激活数据要素潜能，着力发展数字经济

投资要点 行情回顾：本周沪深300指数报收3828.22点，下跌3.19%。申万通信指数报收1816.26点，下跌3.74%，物联网指数报收5957.61点，下跌5.86%。 物联网板块总体观点：1.海外需求强劲，看好疫情后国内物联网需求修复的景气度反转。2.预计下半年材料成本松动，中下游将厚积薄发。3.疫情延后汽车、智能家居等需求，关注复工复产带来的应用层相关产业链需求边际增长。4.2022海缆招标逐渐落地，相关公司业绩确定性进一步增强。5.建议关注电源控制器转型储能/光伏逆变器/机器视觉投资机会。6.关注卫星互联网民用投资机会。 物联网基础材料：受工业硅料价格上涨影响，上半年电子级硅料价格维持高位，下半年伴随行业扩产落地，硅料价格有望回落，主要标的：神工股份等。 必备元件：产业转移趋势持续，主要标的：泰晶科技、惠伦晶体、中瓷电子等。 传感器：智能物联进程持续推进，民用与车载新风渗透率逐步提升。主要标的：汉威科技、四方光电等。 北斗/GNSS：卫星产业链日趋成熟，叠加政策催化。主要标的：华测导航等。 智能控制器：万物互联与整机厂ODM外包趋势推动智能控制器量价齐升，关注智控厂商拓展储能、汽车电子带来的机会。主要标的：和而泰、拓邦股份等。 蜂窝基带/模组：2022年Q2，全球5G基带收入同比增长40%，看好蜂窝芯片/模组领域的增量投资机会。主要标的：翱捷科技、移远通信、美格智能等。 WiFi/BTSoC：供给端产能紧张维持，需求端结构性分化明显。主要标的：乐鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、中颖电子等。 电力线载波通信：电网信息化带来新增需求，PLC节点数量有望大幅提升。主要标的：创耀科技、力合微、东软载波、鼎信通讯等。 连接器：我国汽车电动化、智能化趋势不改，主要标的：瑞可达、意华股份等。 射频：苹果华为发布新机，华为配置卫星通讯功能。结构上关注5GPA模组放量过程中，具备自身阿尔法属性的公司。主要标的：卓胜微、唯捷创芯等。 光纤光缆：集采规模增长，景气延续，主要标的：中天科技、亨通光电等。 风光储：欧洲加码海风建设，海外海缆市场空间广阔。主要标的：亨通光电等。 光模块：2022高速光模块市场规模有望同比增长20%，其中200G/400G/800G产品增长较快。主要标的：新易盛、中际旭创、仕佳光子等。 运营商：探索建立具有中国特色的估值体系，看好运营商估值系统重构。主要标的：中国联通、中国电信、中国移动等。 设备商：政企业务国产替代趋势不变，主要标的：中兴通讯、紫光股份等。 会议信息化：后疫情时代企业在线会议需求持续上升，软端会议付费化与硬件市场下沉推动市场扩容，关注AR/VR办公产品增量。主要标的：亿联网络等。 IDC：看好拥有核心区域资源、绿色节能优势的IDC厂商的成长性。主要标的：宝信软件、数据港、英维克等。 车联网：多地推动L3及以上级别自动驾驶的开发及应用，车联网相关公司整体维持较高景气度。主要标的：德赛西威、华阳集团、鸿泉物联等。 工业互联网：我国第一张企业5G专网的频率许可发放，工业网络建设加速。 主要标的：三旺通信、奥普特、凌云光、天准科技等。 风险提示：新冠疫情反复风险，芯片供给短缺风险，原材料价格上涨风险等。 1本周行情回顾 截止2022年12月23日，本周沪深300指数报收3828.22点，下跌3.19%。申万通信指数报收1816.26点，下跌3.74%。 图1：近一年申万通信指数相对沪深300表现 从申万全行业涨跌幅周排名来看，截止12月23日收盘，本周通信板块下跌3.74个百分点，位列行业涨跌幅第13位。 图2：本周申万全行业涨跌幅情况 截止2022年12月23日，本周物联网指数报收5957.61点，较上周下跌5.86%。 图3：近一年物联网指数相对沪深300表现 物联网子板块方面，涨跌幅前三分别为运营商板块（下跌1.69%），会议信息化板块（下跌2.93%），工业互联网板块（下跌3.27%）。