计算机行业双周报2022年第25期总第40期：数字经济成扩大内需重要抓手 同时关注科技自立与消费恢复

2022年12月20日证券研究报告 行业周报 计算机行业双周报2022年第25期总第40期 数字经济成扩大内需重要抓手 行业评级： 报告期：2022.12.05-2022.12.18 投资评级看好 行情回顾： 同时关注科技自立与消费恢复 评级变动维持评级 行业走势： 分析师： 分析师马晨 machen@gwgsc.com 执业证书编号：S0200522040001联系电话：0592-5162118 公司地址： 厦门市思明区莲前西路2号莲富大 厦17楼 本报告期计算机行业表现较差。计算机行业下跌2.89%，沪深300指数上涨2.15%，计算机行业指数跑输5.04pct，位于申万一级31个行业中的第24位。 2022年初至本报告期末，计算机行业累计下跌24.31%，沪深300指数累计下跌19.96%，计算机行业累计跑输4.35pct。从申万二级细分行业来看，IT服务、软件开发、计算机设备行业2022年累计变化幅度分别为-16.95%、-24.59%、-31.72%，计算机行业整体表现差。 重点资讯： ◆国家发展改革委印发《“十四五”扩大内需战略实施方案》 ◆工信部：核心数据出境应依法进行安全评估 ◆《全球数字经济白皮书（2022年）》发布，中国数字经济规模全球第二 ◆IDC：医学影像AI厂商跑马圈地，市场规模迎来快速增长 ◆IDC：上半年，中国关系型数据库软件市场本地部署模式增速放缓 ◆IDC：新药研发的先行赛道——临床试验数字化转型正当时 ◆IDC：规模化应用的前夜，《中国高精地图市场份额，2021》发布 本周观点： 近日，国家发布《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》及召开中央经济工作会议。我们特别关注其传递出的三个信号。 第一，对信息新基建、数字经济作出明确指引。1）加快建设信息基础设施：建设高速泛在、天地一体、集成互联、安全高效的信息基础设施，增强数据感知、传输、存储、运算能力。加快物联网、工业互联 网、卫星互联网、千兆光网建设，构建全国一体化大数据中心体系，布局建设大数据中心国家枢纽节点，推动人工智能、云计算等广泛、深度应用，促进“云、网、端”资源要素相互融合、智能配置；以需求为导向，增强国家广域量子保密通信骨干网络服务能力。2）全面发展融合基础设施：推动5G、人工智能、大数据等技术与交通物流、能源、生态环保、水利、应急、公共服务等深度融合，助力相关行业治理能力提升。支持利用5G技术对有线电视网络进行改造升级。积极稳妥发展车联网。3）前瞻布局创新基础设施：支持有条件的地方建设区域性创新高地，适度超前布局建设重大科技基础设施。优化提升国家产业创新中心等产业创新基础设施，强化共性基础技术供给。4）推动数字产业化和产业数字化。我们认为IT基础软硬件板块将率先收益，同时提振了对IDC、人工智能、工业软件等细分领域的发展信心。 第二，科技政策聚焦自立自强。在人工智能、量子信息、脑科学等前沿领域实施一批前瞻性、战略性国家重大科技项目。聚焦核心基础零部件及元器件、关键基础材料、关键基础软件、先进基础工艺和产业技术基础，引导产业链上下游联合攻关。强化企业科技创新主体作用。我国已快步买入“大信创”时代，信创是2023年确定性较强的投资主线，建议投资者长期关注。 第三，把恢复和扩大消费摆在优先位置，全面促进消费。1）增强消费能力，改善消费条件，创新消费场景。多渠道增加城乡居民收入，支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费。2）释放出行消费潜力；发展新个体经济促进群众体育消费；支持线上线下商品消费融合发展；培育“互联网+社会服务”新模式；促进共享经济等消费新业态发展。我们认为各消费类行业的垂直领域信息化龙头公司，例如石基信息（酒店IT）等将迎来业绩修复；同时支付IT、数币相关领域公司（如拉卡拉、新大陆等）有望在消费复苏、购买力增强的预期下实现业绩提升。 风险提示： 市场波动风险；人工智能、大数据、云计算、区块链等前沿技术发展速度低于预期等；相关政策推进不及预期。 正文目录 一、市场回顾1 1行情回顾1 2行业动态2 二、行业资讯3 图目录 图1：本报告期内申万一级行业表现1 图2：计算机行业历史PE水平走势2 图3：计算机行业历史PB水平走势2 表目录 表1：本报告期内主要指数表现1 表2：本报告期内计算机行业个股区间涨跌幅与换手率排行情况2 表3：报告期内重要股东二级市场交易情况2 一、市场回顾 1行情回顾 本报告期计算机行业表现较差。计算机行业下跌2.89%，沪深300指数上涨2.15%，计算机行业指数跑输5.04pct，位于申万一级31个行业中的第24位。 2022年初至本报告期末，计算机行业累计下跌24.31%，沪深300指数累计下跌19.96%，计算机行业累计跑输4.35pct。从申万二级细分行业来看，IT服务、软件开发、计算机设备行业2022年累计变化幅度分别为-16.95%、-24.59%、-31.72%，计算机行业整体表现差。 图1：本报告期内申万一级行业表现 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所表1：本报告期内主要指数表现 行业指数 本报告期内涨幅（%） 最近一年涨幅（%） 2022年涨幅(%) 上证综合指数 0.37 -13.15 -12.97 IT服务（SW二级） -4.76 -17.47 -16.95 沪深300指数 2.15 -21.01 -19.96 深证成份指数 0.67 -24.83 -23.98 计算机 -2.89 -24.12 -24.31 软件开发（SW二级） -2.40 -24.01 -24.59 创业板指数 -0.40 -31.49 -28.56 计算机设备（SW二级） -1.24 -31.46 -31.72 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 本报告期计算机行业个股以下跌为主。本报告期内，计算机行业333只A股成分股中有41 只个股上涨，占比约12%；292只个股下跌，占比约88%。 