽然橡胶基本面尚可，但是胶价由宏观面主导，本周美联储等央行将召开议息会议，金融市场避险情绪升温，橡胶期货价格继续偏弱运行。策略上等待宏观风险事件落地，择机逢低做多。 表1：中国橡胶期现货价格（元/吨） 2023年01月31日 涨跌 涨跌幅 近1周涨跌忧 近1月涨跌幅 上期所天然橡胶RU主力连续收盘价 13180 40 0.30 1,01 4.23 上期能源20号胶NR主力连续收盘价 10185 45 0.44 0.59 6.48 云南全乳胶SCRWF上海市场价 12700 100 0.78 0.78 3.67 14600 150 1.02 0.34 1.74 10000 0.00 0.00 0.00 泰国三号烟片RSS3_上海市场价中国轮胎橡胶(TSR20)市场价 数播未源：wind 本报备版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资据，格载请注明出处 表2：国外橡胶期货和现货价格 2023年01月31日 涨跌 涨跌烟 近1周涨跌幅 近1月涨跌幅 新加坡RSS3结算价（美分/公斤） 176.8 0.0 0.00 8.07 16.16 新加TSR20(FOB)结算价（美分/公斤） 145.8 1.2 0.82 0.69 8.32 东京RSS3收盘价（日元/公斤） 227.7 2.9 1.26 1.94 3.97 RSS3泰图产CIF青岛（美元/吨） 1650 100.0 5.71 2.48 3.13 STR20泰国产CIF青岛（美元/吨） 1500 40.0 2.60 3.45 6.38 SMR20马来产CIF骨岛（美元/吨） 1490 30.0 1.97 4.20 6.43 数据未源：wind 表3：RU主力合约基差（元/吨) 2023年02月01日 日变化 近1周变化 近1月变化 RU1月基差 1260 100 140 700 RU5月基差 -480 60 100 85 RU9月基差 400 100 115 25 数据来源：wind 表4：NR主力合约基差（元/吨） 2023年01月31日 日变化 近1周变化 近1月变化 NR1月基差 659 919 881 850 NR5月基差 134 244 201 105 NR9月基差 459 424 456 130 数据来源：wind表5：RU与NR月间价差及跨品种价差（元/吨） 2023年02月01日 日变化 近1周变化 近1月变化 1月价差=RU1-NR1 3160 0 655 140 5月价总=RU5-NR5 2940 5 150 0 9月价差=RU9-NR9 2500 0 185 230 RU15价差=RU01-RU05 780 40 240 615 RU19价差=RU01-RU09 860 0 25 675 RU59价差=RU05-RU09 80 40 215 60 NR15价差=NR01-NR05 560 35 745 755 NR19价差=NR01-NR09 200 0 495 585 NR59价差=NR05-NR09 360 35 250 -170 本报告版权易于国投卖修期货有限公司2不可作为投资概据，格载请注明出处 2023年02月01日 升降 升降幅 近1周升降幅 近1月升降幅 185200 1840 1.00 1.42 17.41 25583 1915 6.96 18.60 10.57 表6：中国天然橡胶库存期货（吨） 上期所天然橡胶RU库存期货 _上期能源20号胶NR库存期货 致格来源：wind 2023年02月01日 涨跌 涨跌幅 近1周涨跌幅 近1月涨跌幅 11700 0 0.00 7.34 10.38 11400 500 4.59 9.62 12.87 表7：中国合成橡胶现货价格（元/吨） 丁苯橡胶（杨子1502)顺丁橡胶（热山BR9000) 数播未源：wind 图1：中国橡胶期货价格走势图2：新加坡橡胶期货价格走务 美分 /公片 15,000 240 14,000 220 13,000 200 12,000 180 11,000 160 10,000 140 9,000 120 8,000 100 202202202204202207202209202212 202202 202204 202206 上期能源20号股NR主力连续收：1/2新交所RSS3结算价新交1/2 安信期货 202209202211 数招未源：wind数招未源：wind 本报备版权易于国投卖修期货有限公司M不可作力投资据，格载请注明出处 图3：日本橡胶期货价格走势图4：天然橡胶美金价：CIF育岛主港 东京橡胶：RSS3美RSS3泰国(右)SMR20马来41/3元 /吨 2702,000-2,800 2601,9002,600 250 1,800 2,400 240 230 1,700- 1,600 1,500 2,200 2,000 2201,4001,800 2101,3001,600 200-1,200-1,400 202102202107202201202207202301 数择来源：wind资据来源：wind 图5：中国天然橡胶现货市场价图6：中国合成橡胶市场经销价 素市场参考价：轮胎橡胶(TSR20)1/3雲顺丁橡胶（燕山BR9000)41/2 24,000-16,000- 21,000 18,000-投安信期货 15,000 14,000 13,000 15,00012,000 12,000 9,000- 202102202107202112202205202210 11,000 10,000 9,000- 202102202107202112202205202211 数播未源：wind数播未源：wind 图7：RU1月合约期货价格孕节性图8：NR1月合约期货价格孕节性 .2023.年2022.年2021/3 施2023.