【西部电子】23Q1电子行业投资观点看好结构性的景气赛道：科学
【西部电子】23Q1电子行业投资观点 □看好结构性的景气赛道：科学仪器、激光雷达。 个股依次推荐：普源精电、鼎阳科技、坤恒顺维；永新光学、长光华芯 22Q4市场炒了一轮行业周期见底后的复苏反弹，反映了行业周期见底后的产业链补库，包括我们此前推荐的三环、顺络、洁美均收获20-30%涨幅。 一季度是传统消费淡季、需求较弱，底部板块的反弹我们认为也将告一段落。 下一轮机会在于需求真正的复苏兑现，时间节点大概率在23Q2，届时将迎来电子行业主线——复苏。景气赛道如科学仪器、激光雷达、军工IC等个股22Q4股价均明显回调，幅度20-30%。 23Q1这个时点我们更看好的科学仪器、激光雷达板块。 科学仪器：个股推荐普源、鼎阳、坤恒、永新，思仪科技近期也提交了招股书。 行业层面：行业持续高景气叠加短期贴息政策，23年业绩高增长确定性强；公司层面：鼎阳科技陆续发布40G信号源、26.5G矢量网分、 4GHz/12bit示波器；普源精电将于23Q2发布13GHz示波器；坤恒顺维发布44G频谱/信号分析仪。激光雷达：推荐永新光学、长光华芯、炬光科技。 行业层面：根据我们统计，预计22年全球激光雷达出货量15万颗。 23年将有多款搭载激光雷达车型发布，包括WEY摩卡激光雷达版、BYD、理想L7（max）、集度、路特斯等，预计23年全球激光雷达出货量超 70万颗。 公司层面：1）永新光学：供应光学部件，绑定禾赛、图达通等头部客户，23年激光雷达收入占比有望提升至13%（22年占比约5%）。 2）长光华芯：车规级VCSEL近期将通过AEXQ100认证，预计23年量产出货。 其他业务：主业单管芯片随工业激光器景气复苏；激光武器芯片23年量产出货，贡献主要利润增量；InP光通信芯片从0-1量产。
