公司事件点评：运营商5G消息合作全部落地，开启发展新征程

梦网科技（002123.SZ）公司事件点评：运营商5G消息合作全部落地，开启发展新征程

1. 事件概述：梦网科技子公司深圳市梦网科技发展有限公司近日与联通在线信息科技有限公司签署了《智信技术服务合同》。此次实现了与联通在5G消息领域合作的签约。三大运营商5G消息领域签约全部落地，凸显公司在5G消息领域的实力及行业地位。

2. 支撑联通“智信”产品平台运营与升级，打开长期成长空间。此次合作，深圳梦网基于通信和终端服务领域积累的核心技术和取得的多项专利成果，全力支撑联通在线“智信”产品平台能力建设，接入联通在线CSP平台功能，凭借公司自身能力和行业的深厚积累，支撑华为、小米、OPPO、VIVO等多终端覆盖和线上运营，全面满足中国联通泛消息业务相关场景升级，形成通用能力，提高泛消息市场需求支撑效率。截至2022年11月，中国联通“大联接”用户累计到达8.5亿户，因此此次合作长期看也将助力公司打开成长空间。

3. 面对运营商输出平台化能力，商业模式变革潜力可期。在此次合作中，联通在线向深圳梦网就“智信”产品解决方案，服务费用按照成功解析服务的次数结算。联通在线按月度依据考核结果支付深圳梦网应结算费用，双方按月度对账。可以看到，公司在与移动、电信的相关合作中，也均是以解析服务的次数进行结算。这说明，公司已经不再局限于传统的向运营商采购的模式，而是形成了平台化能力，运营商对解析服务等能力进行采购并与公司按照服务次数进行结算。在5G消息时代，公司有望向客户提供平台+服务的能力，面对友商、运营商更多输出的是平台化能力，收费形式可能也会有变化。此次与联通合作的落地，进一步验证了公司在5G消息时代的商业模式变革的潜力。

4. 5G消息业务快速发展，Q3业绩端已明显加速回暖。2022Q3公司收入增速近50%，归母净利润增速达到610%，主要由于5G消息业务的快速发展：2022第三季度5G 富媒体消息业务计费量同比增长 343.03%；毛利率方面2022 年第三季度环比二季度毛利率环比

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