宏观金融日报：A股弱势整理，证50股指期权今日挂牌交易

东 海投资咨询业务资格： 研证监许可[2011]1771号 究 宏观金融日报 2022年12月19日A股弱势整理，上证50股指期权今日挂牌交易 ——宏观金融日报 股指国债 分析师贾利军 从业资格证号：F0256916投资咨询证号：Z0000671电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 联系人顾森 从业资格证号：F3082395电话：021-68757223 邮箱：gus@qh168.com.cn 明道雨 从业资格证号：F03092124电话：021-68758120 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 刘晨业 从业资格证号：F3064051电话：021-68757223 邮箱：liucy@qh168.com.cn 股指期货： 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于3954.23点，较前值下跌1.10%；累计成交9573亿元，日均成交1915亿元，较前值下降673亿元。两市融资融券余额为14772亿元，北向资金当周净流入57亿元。涨幅前五的行业分别是消费者服务(3.86%)、食品饮料(1.78%)、交通运输(1.11%)、农林牧渔(0.76%)、医药(0.14%)；涨幅后五的行业分别是建筑(-2.85%)、机械(-3.05%)、基础化工(-3.38%)、电力设备及新能源(-3.52%)、有色金属(-4.42%)。 2.操作建议：观望为主。 3.风险因素：疫情扩散超预期、经济数据不及预期，美联储加息超预期。 4.背景分析： 12月16日，A股低开后弱势整理，市场热点匮乏，板块轮动较慢，沪指盘中一度翻红，创业板指跌逾1%。半导体、汽车零部件、光伏、钠离子电池等指数跌幅居前；地产、金融走强，熊去氧胆酸、新冠特效药、抗病毒面料概念活跃。本周大盘小碎步下行，周线止步六连涨。上证指数收跌0.02%报3167.86点，深证成指跌0.56%报11295.03点，创业板指跌1.06%报2373.72点，万得全A跌0.48%，万得双创跌1.46%。市场合计成交额7619.6亿元，北向资金实际净买入43.62亿元。 重要消息： 本周全球金融市场大事不断！国内方面，上证50股指期权将于12月19日挂牌交易；富时罗素多个指数成分股变更生效；国内成品油价迎来年内最后一调；中国12月LPR将于12月20日公布；广期所挂牌交易工业硅期货、期权；锂电、医疗器械等多个行业会议将召开。国际方面，欧洲央行将暂停资产购买计划和紧急抗疫购债计划；日本央行将公布利率决议；澳洲联储将公布12月货币政策会议纪要；美国第三季度实际GDP、11月核心PCE物价指数等重磅数据将出炉。 据证券时报，今日，上证50股指期权将在中金所正式上市，首批挂牌共有HO2301、HO2302、HO2303、HO2306、HO2309、HO2312等6个合约。业内专家认为，这一新品种的推出，将推动金融机构创新发展，进一步丰富多层次资本市场产品体系，健全市场化资源配置体制、机制。 2023年中国经济工作重点目标明确。中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行，会议要点包括：要着力稳增长稳就业稳物价，保持经济运行在合理区间；要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策；要把恢复和扩大消费摆在优先位置，增强消费能力，改善消费条件，创新消费场景，多渠道增加城乡居民收入，支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费；加强重要能源、矿产资源国内勘探开发和增储上产，加快规划建设新型能源体系，提升国家战略物资储备保障能力；要大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手；要确保房地产市场平稳 发展；完善生育支持政策体系，适时实施渐进式延迟法定退休年龄政策，积极应对人口老龄化少子化；加强金融、地方债务风险防控，守住不发生系统性风险的底线。 国家发改委介绍当前经济社会发展有关情况，并回应疫情防控政策优化后的经济走势、扩内需具体举措等热点问题。国家发改委表示，随着疫情防控优化措施持续落实，稳经济各项政策效应逐步释放，我国经济增速有望持续回升。数据显示，截至11月底，国家发改委已审批核准106个重大项目、总投资约1.5万亿元，已超过去年全年数据。 证监会新闻发言人就中美审计监管合作进展情况答记者问：欢迎美国监管机构基于监管专业考虑重新作出的认定，期待与美国监管机构一道，在总结前期合作经验基础上继续推进今后年度审计监管合作，相互尊重，增进互信，形成常态化、可持续的合作机制，共同营造更加稳定、可预期的国际监管环境，依法维护全球投资者合法权益。 