年2022.年2021/2 10,000 1月3月5月7月 9月11月 8,000 1月3月5月7月9月11月 18,000 13,000 17,000- 12,000 16,000 15,000 11,000 14,000 13,000 10,000 12,000 9,000 11,000 数据来源：wind数据来源：wind 本报告版权易子国投卖修期货有限公团不可作为投资像据，格载请注明出处 图9：RU5月合约期货价格孕节性图10：NR5月合约期货价格季节性 2023年2022.年20241/32023.年2022.年02021/3 18,00014,000 16,000 13,000 12,000 14,00011,000 12,00010,000 10,000 9,000 8,000 7,000 8,000 1月 3月 5月 7月 9月 11月 - 1月 3月 5月 7月 9月 11月 数择来源：wind 资据来源：wind 图11：RU9月合约期货价格季节性图12：NR9月合约期货价格季节性 2023年2022年+2021/3+2023年2022年→2021/3 17,000 14,000 16,000 13,000 15,000- 12,000 14,000 11,000- 13,000 12,000 10,000 11,0009,000 10,0008,000 9,000-7,000 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数播未源：wind数播示源：wind 图13：近几年RU1月合约基差孕节性图14：NR1月合约基差孕节性 2022.年2021.年2021/3←2023.年2022.年+2021/2 0-006 00S 600 300- 1,000- 0. 300· 1,500600 900 2,000- 1,200 2,500 1月3月5月7月 1,500- 9月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：wind数据来源：wind 本报告版权易子国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图15：近几年RU5月合约基差季节性图16：NR5月合约基差孕节性 量2022年2021.年20241/32023年2022.年02021/3 5001,000 0.500 500 1,000- 1,500 500. 2,0001,000 2,500- 1月3月5月7月9月11月 1,500 1月3月5月7月9月11月 数择来源：wind资据来源：wind 图17：近几年RU9月合约基差季节性图18：NR9月合药基差季节性 +2022年2021.年+2021/3+2023年2022.年+2021/3 300 1,000 0- 500- 300 600-006 500 1,200 1,500 1,000 1,800 1,500 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月9月 11月 数播未源：wind 数播未源：wind 图19：近五年RU1与RU5期货价差季节性图20：近几年NR1与NR5期货价差季节性 RU23012305 RU220122C1/5 NR23012305 NR220122C1/3 /施 600 600- 400 300- 200 0 300 200 600 400 006 600 5月6月7月8月9月10月11月12月1月 1,200 5月6月7月8月10月11月12月1月 数据来源：wind数据来源：wind 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图21：近五年RU1与RU9期货价差季节性 RU23012309RU220122C1/5 福 图22：近几年NR1与NR9期货价差季节性 NR230123090NR220122C1/3 1,200 600 006 300- 600 300 0 600 300 900 600 1,200- 0061,500J 9月10月11月12月1月9月10月11月12月1月 数择来源：wind数择来源：wind 图23：近五年RU5与RU9期货价差季节性图24：近几年NR5与NR9期货价差季节性 RU23052309RU220522C1/5NR23052309NR220522C1/4 400600- 300- 200- 100 期货 300 100 200 300 400 9月10月11月12月1月2月3月4月5月 300 600 900· 1,200 9月10月11月12月1月2月3月4月5月 数播未源：wind数播未源：wind 图25：近几年RU与NR1月合约价差季节性 +RU2301NR2301RU2201N1/3 6,000 5,000 4,000国投安信期货 3,000 2,000 1,000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月 数据来源：wind 本报告版权易子国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图26：近几年RU与NR5月合约价差季节性 RU2305NR23050RU2205N1/4 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,5005月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月 资据来源：wind 图27：近几年RU与NR9月合约价差季节性 RU2009NR2009RU2109N