涨跌幅后三分别为基础材料板块（下跌10.28%）,激光雷达板块（下跌9.48%），WiFi/BTSoC板块（下跌7.69%）。 图4：本周物联网子板块市场涨跌幅情况 从估值角度来看，截至12月23日，申万通信行业PE（ TTM ）为14倍，在申万全行业中位列第21位。 图5：申万全行业市盈率 TTM 情况 从子板块来看，PE（ TTM ）排名前三位分别为北斗/GNSS750倍，物联网基础材料115倍，激光雷达59倍。PE（ TTM ）排名后三位分别为运营商15倍，蜂窝基带18倍，光模块22倍。 图6：物联网子板块市盈率 TTM 情况 2行业新闻 中央经济工作会议举行：2022年12月15日至16日，中央经济工作会议在北京举行，会议提出明年要抓好坚定不移贯彻新发展理念、坚决打好三大攻坚战、确保民生特别是困难群众基本生活得到有效保障和改善、继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策、着力推动高质量发展、深化经济体制改革等重点工作。（中国政府网） 中国电信/华为合作建成首个支持5G RedCap联合测试能力的5G开放实验室：近期，中国电信物联网开放实验室宣布与华为共同完成5G RedCap实验室技术验证，并建成全球首个具备5G R17标准RedCap联合测试能力的开放实验室。此次技术验证，为RedCap的规模商用奠定了坚实基础，有助于打造RedCap行业终端生态认证体系，加速孵化RedCap终端模组应用，丰富RedCap芯模端产业生态。（物联网头条） 享道Robotaxi自动驾驶出租车在上海临港开启运营：12月15日，上汽人工智能实验室（上汽ai lab）及享道出行联合宣布，搭载了上汽ai lab自研高级别自动驾驶2.0技术的robotaxi（自动驾驶出租车）在上海临港正式投入运营，市民通过享道出行app即可叫车体验。据介绍，今年8月，上汽享道robotaxi 2.0技术架构在临港发布，并在上汽临港工厂完成批量前装。此次临港启动运营，上汽享道robotaxi将进一步助力临港新片区智慧交通、智慧城市建设，推动临港“无人出租”业态场景化的建立，为上海自动驾驶行业发展起到引领示范作用。（物联网头条） 中国电信物联网用户超4亿，超过移动电话用户数：据“天翼物联”微信公众号消息，近日，中国电信物联网发展规模取得新突破，物联网用户超4亿，物联网用户数超过移动电话用户数，全面迈入“物超人”时代。其中，中国电信NB-IoT用户超2亿，是全球规模最大的NB-IoT运营商，全球首个NB-IoT用户破亿的运营商，全球规模最大的NB-IoT智能抄表运营商。 高通推出面向物联网优化的超低功耗LTE调制解调器：据高通官方消息，高通QCX216 LTE物联网调制解调器是一款成本优化的Cat.1bis调制解调器，可在全球范围使用，并与现有LTE蜂窝基础设施无缝连接。该调制解调器支持多种接入技术的扫描能力，与高通地面定位服务支持的特性结合使用，可助力客户面向广泛行业开发超低功耗应用。高通表示，该集成解决方案可实现面向物联网而优化的高达10Mbps的速度，并以超低功耗运行从而延长电池续航。 国产CPU龙芯进入工控市场：据龙芯中科消息，日前中国工业互联网研究院、深圳华龙讯达与龙芯中科在龙芯产业园举行“新型工业控制系统联合实验室”签约仪式。 作为国产自研CPU的代表之一，龙芯目前已经全面切换到了自研的LoongArch指令集架构，做到了100%自主，因此市场拓展方面也更加灵活，除了消费级桌面、笔记本及服务器之外，现在龙芯也开始推工控系统。目前，华龙讯达已经基于龙芯3A5000，开发了国产化离散装备控制系统JIC IPC控制器。 微软为全球1000万偏远地区人口提供卫星互联网接入服务：近日，微软宣布与Viasat公司合作，旨在使Airband进入高速发展阶段。这项合作将利用Viasat的卫星网络，将互联网接入提供给全球1000万人，包括非洲的500万人，该计划目标在2025年底前连接25亿人，包括非洲的1亿人。