中国国际经济交流中心举办2022-2023年中国经济年会。中央财办副主任韩文秀预计，今年中国经济总量将超过120万亿元，明年经济运行有望总体回升。财政部副部长许宏才表示，今年新增减税降费和退税缓税缓费预计超过4万亿元。央行副行长刘国强表示，明年货币政策总量要够，结构要准；金融稳定法目前已进入人大立法程序，明年有望出台。 据数据宝，上周A股市场情绪整体偏弱，北向资金净流入56.65亿元，已连续六周净流入。以申万一级行业划分，北向资金加仓通信、房地产以及传媒等9个板块。若将时间线拉长，传媒、家电、食品饮料等大消费板块持股量已连续四周增长，成为近1个月北向资金较为青睐的板块。 本周国内市场共有75家公司限售股陆续解禁，按最新收盘价计算，解禁市值为1140.21亿元。其中，华峰化学（188.48亿元）、居然之家（153.14亿元）、禾迈股份（125.54亿元）、合盛硅业（124.33亿元）解禁市值均超百亿。 本周国内市场将有奔朗新材、基康仪器、康普化学和九菱科技4只新股上市，10只新股申购。其中，华光源海、浙江大农、清越科技、尚太科技均将于周一开启申购。 国债期货： 1.核心逻辑：基本面仍维持“强预期、弱现实”逻辑，防疫政策调整初期确诊增加可能反而带来悲观情绪。中央经济工作会议确认明年经济三重压力，货币政策力度仍足，维持合理充裕流动性以实现宽信用。资金面方面，年底惯例波动放大，但央行流动性支持意愿应较强。收益率向上空间有限，抓住波段机会。 2.操作建议：波段操作，注意止盈。 3.风险因素：资金利率上行速度超预期，增量政策超预期，央行货币政策转向超预期。 4.背景分析： 12月16日，国债期货窄幅震荡多数小幅收涨，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约跌0.01%。全周来看，10年期主力合约涨0.30%，5年期主力合约涨0.20%，2年期主力合约涨0.09%。资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行 0.1bp报1.224%，7天期上行12.6bp报1.752%，14天期下行0.8bp报1.737%，1个月期上行 4.8bp报2.171%。 重要消息： 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，12月16日以利率招标方式开展了410亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。当日20亿元逆回购到期，净投放390亿元，全周央行公开市场全口径净投放1890亿元。 据经济参考报，受债市震荡影响，近期债券发行市场再现“取消潮”。据Wind统计，12月以来已有超130只债券取消发行，为今年各月份中的最高记录，而原因则多为市场波动。尽管12月债市调整相比11月有所收敛，但波动依然较大。受此影响，七成以上债券基金和银行理财周内净值下跌。业内人士表示，随着2023年政策发力和实体经济的修复，债市企稳是大趋势，但短期仍需警惕波动风险。 周五在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9716，较上一交易日下跌26个基点，本周累计下跌236个基点，夜盘23:30收报6.9750。人民币兑美元中间价报6.9791，调贬448个基点，调贬幅度为5月27日以来最大，本周累计调贬203个基点。 美债收益率涨跌不一，3月期美债收益率跌6.36个基点报4.292%，2年期美债收益率跌5.8个基点报4.187%，3年期美债收益率跌3.4个基点报3.917%，5年期美债收益率涨0.2个基点报3.63%，10年期美债收益率涨3.7个基点报3.494%，30年期美债收益率涨4.8个基点报 3.554%。 风险提示 本报告中的信息均源自于公开资料，我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议。市场有风险，投资需谨慎。 免责条款 本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息，东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表东海期货有限责任公司，或任何其附属公司的立场，公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应征求专家意见。本报告所 载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用，投资者需自行承担风 险。 本报告版权归“东海期货有限责任公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn