基金周报：2022年公募基金业绩出炉，基金投顾发展白皮书发布

证券研究报告|2023年01月01日 基金周报 2022年公募基金业绩出炉，基金投顾发展白皮书发布 核心观点基金周报 上周市场回顾。上周A股市场主要宽基指数全线上涨，科创50、创业板指、中证1000涨幅靠前，收益分别为4.30%、2.65%、1.96%，沪深300、中小板指、上证综指涨幅靠后，收益分别为1.13%、1.39%、1.42%。从成交额来看，上周除深证成指、创业板指、科创50外，其余主要宽基指数均有所减少。上周电力设备及新能源、国防军工、电力及公用事业收益靠前，收益分别为4.84%、4.48%、3.88%，房地产、消费者服务、家电收益靠后，收益分别为-2.19%、-1.42%、-1.12%。 截至上周五，央行逆回购净投放资金9750亿元，逆回购到期390亿元，净公开市场投放10140亿元。1年期、3年期的国债利率有所下行，5年期、7年期、10年期的国债利率有所上行，利差扩大14.02BP，不同评级的1年期、3年期信用债利率均有所下行。上周中证转债指数上涨1.08%，累计成交2304亿元，较前一周增加71亿元。 上周共上报34只基金，较上上周申报数量有所增加。申报的产品包括1 只FOF、3只REITs、中证0-3年银行债及同业存单AAA指数基金等。 12月29日，中航基金、中信建投基金分别申报了京能光伏REIT、国家电投新能源REIT，这意味着全国首批新能源公募REITs即将面世。 12月26日，首批8只北证50指数基金结束募集，合计发行总份额为 29.40亿。 12月29日，银保监会制定了《商业银行托管业务监督管理办法》，自 2022年12月29日起公开征求意见。 12月28日，中欧财富联合蚂蚁理财智库共同发布《试点三周年基金投顾业务发展白皮书（2022）》。 开放式公募基金表现。上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为2.29%、1.60%、1.18%。今年以来中长期纯债基金业绩表现最优，中位数收益为2.42%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为-21.45%、-17.23%、-9.23%。 上周指数增强基金超额收益中位数为0.38%，量化对冲型基金收益中位数为0.38%。今年以来，指数增强基金超额中位数为1.24%，量化对冲型基金收益中位数为-3.53%。 截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金172只、目标日期基金89只、目标风险基金118只。今年以来，目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为-5.42%。 基金产品发行情况。上周新成立基金40只（含1只转型基金），合计发 行规模为178.96亿元，较前一周有所减少。此外，上周有21只基金首 次进入发行阶段，本周将有24只基金开始发行。风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。 金融工程·数量化投资 证券分析师：张欣慰 021-60933159 zhangxinwei1@guosen.com.cn S0980520060001 相关研究报告 《港股投资周报-港股精选组合今年以来相对恒生指数超额 7.72%》——2023-01-01 《主动量化策略周报-年度收官，券商金股业绩增强组合今年以来在主动股基中排名19.65%分位点》——2022-12-31 《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第78期）》 ——2022-12-30 《私募基金周报-上周中证1000指增私募中位数超额0.81%，百亿私募调研聚焦机械、医药板块》——2022-12-28 《ETF周报-上周A股市场遇冷，股票型ETF逆市净申购216.89 亿元》——2022-12-25 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 上周市场回顾4 相关热点回顾4 股票市场6 债券市场10 可转债市场11 开放式公募基金表现12 普通公募基金12 量化公募基金12 FOF基金13 基金经理变更14 基金产品发行情况15 上周新成立基金15 上周首发基金16 本周待发行基金17 附：开放式公募基金前N名业绩明细18 免责声明21 图表目录 图1：基金单品用户和基金投顾用户投资行为特征5 图2：基金投顾清仓用户收益率分布5 图3：主动权益基金的2022年收益分布（截至2022.12.30）6 图4：主要宽指数收益率（截至2022.12.30）7 图5：上周宽基指数成交额（千亿）及过去52周分位数（截至2022.12.30）8 图6：过去1个月指数日均成交额（千亿）及过去36个月分位数（截至2022.12.30）9 图7：中信一级行业指数收益（截至2022.12.30）10 图8：债券利率（截至2022.12.30）11 图9：债券利率周度变动（BP，截至2022.12.30）11 图10：中证转债走势及成交额（截至2022.12.30）11 图11：转股溢价率中位数和纯债溢价率中位数11 图12：不同类别基金上周收益表现（截至2022.12.30）12 图13：不同类别基金本年收益表现（截至2022.12.30）12 图14：指数增强基金超额收益及量化对冲基金收益表现（截至2022.12.30）13 图15：不同类别FOF权益占比（截至2022.12.30）13 图16：不同类别FOF基金收益中位数（截至2022.12.30）13 图17：不同类别基金周度新发规模（亿元）15 表1：上周公募基金申报情况（2022.12.26至2022.12.30)4 表2：首批北证50指数基金募集情况4 表3：2022年收益排名前10的主动权益基金（截至2022.12.30）6 表4：货币市场利率（截至2022.12.30）10 表5：信用债利差及周度利差变动（BP，截至2022.12.30）11 表6：上周基金经理变更明细14 表7：上周新成立基金统计（仅展示初始份额）16 表8：上周首发基金列表（仅展示初始份额，亿份）17 表9：本周待发行基金列表（仅展示初始份额）17 表11：周度超额业绩前十的指数增强基金（截至2022.12.30）18 表12：周度业绩前十的量化对冲基金（截至2022.12.30）19 表13：年度业绩前三的普通公募基金（截至2022.12.30）19 表14：年度超额业绩前十的指数增强基金（截至2022.12.30）20 表15：年度业绩前十的量化对冲基金（截至2022.12.30）20 上周市场回顾 相关热点回顾 一、基金申报发行动态 上周共上报34只基金，较上上周申报数量有所增加。