在过去的五年里，微软的Airband计划已经帮助美国农村和世界各地的5100多万人实现了互联网接入。 华为拿下德国市场：基站份额高达59%！比4G都高：据咨询机构Strand Consult的最新数据显示，华为的5G无线接入网设备（RAN）在德国的占比高达59%，甚至超过了其4G网络设备的份额57%。从狭义上简单理解，RAN其实就是无线基站。目前，德国是欧洲第一大经济体，该国两年前通过了条款苛刻的IT安全法为5G网络设备准入设置了很高的门槛。 中国移动发布万物智联子链：近日，万物智联子链在2022中国移动合作伙伴大会物联网分论坛上正式发布，华为、中兴等129家公司上链。据介绍，中国移动万物智联子链围绕芯片、操作系统、传感器、模组、平台、视频、安全、ToV、ToG等领域，协同产业链百千万合作伙伴，共谋需求、共编战队、共创机制、共筑生态、共赢未来，推动物联网产业链高质量发展。子链将从需求牵引、研发合作、资本扶持、创新孵化等方面为链上合作伙伴提供多项政策支撑。（物联网头条） 华为新专利亮相：说话即可解锁手机：近日，华为技术有限公司申请的“一种语音控制方法及电子设备”专利获授权公布，展示了一种新的生物信息识别解锁技术。根据专利摘要，该技术涉及多媒体音频技术领域，可以采集用户的语音信号，并根据语音信号中的声纹解锁电子设备。通过该技术，用户在佩戴耳机的情况下，只需说一句话，就能够顺利解锁手机，不需要任何接触式操作。（物联网头条） 乘风“扶摇号”，亨通承担的国家重点研发计划专项通过验收！近日，关于国家重点研发计划“深海关键技术与装备”重点专项相关项目综合绩效评价结论的通知下达，由江苏亨通高压海缆有限公司承担的国家重点研发计划“深海关键技术与装备”专项“浮式海上风电用动态缆关键技术研发与示范应用”项目顺利通过验收，得到专家组的一致认可。（C114） 英特尔推出oneAPI 2023工具包，大幅提升即将推出的英特尔硬件的价值：今天，英特尔宣布英特尔®oneAPI工具包的2023年版本已在英特尔 ® 开发者云平台（Intel®Developer Cloud）上线，并正在通过现有的渠道推送。新的oneAPI 2023工具包支持即将推出的第四代英特尔 ® 至强 ® 可扩展处理器、英特尔 ® 至强®CPU Max系列和英特尔 ® 数据中心GPU，包括Flex系列和新的Max系列。（C114） 中国联通5G行业专网产品体系3.0正式发布：12月21日，中国联通在5G应用“扬帆”创新高峰论坛暨5G应用创新联盟会员生态大会上，重磅发布了5G行业专网产品体系3.0，实现5G专网PLUS能力纵深。据介绍，全新升级的5G行业专网产品体系3.0是基于5GCtoB“集中一朵云、分布一张网”的立体网络架构，目前已服务超过3500个专网客户，荣获了第19届5G World峰会“5G专网产业领导力奖”，将持续引领行业发展。（C114) 2022Q3手机AP芯片份额 ：联发科位居第一，海思趋近0：市场研究公司Counterpoint Research近日公布了2022年第三季度全球智能手机AP（应用处理器）市场报告。报告显示，联发科智能手机AP出货量依旧位居第一，但领先优势显著缩小，从上季度38%份额环比下降至35%。高通份额从29%环比提升至31%，位居第二。苹果、展锐、三星分居第三到第五，份额分别为16%、10%、7%。（C114) 三大运营商11月份成绩单：根据中国移动公布的11月份运营数据显示，当月，中国移动移动客户数净增142.7万户，用户总数达到9.7亿户。当月，中国移动5G套餐客户数净增2388.3万户，累计达到6亿户。有线宽带客户数净增226.1万户，累计达到2.7亿户。数据显示，中国电信11月份移动用户数净增60万户，移动用户数累计3.9亿户。其中，5G套餐用户净增602万户，5G套餐用户数累计2.6亿户。有线宽带业务方面，当月中国电信有线宽带用户数净