豆粕周报：南美天气风险推高期价

国投安信期货 SDICESSENOEHUTURL 周度报告 2023年01月03日 南美天气风险推高期价 豆柏周报 周质续述：2022年第52周，氟止12月30日当周，CB0T圣凝假期归来后走强，法度互 编率边价格联涨至3936，周度系情3.91%。南灵天气存在风险，已西12月率计降部 表现一数，基本遗平去年12月降葡水平，其申阿根题干军情况较为严重，主产区系计降两基本造平去年12月降，但是处于往年同期航差水平，且局部地区存在高 豆操作评级 ☆☆☆ 泛，不利于土媒填情，CB0T天互价格在南天风险下上涨至1500关分/满式年左右，杨慈霞农产品组长 连盘三编走强定4000元/吨水平，期价格致将短特伤强。 国内现黄：国内基悉小幅走弱，华北市场今日成交700基基左右，下跌50，东北市 场基悉成交在750左右，下跌100。山东和华东市场现黄基基680.左右，下联50，华南 F0285733Z0011333 杨少鹏高级分析师 F3076258 市场现赁基差下跌至770左右，下跌30.华市场明年2-3月基悉平均报价700左右，010-58747784 3-4月基忌600+2305，5-9月差差报价200+2305，基本稳定，gtaxinstitute@essence.com.cn 国内库存：载的衣产品网数据显示，截止12月30日当周，国内进口大三压裤量199.87万吨，周度环比减少11万吨压神量，降5.2%，国内大豆压榨量涛续6周线持200万吨水平，预计本周（12月31日到1月6日）国内压裤预计203万吨，压格量环 比增加1.9%，戴止上周五，国内大豆库存378.34万吨，就上周增加9万吨，豆额库存为55万吨，就上周增加5万吨，互拍还步累库，互精表观消费量为153万吨，周质环比持平，表观提赁较好。 CFTC持仓：裁止12月27日，管理差金大互净持仓量12.9万手，周度环比增加5000 手，三粘和互油净多持仓量分别增加8700手和7500手，截止上周二，互粘和互油净持仓量分别为13万手和6.6万手，互拍净持仓量处于历支同期峰值，大互净持仓量同样处于历史同期高位，且高于去年同期水平。 出口销含：USDA同度销含报壹显示，氟止12月22日，灵三当周净销含量70方吨，环比前一周明显小幅增加，22/23新季大互系计销售量4310万吨，去年同期系计销售 量4131万吨，过去5年均值累计销量3942万吨，新争关三繁体销售节氧健康，中园加上70%未知目的地净销售量32万吨，前一周50万吨，周度环比有所下降。累计销量2964万吨，去年网期累计销售2628万吨，往年同期较快节类，当周出口至中国107万吨，前一周为140万吨。 本报告版权压于国投安信期货有限公可1不可作为投资依据。转载请注明出处 南关天气：巴西12月份降两表现整体-般，马托格多索州12月份军计降两量160mm水平，去年同期为250mm左右，处于厉年周期中等 水平，帕拉纳州12月累计降两量好于去年，巴伊亚州过去5天降两量较好，系计降两量改善明豆，巴西大五主产区12月份系计降两 量整体健，基本持平去年水平，且为往年较好水平，阿根延整体维持偏干，11月份累计降两这低于去年同期水平，过去一周阿根延大五主产州降两增加，12月累计降两量泛步遗平去年同期水平，但是周比往年仍然整体较总，阿根延作物减产风险较大， 交易策略：市场交易南关天气风险，尤其是阿根延偏干天气影响，关国农业部1月供需报告硕计将下调阿根延大五产量，当前美立1500关分/蒲式耳价格基本将市场预期交易选去，关国农业部1月报告发布之前价格将持续偏强走势，国内五柏基总偏弱，油厂压榨增加导致盈箱军座，油厂节后头于销签选度偏慢，存在销售压力，另方面，市场统计国内年后2，3月到港总量在110-120万吨左 右，年后的到港量不离，图前年后基总价格线持发诺，下跌和上涨驱动均不足，等将下用类国农业郭报查发布， 图1：天津豆粘对主连甚差图2：张家港豆粘对主连甚差 2022年2021.年2021/22022年2021.年2021/5 1,500 1,500 1,200 1,200 006 006 600 600 300 300 0. 300 1月3月5月7月9月11月 300 1月3月5月7月9月11月 资据来源：wind资据来源：wind 图3：大豆：本周出口：当前市场年度净销售：中国图4：大豆：当前市场年度净销售：当周值 2022年2021年+20241/22022年2021年→20241/2 吨吨 4,000,000-7,000,000- 6,000,000 3,000,000 5,000,000 2.000,000国投安信期货4,000,000国投安信期货 3,000,000 1,000,000 2,000,000 1,000,000 0 NAA 1,000,0001,000,000 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数播未源：wind数播未源：wind 本报告版权压于国投安信期货有限公可2不可作为投资依据。转载请注明出处 图5：大豆：本周出口：当周值：中国图6：大豆：本周出口：当周值 +2022.年02021.年20241/22022.年2021年02021/2 吨吨 2,500,0006,000,000 2,000,000 1,500,000 5,000,000 国投安信期货4,000,000国投安信期货 3,000,000 1,000,000 2,000,000 500,000- 1,000,000 0- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：wind资据来源：wind 图7：检验量：大豆：累计值图8：检验至：大互：中国 2021.年9月1日2022.年8月31日41/4+2022年2021.年+2021/2 干满式耳干式耳 2,500,000100,000- 期货 2,000,00080,000 1,500,000玉60,000国投安信期货 1,000,00040,000 500,00020,000 9月11月1月3月5月7月1月3月5月7月9月11月 数播未源：wind数括末源：wind 图9：CBOT：大豆：期货和期权（新版）：管理基全持仓图10：CBOT：大豆：期货和期权（新版）：管理基金：净 持企 210,000 ·多头持仓空头持仓净持仓 张2022.年2021.年2021/2 张 180,000300,000 150,000200,000 120,000 90,000 60,000 100,000 0 30,000 01 100,000 200,000 20221420225320228301月3月5月7月9月11月 数据来源：wind数据来源：wind 本报告版权压于国投安信期货有限公司不可作为投资依据。转载请注明出处 图11：豆粘01单边价格孕节性图12：豆粘1/5价差 +M1901 M2001→M21011/3 19011905 23012305-1/3 5,000 800 4,500 009 4,000 400- 3,500 200 3,0002,500 200 116 117 516 115 数据来源：wind,Wind 资据来源：wind 图13：大：压裤量：中国（周） 图14：主要油厂：豆箱：库存合计：中国（周） →2022年 2021.年 +2021/2 +2022年 2021年 +20241/2 万吨万吨 250140 120 200 100 15080 10060 50 1月3月5月7月9月11月 40 20 0. 1月3月5月7月9月11月 数插未源：我的衣产品数插未源：我的衣产品 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★★★一颖星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 ★★★两颖星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在面发酵 ★★★三颖星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前面可操作性较差，以观望为主 本报告版权易于国投实修期货有限公司不可作为按资依搭，格载请注明出处 免责声明 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业 务资格。 “客户）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货 客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供络客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯料是为了客户使用方使，键接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。降非另有书面显示，否则本 报告中的所有材料的版权均局本公司。未经本公司事先书面投权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发络任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。 本报备版权易于国技实作期货有限公司不可作为投资偿据，格载请注明出处