表2：本报告期内计算机行业个股区间涨跌幅与换手率排行情况 区间涨跌幅前5 区间涨跌幅后5 区间换手率前5 股票名称 涨跌幅（%） 股票名称 涨跌幅（%） 股票名称 换手率（%） 上海钢联 30.51 *ST泽达 -33.17 竞业达 263.12 云赛智联 21.49 *ST蓝盾 -25.00 朗玛信息 193.94 和达科技 19.75 *ST紫晶 -23.65 三未信安 187.91 卓朗科技 14.11 恒华科技 -19.26 直真科技 186.38 英飞拓 12.98 赛为智能 -17.46 三维天地 174.67 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 计算机行业估值已回至均值水平线附近。截至本报告期末，计算机行业PE为49.64倍，略低于历史均值（52.55倍）；PB为3.12倍，低于历史均值（4.56倍）。 图2：计算机行业历史PE水平走势图3：计算机行业历史PB水平走势 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 2行业动态 本报告期内，计算机行业共有30家公司的重要股东在二级市场减持，减持总市值合计约为 6.30亿元；共有2家公司的重要股东在二级市场增持，增持总市值合计约为101万元。 表3：报告期内重要股东二级市场交易情况 证券简称 股东变动次数 涉及股东人数 总变动方向 净买入股份数合计(万股) 增减仓参考市值(万元) 荣联科技 2 2 持平 - - 科创信息 2 1 持平 - 0.03 太极股份 1 1 减持 -0.15 -4.59 普元信息 3 1 减持 -6.00 -122.78 龙软科技 2 2 减持 -10.62 -388.76 宝兰德 2 2 减持 -9.50 -434.75 中科软 2 1 减持 -30.00 -849.19 金证股份 1 1 减持 -16.40 -178.19 亚康股份 9 3 减持 -43.46 -1,310.45 铜牛信息 5 3 减持 -45.60 -1,382.63 首都在线 1 1 减持 -287.00 -2,967.03 左江科技 4 1 减持 -44.70 -6,440.45 宇瞳光学 1 1 减持 -212.30 -3,208.03 赛意信息 1 1 减持 -77.00 -2,306.30 中科信息 1 1 减持 -1.48 -29.16 道通科技 1 1 减持 -262.72 -8,767.67 科蓝软件 1 1 减持 -13.92 -194.50 丝路视觉 4 1 减持 -38.02 -711.77 科远智慧 2 1 减持 -33.00 -537.33 榕基软件 1 1 减持 -28.00 -233.23 博彦科技 5 2 减持 -957.78 -10,453.23 赛为智能 2 1 减持 -52.00 -168.63 彩讯股份 1 1 减持 -279.99 -4,726.23 依米康 1 1 减持 -4.00 -51.21 有棵树 4 1 减持 -179.00 -1,096.76 飞利信 2 1 减持 -204.28 -751.29 立方数科 8 1 减持 -928.08 -4,410.52 长亮科技 6 4 减持 -252.62 -2,845.32 创意信息 1 1 减持 -13.00 -140.04 博思软件 1 1 减持 -10.78 -203.21 卫宁健康 1 1 减持 -0.01 -0.10 致远互联 1 1 减持 -114.00 -8,095.79 安恒信息 2 2 增持 0.29 59.44 云涌科技 1 1 增持 0.72 41.34 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 二、行业资讯 ◆国家发展改革委印发《“十四五”扩大内需战略实施方案》 为深入贯彻落实“十四五”规划《纲要》和《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》，近日，国家发展改革委印发《“十四五”扩大内需战略实施方案》（以下简称《实施方案》）， 《实施方案》针对制约扩大内需的主要因素，围绕“十四五”时期实施扩大内需战略主要目标，明确了重点任务和重要举措。 《实施方案》提出，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，“十三五”时期，我国扩大内需战略取得了积极成效，内需对经济发展的支撑作用明显增强。必须坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，坚持以供给侧结构性改革为主线，统筹疫情防控和经济社会发展，统筹发展和安全，牢牢把握扩大内需这个战略基点，加快培育完整内需体系，加强需求侧管理，以创新驱动、高质量供给引领和创造新需求，促进供需在更高水平上实现动态平衡；坚定不移用改革的办法释放和激发市场潜力，实施更高水平对外开放，促进形成强大国内市场，着力畅通国内经济大循环，促进国内国际双循环良性互动，为“十四五”时期经济社会平稳健康发展提供强劲动力和坚实支撑。 《实施方案》明确，“十四五”时期实施扩大内需战略的主要目标是：促进消费投资，内需规模实现新突破；完善分配格局，内需潜能不断释放；提升供给质量，国内需求得到更好满足；完善市场体系，激发内需取得明显成效；畅通经济循环，内需发展效率持续提升。 《实施方案》对标对表《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》提出的八个方面重点任务，针对“十四五”时期能够落实或取得明显进展的工作，进一步细化实化了相关政策举措。一是全面促进消费，加快消费提质升级。要持续提升传统消费，积极发展服务消费，加快培育新型消费，大力倡导绿色低碳消费。二是优化投资结构，拓展投资空间。要加大制造业投资支持力度，持续推进重点领域补短板投资，系统布局新型基础设施。三是推动城乡区域协调发展，释放内需潜能。要推进以人为核心的新型城镇化，积极推动农村现代化，优化区域经济布局。四是提高供给质量，带动需求更好实现。要加快发展新产业新产品，积极促进传统产业改造提升，持续推动生产性服务业向高端延伸，着力加强标准质