品种策略日报-纸浆

20221228申万期货品种策略日报-纸浆 申银万国期货研究所李馨（从业编号F03090027投资咨询号Z0016779）lixin@sywgqh.com.cn 期货市场 期货 基差（山东银星-期货） SP2301 SP2305 SP2309 SP2301 SP2305 SP2309 前1日收盘价 7374 6754 6498 现值 -124 496 752 前2日收盘价 7324 6760 6510 前值 -24 540 790 涨跌 50 -6 -12 涨跌幅 0.68% -0.09% -0.18% 月间价差 成交量 6033 131601 194 01月-05月 05月-09月 01月-09月 持仓量 20211 128626 1308 现值 620 256 876 持仓量增减 -1205 -3442 -19 前值 564 250 814 现货市场 原料 漂针浆:银星:山东 漂针浆:月亮:山东 漂针浆:马牌:山东 漂针浆:凯利普:山东 漂阔浆:金鱼:山东 漂阔浆:鹦鹉:山东 本色浆日度均价 化机浆日度均价 现值 7250 7250 7250 7500 6450 6450 6375 5433 前值 7300 7300 7300 7600 6450 6450 6375 5433 涨跌幅 -0.68% -0.68% -0.68% -1.32% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 下游 双胶纸日度均价元/吨 双铜纸日度均价元/吨 白卡纸日度均价元/吨 生活用纸日度均价元/吨 现值 6663 5590 5210 7892 前值 6663 5590 5210 7908 涨跌幅 0.00% 0.00% 0.00% -0.21% 产业消息 1、据悉，2022年12月份加拿大漂白针叶浆北木外盘报价下调20美元/吨至940美元/吨。2、据UTIPULP数据显示，2022年10月份欧洲化学浆消费量92.99万吨，同比下降11.65%。2022年10月欧洲化学纸浆库存量65.82万吨，同比提升3.54%。库存天数20天，较去年同期持平。 评论及策略 纸浆夜盘震荡下行。前两周在外盘报价窄幅下调以及节前国内需求逐步走低的影响下，纸浆价格迅速回落，但在现货价格高位的支撑下，05合约跌至6500附近后止跌企稳。在当前美联储加息的大背景下，海外需求预计进一步走弱，外盘报价预期下调，海外浆厂明年有望将更多的针叶浆货源发往中国，国内供应将逐步回升，不过考虑到海运周期，短期内进口量明显回升的概率不大，一季度前国内针叶浆供应预计仍将维持偏紧的格局。因此短期纸浆还不具备持续大跌的条件，预计仍将维持高位运行。 免责声明 免责声明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。