泡泡玛特 | 新品可圈可点，门店逐步恢复【建投传媒互联网】1、1

泡泡玛特|新品可圈可点，门店逐步恢复【建投传媒互联网】 1、12月新品亮点多：12月新品27个，其中盲盒13个，数量与去年持平。 新品亮点较多：包括兔年“岁兔旺”系列盲盒（集合所有头部IP），及SKULLPANDA、LABUBU、小野、迪士尼等头部IP均发布盲盒、手办新品。 ——– 除常规新品，萌粒、共鸣、Innerflow等新品类不断推出，供给端预计较好恢复。 2、门店逐步恢复：泡泡玛特在北京/上海/深圳的门店销售额占比约40%，商圈人流的恢复与门店经营正相关。间接从地铁人流反映商圈活跃度：北京/广州/深圳地铁客运量在12/31已恢复至22年日均客运量的近80%。 ——– 近期“泡泡萌粒新春趴姿”新品也在北京apm主题快闪店举行线下活动。 公司也有望在春节期间，继续在商圈举行线下主题展，如21年春节的上海豫园联名主题展，为门店吸引顾客，也提升IP影响力。 22年公司承压主要是：1）需求端可选消费受疫情/消费影响；2）供给端重磅新品较少。 但公司IP、渠道与会员的核心优势未变，随消费、线下客流改善、重点新品发布，看好公司23年经营回暖。最新观点/数据库/模型/欢迎交流！