电力设备行业周报：《扩大内需战略实施纲要（2022-2035）》发布，利好光伏、风电、电动车、新型电力系统

周观点：《纲要》发布利好光伏、风电、电动车、新型电力系统 《扩大内需战略实施纲要（2022-2035）》发布，提出以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点加快建设大型风电、光伏基地；提出推进汽车电动化、网联化、智能化，加强停车场、充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设；提出提升电网安全和智能化水平，优化电力生产和输送通道布局；利好光伏、风电、电动车、新型电力系统。 分板块观点 （1）储能：预计2023年以中国和美国为代表的大储市场装机量将实现快速增长。国内大储预计竞争格局将有所优化，国内储能系统集成企业的盈利能力有望得到改善。户储端，随着欧洲冬季到来，天然气供应相对紧张，电价预计将再次进入上升通道，户储的经济性优势依然突出。同时随着光储概念的普及，预计2023年欧洲户储的发展速度依旧确定性很强，当前配置户储性价比凸显。 （2）电动车：本周电动车集体回调后估值已处于低分位水平，短期看疫情政策优化后线下消费场景预期得到复苏，长期看新能源汽车+储能支撑锂电池出货仍能维系高增长态势，目前位置长期配置价值凸显，建议配置各板块龙头及盈利稳健环节。 （3）光伏：十一月光伏新增装机7.47GW，装机数据已经回暖，十二月份抢装有望放量。建议围绕新技术电池方向布局以及关注在技术迭代中确定性高的辅材环节；2023年高纯石英砂供需紧平衡有望延续，坩埚环节有望受益。 （4）风电：2023年风机交付高增确定性高，中长期行业趋势不改，继续建议关注主轴承、铸锻件、滑动轴承和铸件主轴等环节。 （5）电力设备：《纲要》提出加强能源基础设施建设，有望带动能源基地、各级电网等新型电力系统环节投资建设加速。我们预计2023年将会新能源电站、灵活性火电、抽水蓄能电站、各类电网投资建设大年。 本周行业重大新闻 （1）《扩大内需战略实施纲要（2022-2035）》发布，提出加快建设大型风电、推进汽车电动化、提升电网安全和智能化水平。 （2）国家能源局发布1~11月全国电力工业统计数据，1-11月光伏发电3.72GW，同比+29.4%；风电发电3.51GW，同比+15.1%。 （3）阳光电源与法国能源巨头ENGIE联手打造拉美最大储能项目。 （4）蔚蓝锂芯与中科海钠签订长协；亿纬锂能新产品新技术发布。 风险提示：电动车销量不及预期、光伏装机不及预期、风电装机不及预期、行业竞争加剧影响利润风险。 1、储能：储能支持政策持续出台，户储板块配置性价比凸显 1.1、行业重大事件：阳光电源储能系统产品远销海外，各地储能支持政策持续出台 12月15日，阳光电源与法国能源巨头ENGIE联手打造拉美最大储能项目。阳光电源与法国著名能源集团ENGIE签署638MWh Coya储能项目合作协议，将为该项目提供业内领先的液冷储能系统PowerTitan。该电站建成后将是拉美最大的储能项目，也是全球最大光储直流耦合项目之一，有望提升当地电网稳定性和灵活性，加速智利能源结构转型升级。 12月14日，东莞市发改委发布《东莞市新能源产业发展行动计划（2022—2025年）》要求探索建立电网侧独立储能商业模式落地机制。《计划》要求重点发展大型储能集成终端产品制造，推动储能数字化发展。以示范应用场景为先导，探索建立电网侧独立储能商业模式落地机制，支持工业园区、大型企业建设用户侧独立储能项目。探索“以市场换项目”方式，引进和培育突出需求侧的储能系统集成商，开发验证和应用安全高效的储能集成系统。 12月12日，内蒙古自治区能源局发布《源网荷储一体化项目实施细则（2022年版）》要求配储不低于15%/4h。在《细则》中规定一体化项目按照自我消纳自主调峰的原则，不向公用电网反送电，不增加系统调峰压力。电源、电网、负荷、储能由一个投资主体建设，作为一个市场主体运营。储能配置比例原则上不低于新能源规模的15%/4h。若新增负荷具备调节能力，可适当优化储能方案。 