医药行业事件点评：中药保护条例重磅利好兑现在即，坚定看好中药战略性机遇

事件：2022年12月22日，国家药监局综合司发布《中药品种保护条例（修订草案征求意见稿）》并公开征求意见，此前版本自1993年1月1日正式实施。 维持评级 推荐 主要修订内容：1）一二级保护品种给予市场独占，保护期限缩短，取消同理由延长保期：相比于此前一级品种保护时间10~30年，二级保护时间7年，修订稿指出一级保护给予10年市场独占，二级保护给予5年市场独占，一级、二级保护同时给予中药品种保护专用标识。三级保护仅给予5年中药品种保护专用标识。同时，取消同理由延长保期，即保护期届满后，不得再以相同的事实和理由获得保护。我们认为此举可以引导中药品种迭代升级，避免“一保永逸”。 2）与医保目录、基药目录以及公立医院药品采购接轨：一、二级保护品种优先纳入医保目录；中药保护品种优先考虑纳入基药目录、诊疗指南与临床路径，鼓励医疗机构优先采购与使用。我们认为此举有利于优质中成药在院内市场的销售放量。3）支持合理“优质优价”：国家支持中药保护品种合理的优质优价，我们认为此举有利于取材上乘、工艺先进、疗效显著，质量明显较高的中成药与其他品种拉开差距，正向激励企业提质增效、推动行业高质量发展。 分析师 周超泽 执业证书：S0100521110005邮箱： zhouchaoze@mszq.com 分析师 许睿 执业证书：S0100521110007电话：021-80508867邮箱：xurui@mszq.com 研究助理宋丽莹 此次修订有望加速中成药销售，推动中成药创新研发：中药品种保护条例（修订稿）的出台，标志着优质中成药不仅享有品种保护、市场独占，更与双目录挂钩，增加优势品种的终端需求和市场竞争力，中成药销售有望提速。同时条例还强调了中成药在危重症、儿童疾病中的重要作用，以及循证医学在中成药研发中的重要地位，积极鼓励中成药的创新研发。 执业证书：S0100121120015邮箱： songliying@mszq.com 相关研究 1.民生医药一周一席谈：解热镇痛药产能充足，有力支持疫后快速复苏-2022/12/18 2.民生医药一周一席谈：复盘海外奥米克戎影响，看好新基建与复苏主线-2022/12/11 3.民生医药一周一席谈：国内多地防疫政策调整，医药复苏投资机遇凸显-2022/12/05 4.医药行业事件点评：加强老年人新冠疫苗接种，关注产业链投资机遇-2022/11/30 投资建议：我们继续战略看好中药的长期机遇，未来在国家政策整体支持下，中药仍有板块性估值提升机遇，建议重点关注四大主线：（1）国企改革主线的达仁堂、昆药集团、太极集团、康恩贝；（2）中药创新药，康缘药业、步长制药、以岭药业等；（3）中药OTC，华润三九、济川药业、葵花药业等；（4）配方颗粒的弹性，建议关注红日药业、中国中药。 风险提示：产品研发风险；保护产品销售不及预期；其他政策变动风险。 5.一周一席谈：关注防疫政策优化下抗感染药物的投资机遇-2022/11/22 重点公司盈利预测、估值与评级