本报告是建材行业2023年年度策略报告，主要观点如下：
- 随着地产政策的积极，行业整体预期向上，盈利拐点已现，需求逐步边际好转，23年行业机遇大于风险。
- 浮法玻璃将迎来底部反转，供给收缩价格止跌，推动行业进入新的紧平衡；地产竣工周期依旧韧性十足，需求回暖将推升新一轮价格抬升。
- 顺周期的玻纤，静待触底反弹，随着玻纤下游应用领域不断拓展，与宏观经济紧密相关；全球宏观经济承压，行业价格回落至周期底部；但随着疫情的边际好转以及外部环境的改善，宏观经济有望逐步回暖，玻纤有望受益全球经济的回暖。
- 消费建材集中度提升趋势确定，地产政策愈发积极，地产至暗时刻或将过去，政策落地传导至需求将逐步释放；近期大宗原材料回落，毛利率有望逐季度修复，地产链迎来修复窗口期。
- 高端碳纤维的国产替代，国内“风光氢”等新能源领域的需求快速增长，以及高端航空航天复材的发展，对碳纤维的需求与日俱增；海外进口高端材料受到各种因素影响运输导致供给受限，碳纤维处于供需紧平衡状态，随着国内碳纤维企业突破技术壁垒，产能扩张迎来高速发展期。
本报告建议关注的公司包括旗滨集团、信义玻璃、南玻A、中国巨石、中材科技、长海股份、东方雨虹、科顺股份、三棵树、中国联塑、兔宝宝、蒙娜丽莎、伟星新材、北新建材、青鸟消防、中复神鹰及光威复材。
