玻璃周报：现实弱势，冲高回落

研究咨询部 现实弱势，冲高回落 ----国信期货玻璃周报 2022年12月18日 目录 CONTENTS 1走势回顾 2基差价差 3供需分析 4后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 走势回顾 1.1玻璃主力合约走势 玻璃本周走势冲高回落，在房地产刺激政策引导下，市场对远月预期乐观，持续上冲，但是现货端压力仍在，在期货冲高导致期现背离严重后，盘面压力增大，震荡回落。 数据来源：WIND国信期货Mysteel免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。4 数据来源：WIND国信期货Mysteel 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 5 1.2玻璃现货走势 本周五沙河地区浮法玻璃价格1392元/吨，较上周回落12元/吨。分地区看，不同地区价格波动较为一致。 研究咨询部 Part2 第二部分 基差价差 2.1玻璃期现价差走势 截止周五玻璃主力合约基差-168，期货上涨现货下跌，期现背离严重。玻璃1-5价差-98，远月走强。 数据来源：WIND国信期货Mysteel免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。7 数据来源：WIND国信期货Mysteel 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 8 2.2玻璃月间价差走势 研究咨询部 Part3 第三部分 供需分析 3.1玻璃供应 玻璃产线开工条数238条，周度回落1条，环比延续下降。玻璃开工率到达79.5%左右，延续下滑。 数据来源：WIND国信期货Mysteel免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。10 3.1玻璃供应 玻璃产能利用较上周延续回落。成本端看，不同燃料的玻璃均在成本之下，且持续较长时间，随着现货价格回落，所有工艺均亏损。 数据来源：WIND国信期货Mysteel免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。11 3.2玻璃库存 本周玻璃库存环比回落约400万吨，库存平均可用天数同样微幅下滑，在供应下滑的情况下，锐欧库存能延续下滑，则现货价格将获得支撑。 数据来源：WIND国信期货Mysteel免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。12 数据来源：WIND国信期货Mysteel 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 13 3.3玻璃需求 作为玻璃需求端，房地产竣工面积累计同比持续走弱，地产端需求短期难有起色；汽车端11月份环比季节性走弱。整体需求仍维持弱势。 研究咨询部 Part4 第四部分 后市展望 数据来源：WIND国信期货Mysteel 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 15 4后市展望 玻璃本周价格冲高回落，在政策面刺激房地产，需求预期好转后，玻璃远月价格拉升，期货强势。供应端再次下滑，玻璃开工率到达79.5%左右，玻璃生产线开工条数降低1条，在供应不断下滑的带动下，库存端开始出现一定下降。但是库存仍高，现货压力很大，价格弱势。期货在预期推动下连续上行后，现实的弱势对盘面仍有影响，期现背离过大，让盘面每次上冲后都会以尖顶的形式回落，不过现货价格对期货有较强支撑。 操作策略： 预计盘面短期仍将回落，中期仍逢低做多为主。 研究咨询部 谢谢！ 分析师助理：马钰 从业资格号：F0309736 电话：021-55007766-6652 邮箱：15627@guosen.com.cn 分析师：邵荟憧 从业资格号：F3055550投资咨询号：Z0015224 电话：021-55007766-6623 邮箱：15219@guosen.com.cn 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写编译，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其它人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对 本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。