品种策略日报-纸浆

20230414申万期货品种策略日报-纸浆 申银万国期货研究所李馨（从业编号F03090027投资咨询号Z0016779）lixin@sywgqh.com.cn 期货市场 期货 基差（山东银星-期货） SP2305 SP2309 SP2401 SP2305 SP2309 SP2401 前1日收盘价 5368 5306 5286 现值 182 244 264 前2日收盘价 5470 5386 5344 前值 280 364 406 涨跌 -102 -80 -58 涨跌幅 -1.86% -1.49% -1.09% 月间价差 成交量 239867 116317 1653 05月-09月 09月-01月 05月-01月 持仓量 131562 137671 6663 现值 62 20 82 持仓量增减 3869 14591 -28 前值 84 42 126 现货市场 原料 漂针浆:银星:山东 漂针浆:月亮:山东 漂针浆:马牌:山东 漂针浆:凯利普:山东 漂阔浆:金鱼:山东 漂阔浆:鹦鹉:山东 本色浆日度均价 化机浆日度均价 现值 5550 5650 5650 6350 4450 4450 5567 4725 前值 5750 5800 5800 6550 4550 4550 5567 4725 涨跌幅 -3.48% -2.59% -2.59% -3.05% -2.20% -2.20% 0.00% 0.00% 下游 双胶纸日度均价元/吨 双铜纸日度均价元/吨 白卡纸日度均价元/吨 生活用纸日度均价元/吨 现值 6500 5590 4680 6708 前值 6500 5590 4680 6725 涨跌幅 0.00% 0.00% 0.00% -0.25% 产业消息 1、据卓创资讯不完全统计，本周保定地区、天津港、日照港、青岛港、常熟港、上海港、高栏港及南沙港纸浆合计库存量较上周增加4.3%，各主港及地区库存走势不一。2、进口木浆现货市场价格继续稳中下跌，其中针叶浆调整50-200元/吨，阔叶浆调整50元/吨，本色浆调整50-100元/吨。下游纸厂走势偏弱，存在下跌及补跌情况，进一步反向制约浆价走势。 评论及策略 纸浆夜盘止跌反弹。近日部分牌号外盘报价大幅下调，利空浆价。海外新增阔叶浆产能释放速度加快，欧洲港口库存加速累库，海外需求在当前宏观环境下持续走弱。国内1-2月累计进口量有所回升，进口木浆现货价格持续下跌，成品纸需求未有明显改善，原纸企业采购意愿不强，各纸种价格重心均有所下移。整体来看，供增需降的逻辑不变，浆价预计继续承压，SP2305合约区间5000-5800。 免责声明 免责声明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。