1.2、储能板块周观点：全球大储装机放量在即，户储板块配置性价比凸显 近七日股价复盘：12月12日-12月16日相关储能标的平均涨跌幅为-7.6%，其中涨幅前三的标的分别为南都电源（+8.79%），青鸟消防（+2.16%），国安达（-3.02%），跌幅前三的标的分别为禾迈股份（-14.83%）、锦浪科技（-12.64%）、上能电气（-12.33%）。 本周储能标的降幅较为明显。储能板块在本周呈现下跌趋势主要系上周行情延续，板块情况低落，在基本面方面临近年末国内大储招标增速相对放缓。南都电源本周表现相对较高主要系本周公布的美国储能2022Q3美国储能装机超预期，2022Q1-Q3美国实现累计储能装机3.8GW/11.1GWh。 储能板块周观点：大储端，在硅料价格下降的大背景下，2023年以中国和美国为代表的大储市场装机量将实现快速增长。国内，随着业主方对储能系统安全重视程度的提升和储能系统被调用的次数增加，预计竞争格局将有所优化同时电力市场改革推动大储成本疏导机制建立，国内储能系统集成企业的盈利能力有望得到改善。 美国作为全球最大的储能市场，需求呈现一定刚性同时当地较高的准入壁垒使其竞争格局相对较好，出口企业能够实现较好的盈利能力。推荐储能系统集成企业，建议关注阳光电源，受益标的科华数据、上能电气、南都电源、林洋能源、华自科技等。户储端，随着欧洲冬季到来，天然气供应相对紧张，电价将再次进入上升通道，户储的经济性优势依然突出。同时随着光储概念的普及，预计2023年欧洲户储的发展速度依旧确定性很强。当前配置户储标的已经进入具备性价比的阶段。建议关注阳光电源、德业股份、派能科技，受益标的科华数据、科士达、固德威、锦浪科技。 图1：储能板块受益标的与估值表 1.3、储能中标量保持较高景气度 2022年12月3日至12月9日之间，国内储能EPC项目中标规模为150MW/300MWh，平均中标均价为2.15元/Wh。国内储能系统项目中标规模为105MW/210MWh，平均中标均价为1.93元/Wh，其中深圳电网智慧能源技术有限公司5MW/10MWh磷酸铁锂电池储能系统项目根据招标公告需要投标人近三年内具备至少一项1MWh及以上储能系统集成业绩，或具有与用户进行合同能源管理的储能1MWh及以上系统业绩，其中标单价为2.25元/Wh。本周储能EPC招标量为290MW/580MWh， 项目容量环比上周下降17%。 本周储能系统招标量为160MW/380MWh。 图2：2022年12月储能招标量为0.45GW/0.96GWh 图3：2022年12月储能系统与EPC中标均价为1.93/2.15元/Wh（项目量较少） 2、电动车板块：中共中央及国务院提出继续推动汽车电动车， 电动车板块集体回调释放上涨空间 2.1、行业重大事件：《扩大内需战略实施纲要（2022-2035）》发布提出推动汽车电动化 《扩大内需战略实施纲要（2022-2035）》发布提出推动汽车电动化。中共中央、国务院印发的《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》于12月14日对外发布，提出释放出行消费潜力，推动汽车消费由购买管理向使用管理转变。推进汽车电动化、网联化、智能化，加强停车场、充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设。 蔚蓝锂芯于中科海钠签订战略合作协议。12月12日晚，蔚蓝锂芯发布公告称全资子公司天鹏电源与中科海钠签订合作协议，将联合开发、量产钠离子电池。 亿纬锂能举办新技术新产品发布会。12月15日亿纬锂能进行了大圆柱电池、“π”电池系统、锂金属二次电池，固态及钠离子电池、氢能技术的新技术新产品发布，其中新一代大圆柱电池能量密度达到350Wh/kg，可实现9分钟超快充，大圆柱中试线已累计制样超50万颗，整体优率达到92%。 2.2、新能源汽车周观点：电动车板块集体回调，估值已处于低分位水平等待估值回升拐点 本周股价复盘：本周除富临精工受益汽车零部件主业、科达利受益与宁德时代战协公告、亿纬锂能受益新品发布、二线PET厂商外，电动车板块集体下跌，主要系上周受益疫情政策优化，国内2023年电动车销量预期上升，缺乏高频数据确认本周有所回调；其中碳酸锂价格下跌，导致钠离子电池板块下跌幅度较大。 