申报的产品包括1只FOF、3只REITs、中证0-3年银行债及同业存单AAA指数基金等。 表1：上周公募基金申报情况（2022.12.26至2022.12.30) 基金类型 指数型 债券型 混合型 股票型 FOF 其他 股票指数 债券指数 联接 中短债 其他债券 定开债 数量 1 2 2 2 9 3 9 2 1 3 资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理 1、首批新能源公募REITs申报 12月29日，中航基金、中信建投基金分别申报了京能光伏REIT、国家电投新能源REIT，这意味着全国首批新能源公募REITs即将面世。 2、中金基金申报湖北科投光谷产业园REIT 12月30日，中金基金申报了湖北科投光谷产业园REIT，该项目是首个中部城市集群发行人正式申报的基础设施REITs项目，也是湖北省首单产业园区类基础设施公募REITs项目。 3、首批北证50指数基金结束募集 12月26日，首批8只北证50指数基金结束募集，合计发行总份额为29.40亿， 其中易方达北证50、广发北证50和汇添富北证50指数基金均实现了超募，累计有效认购申请金额（包括募集期利息）超过了首次募集规模上限。 首批北证50指数基金正陆续入市，有望为市场引入长期增量资金，使得投资者能参与分享北交所市场中小企业发展成长带来的投资红利。 基金代码 基金名称 认购起始日 认购终止日 基金管理人 基金经理 募集份额 上限,亿 发行总份额，亿份 017517.OF 招商北证50成份A 2022-11-29 2022-12-20 招商基金 韩冰,邓童 5.00 1.70 表2：首批北证50指数基金募集情况 017515.OF易方达北证50成份A2022-11-292022-12-23易方达基金庞亚平5.004.99 017525.OF华夏北证50成份A2022-11-292022-12-26华夏基金李俊5.002.30017521.OF富国北证50成份A2022-11-292022-12-13富国基金王乐乐5.002.67 017527.OF嘉实北证50成份A2022-11-292022-12-19嘉实基金田光远5.004.96017512.OF广发北证50成份A2022-11-292022-12-26广发基金刘杰5.005.00 017523.OF南方北证50成份A2022-11-292022-12-20南方基金李佳亮4.992.80017519.OF汇添富北证50成份A2022-11-292022-12-23汇添富基金晏阳5.005.00 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 二、银保监会发布《商业银行托管业务监督管理办法（征求意见稿）》 12月29日，为进一步加强商业银行托管业务监督管理，促进商业银行托管业务规范健康发展，银保监会制定了《商业银行托管业务监督管理办法》（以下简称《办法》），自2022年12月29日起公开征求意见。 近年来，商业银行为理财产品、证券投资基金等提供托管服务，业务规模稳步扩大。截至目前，全国开展托管业务的商业银行超过30家，资管产品类托管规模 超过150万亿元。《办法》的制定发布，有利于进一步明确商业银行托管业务范围和经营规范，提升精细化管理水平；有利于更好发挥第三方独立托管机制作用，为资产管理等领域发展提供支持等。 三、中信资管子公司获批 12月30日，证监会核准中信证券公司通过设立中信证券资产管理有限公司（以下简称中信资管）从事证券资产管理业务（养老金业务除外）。中信资管注册地为北京市，注册资本为10亿元。 四、展业三周年，基金投顾成绩几何？ 12月28日，中欧财富联合蚂蚁理财智库共同发布《试点三周年基金投顾业务发展白皮书（2022）》(以下简称“白皮书”)。2019年10月，我国正式开展公募基金投资顾问业务试点工作。经过三年的发展，随着越来越多的机构获批试点，投顾策略和服务形式也从标准化向个性化、多样化转变，基金投顾行业发展正当时。 白皮书显示，在优化投资者的投资行为方面，基金投顾正展现出一定的效果。例如从持有时长来看，近三年，基金投顾用户单只策略的平均持有时间为449.7天， 而基金单品用户单只基金平均持有时间为266.2天，基金投顾策略的持有时长显著高于单品。投顾策略设置的持有期建议以及投资过程中持续的陪伴服务，在一定程度上有效帮助投资者拿得更久。 在面对市场涨跌时，投顾用户的表现也显得更加淡定，“追涨”和“追跌”的行为都不明显。根据投资者追加购买行为数据，在市场上涨时，追买的投顾用户占比为10.2%，在市场下跌时，追买的投顾用户占比约为4.0%。另外2021年年初至今， 71.4%的基金投顾用户在清仓离场时是属于正收益的情况，获利离场居多，并没有出现不理智的杀跌行为。 图1：基金单品用户和基金投顾用户投资行为特征图2：基金投顾清仓用户收益率分布 资料来源：《试点三周年基金投顾业务发展白皮书（2022）》、国信证券经济研究所整理 资料来源：《试点三周年基金投顾业务发展白皮书（2022）》、国信证券经济研究所整理 五、2022年公募基金业绩出炉 随着2022年的行情收官，公募基金的业绩出炉。2022年主要宽基指数呈现下跌趋势，截至2022年12月30日，上证综指下跌15.13%、沪深300下跌21.63%， 因而公募基金的表现也受到了影响。下面统计了主动权益基金的2022年收益表现情况，包括普通股票型基金、灵活配置型基金、偏股混