新能源渗透率提前达标，理想交付量首破2万

周度报告——新能源汽车 新能源渗透率提前达标 理想交付量首破2万 报告日期：2023年1月2日 ★动态跟踪 今年车市经历了多个阶段的起伏：3、4月疫情多发，车市低迷；5月底开始国家购置税减半政策、地方促消费政策出台，促进汽车行业快速恢复；9月新能源汽车免征购置税延续政策出台，进一步巩固行业发展新能源的信心；11、12月疫情扰动、防疫措施发生调整，又次冲击汽车消费市场。从数据来看，今年车市整体表现一般，亮点在于新能源与出口。新能源方面，1-11月，新 新能源汽车产销分别完成625.3万辆和606.7万辆，同比均增长1倍，渗透率达到25%，单月渗透率更是突破了30%。我们认为， 能尽管车市总体不够景气在一定程度降低了分母大小，但是该渗透 源率也是在燃油车市场受到减征购置税优惠的基础上实现的，因此 与目前的渗透率数据并不算虚高。出口方面，1-11月，汽车企业出新口278.5万辆，同比增长55.3%，其中新能源汽车也是一支高速材成长的力量，实现出口59.3万辆，同比增长1倍。 料今年12月，目前来看是燃油车购置税减半政策施行的最后一月，年底燃油车销量有望藉此形成一定的支持。同理，12月也是新能源汽车补贴的最后一月，有望推动部分明年消费提前发生。车企来看，蔚小理均发布了12月交付量。理想交付21,233台，就此成为�一家月交付量突破2万台的造车新势力。其新产品L9、L8迅速完成了产能爬坡，交付量均超1万辆。小鹏交付11,292 台，重新回到万台水平。尽管一度销量腰斩，但是就2022年全 年的交付量来看，小鹏全年交付了12万台，并未明显落后于理 想的13万台和蔚来的12万台。蔚来交付15,815台，创月度新高。 �二代技术平台ET7、ES7和ET5三款车型占当月总交付数的83%，标志着一、二代平台车型顺利实现市场切换。 ★投资建议 行业格局处于高速变化中，建议关注产品力强、供应稳定性强的企业。 ★风险提示 政策推进不及预期；新能源汽车产销不及预期。 孙伟东有色首席分析师从业资格号：F3035243 投资咨询号：Z0014605 Tel:8621-63325888 Email:weidong.sun@orientfutures.com联系人 徐瑜 从业资格号：F03107629 Email：yu.xu@orientfutures.com 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1.重点标的跟踪5 2.产业链数据跟踪6 2.1.整车：全球6 2.2.整车：中国7 2.3.整车：欧洲8 2.4.整车：北美8 2.5.整车：其他地区9 2.6.中国：电动车充电设施10 2.7.中国：动力电池11 2.8.中国：原材料价格12 3.热点资讯汇总15 3.1.中国15 3.2.国际18 4.行业观点18 5.投资建议19 6.风险提示19 图表目录 图表1：相关板块一周涨跌幅情况5 图表2：相关上市公司梳理——整车5 图表3：相关上市公司梳理——三电系统6 图表4：全球新能源汽车销量（分地区）6 图表5：全球新能源汽车渗透率6 图表6：中国新能源汽车销量：EV7 图表7：中国新能源汽车销量：PHEV7 图表8：中汽协：中国新能源汽车产销量7 图表9：公安部：中国新能源汽车保有量7 图表10：欧洲新能源汽车销量：EV8 图表11：欧洲新能源汽车销量：PHEV8 图表12：北美新能源汽车销量：EV8 图表13：北美新能源汽车销量：PHEV8 图表14：其他地区新能源汽车销量：EV9 图表15：其他地区新能源汽车销量：PHEV9 图表16：公共充电桩保有量与同比10 图表17：中国公共充电桩保有量（分省市）10 图表18：私人充电桩（随车配建）保有量与同比10 图表19：车桩比10 图表20：国内动力电池产量、装机量对比11 图表21：动力电池装车量（分材料）11 图表22：动力电池企业装车量：三元11 图表23：动力电池企业装车量：磷酸铁锂11 图表24：钢日度价格12 图表25：铝日度价格12 图表26：玻璃日度价格12 图表27：橡胶日度价格12 图表28：动力电池电芯周度平均价13 图表29：三元前驱体与三元材料日度价格13 图表30：碳酸锂、氢氧化锂日度价格13 图表31：硫酸镍日度价格13 图表32：硫酸钴日度价格14 图表33：磷酸铁与磷酸铁锂日度价格14 图表34：负极材料日度价格14 图表35：电解液日度价格14 图表36：隔膜日度价格15 图表37：锂电铜箔日度价格15 1.重点标的跟踪 图表1：相关板块一周涨跌幅情况 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 图表2：相关上市公司梳理——整车 类别 股票 22/09/30三季报合并报表 代码 名称 收盘价 （12/30） 本周 涨跌幅 （%） 营业收入（亿元） 营业收入同比 （%） 归母净 利润 （亿元） 归母净 利润同比（%） 毛利率 （%） 净利率 （%） 乘用车 002594.SZ 比亚迪 256.97 1.90 2,676.88 84.37 93.11 281.13 15.89 3.73 601633.SH 长城汽车 29.62 0.24 994.80 9.56 81.60 65.03 19.92 8.19 600104.SH 上汽集团 14.41 -1.77 5,274.09 -4.58 126.49 -37.84 9.65 3.36 601238.SH 广汽集团 11.00 -2.39 803.67 44.77 80.62 52.59 6.12 10.06 000625.SZ 长安汽车 12.31 -3.90 853.52 7.77 69.00 130.59 20.32 8.04 601127.SH 赛力斯 39.99 -4.12 231.23 101.96 -26.75 -146.89 9.80 -15.49 