【开立医疗】血管内超声获批，抢先布局高增长赛道公司公告称，血管内

【开立医疗】血管内超声获批，抢先布局高增长赛道 公司公告称，血管内超声诊断设备及一次性使用血管内超声诊断导管于近日获批，且进入国家药监局“创新医疗器械特别审批程序”，彰显公司技术实力。 血管内超声（IVUS）通过导管技术将微型超声探头送入血管腔内，显示血管腔内影像，可为冠脉介入手术（PCI）提供精准的指导评价。此前冠状动脉造影对血管的实际大小、斑块特点、支架置入效果评估较差，IVUS可实现精准PCI。 高增长赛道，渗透率提升空间较大。 根据F&S，中国用于冠状动脉疾病的IVUS市场规模在2020年约5.1亿，有望以CAGR46.6%增长至2025年的35亿，高增速主要来源于PCI手术渗透率的提升及IVUS在PCI手术使用率的提升。 中国PCI手术2020年完成96.9万例，渗透率仅为美国1/4，每百万人手术量2019年仅729例，远低于美国2951例、日本2276例、欧洲2222例；根据健康界，IVUS在PCI手术中的渗透率亦较低，中国仅7%，低于美欧20%、日本90%（IVUS在日本作为独立手术报销），未来成长空间广阔。 进口厂商主导，国产替代可期。 根据MtkShare，截至2020Q1，中国IVUS市场被波科及飞利浦垄断，二者市占率分别为81%、19%。 国产厂家中，仅公司及北芯生命、天津恒宇在2022下半年先后取证，竞争格局较好，有望凭借超声及内镜的丰富销售经验，加速产品放量。公司正处于产品收获期，2021-2022年多款新品上市，长期成长空间广阔。 现价对应2023年PE48X，维持增持评级。