食品饮料行业月度动态报告指出,全国疫情整体达峰,不同区域与层级分化。率先达峰的地区有望迎来消费场景修复,建议关注在上述市场销售占比较高的公司/品类。另一方面,疫情或导致餐饮业劳动力暂时性短缺,建议关注疫情退坡速度较慢地区的预制菜企业。白酒方面,飞天茅台、五粮液普五批价企稳回升,但考虑到多个地区在元旦与春节进行疫情闯关,预计23 年春节整体环比改善幅度不大,仍需一段时间消化库存与稳定批价。啤酒方面,12月包材价格持续下行,世界杯动销结构性改善。调味品方面,12月“零添加”渗透率提升,关注春节备货情况。乳制品方面,12月春节备货有望推动需求改善,原奶价格仍持续回落。建议结合复苏节奏和弹性作出投资判断,关注餐饮供应链与功能饮料、餐饮供应链、高端白酒、地产财富效应叠加收入改善的高端白酒、次高端白酒、啤酒、调味品。