商用车 000957.SZ 中通客车 12.09 -3.20 28.85 26.54 0.44 119.77 17.19 1.51 600066.SH 宇通客车 7.51 1.90 131.13 -16.28 1.31 -50.00 20.69 1.02 600006.SH 东风汽车 5.58 -2.79 91.23 -25.23 0.98 -80.93 7.62 1.15 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 图表3：相关上市公司梳理——三电系统 类别 股票 22/09/30三季报合并报表 代码 名称 收盘价 （12/30） 本周 涨跌幅 （%） 营业收入（亿元） 营业收入同比 （%） 归母净 利润 （亿元） 归母净利 润同比 （%） 毛利率 （%） 净利率 （%） 电池 300750.SZ 宁德时代 393.42 -1.27 2,103.71 186.72 175.92 126.95 18.95 9.33 300014.SZ 亿纬锂能 87.90 1.94 242.83 112.12 26.66 20.30 15.86 10.95 300207.SZ 欣旺达 21.15 -3.64 365.84 43.00 6.88 2.72 13.23 1.27 002074.SZ 国轩高科 28.83 -0.31 144.26 152.00 1.50 121.40 14.12 1.32 300073.SZ 当升科技 56.40 2.08 140.87 172.40 14.78 103.18 17.66 10.49 688005.SH 容百科技 68.75 2.81 192.80 208.41 9.18 67.32 10.05 4.77 600884.SH 杉杉股份 18.20 6.18 158.41 0.82 22.09 -20.37 25.62 14.60 603659.SH 璞泰来 51.89 -4.56 114.14 81.31 22.73 84.68 36.38 21.45 002812.SZ 恩捷股份 131.29 -0.64 92.80 73.81 32.26 83.77 49.66 36.67 300568.SZ 星源材质 21.26 1.87 20.93 59.19 5.88 176.89 45.02 29.32 电驱动 300681.SZ 英搏尔 39.61 2.19 13.77 202.53 0.33 91.40 13.34 2.36 688162.SH 巨一科技 43.32 1.81 21.66 53.95 0.97 -30.23 17.78 4.49 002196.SZ 方正电机 7.26 1.82 16.85 29.39 -0.10 54.74 12.25 -0.74 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 2.产业链数据跟踪 2.1.整车：全球 图表4：全球新能源汽车销量（分地区）图表5：全球新能源汽车渗透率 资料来源：Marklines，东证衍生品研究院资料来源：Marklines，东证衍生品研究院 2.2.整车：中国 图表6：中国新能源汽车销量：EV图表7：中国新能源汽车销量：PHEV 资料来源：Marklines，东证衍生品研究院资料来源：Marklines，东证衍生品研究院 图表8：中汽协：中国新能源汽车产销量图表9：公安部：中国新能源汽车保有量 资料来源：Wind，东证衍生品研究院资料来源：Wind，东证衍生品研究院 2.3.整车：欧洲 图表10：欧洲新能源汽车销量：EV图表11：欧洲新能源汽车销量：PHEV 资料来源：Marklines，东证衍生品研究院资料来源：Marklines，东证衍生品研究院 2.4.整车：北美 图表12：北美新能源汽车销量：EV图表13：北美新能源汽车销量：PHEV 资料来源：Marklines，东证衍生品研究院资料来源：Marklines，东证衍生品研究院 2.5.整车：其他地区 图表14：其他地区新能源汽车销量：EV图表15：其他地区新能源汽车销量：PHEV 资料来源：Marklines，东证衍生品研究院资料来源：Marklines，东证衍生品研究院 2.6.中国：电动车充电设施 图表16：公共充电桩保有量与同比图表17：中国公共充电桩保有量（分省市） 资料来源：Wind，东证衍生品研究院资料来源：Wind，东证衍生品研究院 图表18：私人充电桩（随车配建）保有量与同比图表19：车桩比 资料来源：Wind，东证衍生品研究院资料来源：Wind，东证衍生品研究院 2.7.中国：动力电池 图表20：国内动力电池产量、装机量对比图表21：动力电池装车量（分材料） 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，东证衍生品研究院 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，东证衍生品研究院 图表22：动力电池企业装车量：三元图表23：动力电池企业装车量：磷酸铁锂 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，东证衍生品研究院 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，东证衍生品研究院 2.8.中国：原材料价格 图表24：钢日度价格图表25：铝日度价格 资料来源：Wind，东证衍生品研究院资料来源：Wind，我的有色网，东证衍生品研究院 图表26：玻璃日度价格图表27：橡胶日度价格 资料来源：隆众资讯，东证衍生品研究院资料来源：Wind，隆众资讯，东证衍生品研究院 图表28：动力电池电芯周度平均价图表29：三元前驱体与三元材料日度价格 资料来源：SMM，东证衍生品研究院资料来源：上海钢联，东证衍生品研