豆粕周报：南美天气风险推高期价

国投安信期货 SDICESSENOEHUTURL 周度报告 2022年12月27日 南美天气风险推高期价 豆柏周报 周质续述：2022年第51周，临近量凝节低期，关盘波动减弱，裁止12月23日上周五，关互03主力合约收度1485.75关分/蒲式耳。连度互箱合约上周表现较为平静 单边价格跟随CB0T市场市场走劳，05合约收盘3788，周度环比上涨36点，涨诺 豆操作评级 0.96%。本周和，CB0T休市，因内违量三拍价格开始大临上涨，-方西南灵天气序☆☆☆ 在风险，一方而市肠缺乏天度指引，多头增仓意愿数强。杨慈霞农产品组长 F0285733Z0011333 国内现赁：海度价格上涨，国内基差走弱。华北市场今日成交800差基悉左右，下跌杨少鹏高级分析师 100，东北北市场基基成交在890左右，下跌60山东和华东市场现赁基基730.左右， 下跌50.华南市场现黄基差下联跌至800-810左右，下联40.华市场明年2-3月基悉平 F3076258 均报价750左方，34月差恶580+2305，5-9月至恶报价200+2305，上涨20，终端市010-58747784 肠整体买性数患，尤其是在变前3/5差患大偿下联的背景下，供应充定，市肠鲁通gtaxinstitute@essence.com.cn 景空年后基悉，临近12月木，节前会赁险续开始，有利于现货至悉金稳。 图内库存：载的表产品阿致得显示，氯正12月23日等用，图内口大三压帮量210万吨，周度环比增加2.7万吨压裤，增偿1.3%，国内大三压样量连续5周维持200万吨水平，预计本周（12月24日到12月40日）国内压裤预计207万吨，压棉量环比减少1.7%，截止上周五，国内大豆库存369.3万吨，数上周减少30万吨，互额库存为50万吨，统上周增加14万吨，互箱退步累库，互粘象现消免量为152万吨，周度环比持平，表观强黄就好。 CFTC持仓：CFTC报台显示，载止12月20日，量理基金大互净持仓量12.4万手，周质环比增加4000手，三粘和互箱净多持仓量分别增加6800手和4800手，截止上周二， 互粘和互油净持仓量分别为12.1万手和5.8万手，互精净持仓量处于历交同期峰 值，大豆净持仓量同样处于历史同期高位， 出口销鲁：USDA周度销售报告显示，裁止12月15日，关三当周净销鲁量73方吨，环比前一周明显减少，22/23新季大豆系计销售量4247万吨，去年同期系计销售量4070万吨，过去5年均值累计销量3881万吨，新季关互整体销售节类健康。中国加上70%末知日的地净销售量57万吨，前一周197万吨，累计销量2938万吨，往年同期 就快节与，当周出口至中国148万吨，前一周为105万吨。 本报告版权压于国投安信期货有限公可1不可作为投资依据。转载请注明出处 南关天气：巴西12月对降两表现整体-般，马托格多索州12月份当前军计降两量160mm水平，去年同期为250mm左右，处于历年周期 中等水平，帕拉纳州12月累计降两量好于去年，巴伊亚州过去5天降两量较好，系计降两量政善明豆，巴西大五主产区12月份系计降两量整体健象，基本持平云年水平，且为往年效好水平，阿根延整体维持伤干，11月份累计降需选低于云年同期水平，过云一局阿旅延大五主产州降两增加，累计降两量泛步遗平去年同胡水平，但是周比往年仍然整体较总，阿根延作物减产风险较大， 交易策略：CBOT休市，国内连盘五箱单边价格缺乏指引，在南关天气风险的配合下，多头积极增仓，单边价格上涨还速，国内现货基总维持偏弱越势，国内油厂开机增加，五箱军库，终端市场买性一，关国衣业部1月平衡表存在下调南关大五产量的可能，值 是目前价格偏高，减产颈期已经放映在价格中，速议谨慎速高， 图1：天津豆箱对主连甚差图2：张家港豆粘对主连甚差 2021.年2021/32021.年2021/5 1,5001,500 1,2001,200 900设安信900- 600600 300300 300 1月3月5月7月H6 11月 300- 1月3月5月7月H611月 数择来源：wind资择来源：wind 图3：大豆：本周出口：当前市场年度净销售：中国图4：大互：当前市场年度净销售：当周值 2022年2021.年+20241/32022年2021年+20241/3 吨吨 4,000,0007,000,000- 6,000,000 3,000,000- 2,000,000 5,000,000 国投安信期货 国投安信期4,000,000 3,000,000 1,000,000 2,000,000 1,000,000 0 1,000,0001,000,000 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数播示源：wind微括未源：wind 本报告版权压于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据。转载请注明出处 图5：大豆：本周出口：当周值：中国图6：大豆：本周出口：当周值 +2022.年02021.年2021/32022.年2021.年2021/3 吨 2,500,0006,000,000 2,000,000 1,500,000 5,000,000 国投安信期货4,000,000国投安信期货 3,000,000 1,000,000 2,000,000 500,000- 1,000,000 9月 0- 1月3月5月7月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：wind资据来源：wind 图7：检验量：大豆：累计值图8：检验至：大互：中国 2021.年9月1日2022.年8月31日41/5+2022年2021.年+2021/3 干蒲式耳干式耳 2,500,000100,000- 期货 国 2,000,00080,000 1,500,00060,000国投安信期货 1,000,00040,000 500,00020,000 9月11月1月3月5月7月1月3月5月7月9月11月 数播未源：wind数括未源：wind 图9：CBOT：大豆：期货和期权（新版）：管理基全持仓图10：CBOT：大豆：期货和期权（新版）：管理基金：净 持企 210,000 ·多头持仓空头持仓净持仓 张2022.年2021.年2021/3 张 180,000300,000 150,000200,000 120,000 100,000 90,000 60,000 30,000 100,000 200,000 20211228202242620228231月3月5月7月9月11月 数据来源：wind数据来源：wind 本报告版权压于国投安信期货有限公司不可作为投资依据。转载请注明出处 图11：豆粘01单边价格孕节性图12：豆粘1/5价差 +M1901M20010M21011/31901190523012305-1/3 /施 4,500800 4,200 3,900 3,600 009 400- 3,300 200 3,000 2,7002,400 200 116 117 516115 数据来源：wind,Wind 资据来源：wind 图13：大：压裤量：中国（周） 图14：主要油厂：豆箱：库存合计：中国（周） →2022年2021.年+2021/302022年2021.年+20241/3 万吨万吨 250140 120 200 100 15080 10060 40 50 20 0.0- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数插未源：我的衣产品数插未源：我的衣产品 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★★★一颖星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 ★★★两颖星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在面发酵 ★★★三颖星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 白星代表短期多/空趋等处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 本报告版权易于国投实修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 免责声明 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业 务资格。 “客户）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货 客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供络客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯料是为了客户使用方使，键接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。降非另有书面显示，否则本 报告中的所有材料的版权均局本公司。未经本公司事先书面投权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发络任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。 本报备版权易于国技实作期货有限公司不可作为投资偿据，格载请注明出处