主产业链观点：本周电动车集体回调后估值已处于低分位水平，短期看疫情政策优化后线下消费场景预期得到复苏，长期看新能源汽车+储能支撑锂电池出货仍能维系高增长态势，目前位置长期配置价值凸显，建议关注下游需求拐点时间，推荐各板块龙头及盈利稳健环节：受益标的宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、星源材质、科达利、天赐材料、璞泰来。 电池新技术板块观点：2023年PET铜箔、钠离子电池实现产业化确定性高，建议继续拥抱新技术带来的大：受益标的宝明科技、骄成超声、东威科技、元琛科技、英联股份、光蒲股份、阿石创、维科技术、元力股份、传艺科技。 图4：电动车板块受益标的估值表 2.3、本周锂电池产业链价格总体保持稳定 图5：本周动力电芯价格保持稳定（元/Wh） 图6：本周正极材料价格略有下降（万元/吨） 图7：本周负极材料价格保持稳定（万元/吨） 图8：本周隔膜价格保持稳定（万元/吨） 图9：本周电解液价格有所下降（万元/吨） 图10：本周碳酸锂价格有所下降（万元/吨） 图11：本周硫酸钴价格略有下降（万元/吨） 图12：本周硫酸镍价格略有下降（万元/吨） 3、光伏：产业长期趋势不改，石英砂、POE等环节有望保持 紧平衡 3.1、行业重大事件：十一月装机回暖，HJT效率进一步突破 十一月光伏新增装机7.47GW。据国家能源局，2022年1-11月份光伏新增装机65.71GW，2022年11月份光伏新增装机7.47GW。 隆基p型及无铟HJT电池效率再获突破。据隆基绿能官微，公司在M6全尺寸单晶硅片和自研的量产型制程工艺基础上，创造了p型HJT电池26.56%、无铟HJT电池26.09%转换效率的新世界纪录。 通威股份在南通市投资25GW高效光伏组件。据通威股份公布，拟与南通市经济技术开发区管理委员会签署《投资协议》，在南通开发区投资建设年产25GW高效光伏组件制造基地。 3.2、光伏板块周观点：抢装正当时，建议关注受益辅材环节 本周股价复盘：本周光伏板块走弱，主要受医药、半导体等板块吸金影响。本周相对表现较好的为一体化组件环节，主要因组件价格跌幅相对较小；本周前期表现较好的石英坩埚、POE产业链则相对弱势。 光伏板块周观点：组件价格跌幅相对较小，主要因库存水平相对较低，十一月份装机数据已经回暖，十二月份抢装正当时。建议围绕新技术电池方向布局，建议关注相关辅材，受益标的：赛伍技术、福斯特、海优新材。2023年高纯石英砂供需紧平衡有望延续，坩埚环节有望受益，受益标的：欧晶科技。 图13：光伏板块受益标的估值表 3.3、光伏终端需求保持较高景气度 图14：国内十一月光伏新增装机7.47GW 图15：10月组件出口12.05GW 图16：10月逆变器出口金额9.64亿美元 3.4、光伏产业链价格走势逐步回调 图17：本周多晶硅致密料价格环比下跌3.8% 图18：本周硅片价格环比下跌 图19：本周电池片价格均环比下跌 图20：本周单面单晶组件价格环比下跌 图21：本周出口欧洲组件价格环比持平 图22：本周光伏玻璃价格环比持平 4、风电：2023年交付大年，建议关注供给不足涨价的零部件 环节 4.1、行业重大事件：浙江发文支持海风建设，宁夏推出“十四五”风机装机规划 12月14日，中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，要求以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点，加快建设大型风电、光伏基地。《纲要》明确，大幅提高清洁能源利用水平，建设多能互补的清洁能源基地，以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点加快建设大型风电、光伏基地。统筹推进现役煤电机组超低排放和节能改造，提升煤电清洁高效发展水平。推动构建新型电力系统，提升清洁能源消纳和存储能力。 12月13日，山西省能源局发布《山西省2022年竞争性配置风电、光伏