必需消费品美国零售扫描仪数据：强劲的销售趋势，但自有品牌份额增加

2022年11月29日 股票研究英国欧洲| 日用消费品 美国零售扫描数据:强大的销售趋势,但是自有品牌抢占市场份额 每月消费必需品| 尼尔森美国扫描仪的最新数据，涵盖截至2022年11月19日的两周， 食品和HPC销售额增长+11.4%（O.W.交易量-2.8%，价格/组合增长+14.2%）。私人与去年相比，标签本期的市场份额增加了+72个基点，达到30.1%（+30个基点）。 最近两周包装食品销售额增长+13.4%（交易量为-2.4%），HPC 行业销售增长了6.4%(波动率-4.6%)。家庭保健销售(波动率增长了7.4% 研究分析师 方渡轮 442078882310 eamonn.ferry@credit-suisse.com 5.6%），而个人护理销售额增长+5.8%（交易量-3.8%）。Faham贝格 442078880285 拜尔斯道夫公布销售额增长+21.1%（12w+23.0%），市场增长+125个基点 份额(2w3yCAGR为9.0%,12w10.9%)。Beiersdorf看到持续强劲 所有主要类别的势头，包括面部护肤（+26.4%，+8个基点份额），手部 和身体化妆水（+19.6%，+173个基点份额）和防晒（+36.9%，+100个基点份额）。 欧莱雅的销售增长11.1%（12w+13.9%），公司上涨+154个基点 市场份额(12w2w3yCAGR为8.2%,8.5%)。欧莱雅看到广泛的增长和 股票收益，包括面部护肤（+22.4%，+398个基点），防晒（+32.4%，+143个基点）和化妆品(8.9%,157个基点)。欧莱雅的分享是平的头发。 联合利华的销售最近两周增长+8.4%（12W+10.0%），-18个基点 分享(2w3yCAGR为7.0%,12w7.6%)。在个人护理,除臭剂增长了15.3% （-114个基点的份额）。在食品方面，蛋黄酱销售额增长了+28.6%（+104个基点的份额）。联合利华在浴缸和淋浴方面获得+77个基点的份额，在头发方面失去-80个基点的份额。 达能最近两周销量增长+13.1%（12w+12.4%），市场 股票亏损为-66个基点（2w3年复合年增长率+8.6%，12w+8.3%）。达能看到两位数增长 除婴儿食品（下降两位数，-239个基点份额）外，所有主要类别均如此。达能奶精（-160个基点）和酸奶（-49个基点）的市场份额下降。 雀巢销售额增长+12.1%（12w+9.9%），市场份额下降-70个基点（2w12w3yCAGR为8.8%,7.9%)。雀巢婴儿食品继续实现两位数增长 （+18.0%，+251bps份额），宠物食品（+15.3%，-97bps份额），奶精（+18.7%，-158bps 份额）和预制食品（+10.8%，-15个基点）。比萨饼（-303bps），咖啡（-179bps）的份额损失。 利洁时公布最近两周销售额增长+13.6%（12w+5.2%），增长 +176个基点的市场份额（2w3Y复合年增长率+10.3%，12w+8.7%）。利洁时的感冒和咳嗽 销售额加速至+46.6%（+177个基点，3年复合年增长率+17.0%）家用清洁剂下降-3.2%（3年复合年增长率+8.7%），市场份额下降-77个基点。婴儿销售额增长+18.4% 646个基点的股票增长（12w+16.8%）。VMS销售额下降-5.5%（亏损-42个基点）。 汉高销售额增长+7.2%（12w+5.8%），股价增长+11个基点（2w3年复合年增长率+1.5%，12w0.5%)。增长由浴缸和淋浴（+18.6%，+65个基点份额），洗衣护理推动 增长6.8%,护发销售持平。Haleon销量增长9.1%(12w +3.3%），份额持平（2w3年复合年增长率+4.7%，12w+3.3%）由于感冒和咳嗽, 虚拟机是平的。口服增长了5%。宝洁销售额增长+9.6%（12w+5.2%），增长+30个基点份额。2w3yCAGR为9.2%和12w8.1%。 faham.baig@credit-suisse.com 冰结董 442078831332 bingjie.dong@credit-suisse.com 艾米莉冯 442078833761 emilie.fung@credit-suisse.com OmBakhda 442078833092 om.bakhda@credit-suisse.com 本报告背面的披露附录包含重要披露、分析师认证、 法人实体披露和非美国分析师的地位。美国披露：瑞士信贷正在并寻求开展业务 其研究报告涵盖的公司。因此，投资者应注意，公司可能存在利益冲突，可能影响本报告的客观性。投资者应将本报告视为做出投资决策的单一因素。 图1：美国尼尔森：行业增长（截至19年的两周th2022年11月) 销售Y/Y 单位Y/Y 斯台普斯 +11.4% -2.8% 包装食品 +13.4% -2.4% HPC +6.4% -4.6% 个人护理 +5.8% -3.8% 家庭护理 +7.4% -5.6% 来源:NielsenIQ、瑞士信贷(CreditSuisse) 销售Y/Y 市场份额Y/Y 达能 +13.1% -66个基点 雀巢 +12.1% -70个基点 联合利华 +8.4% -18个基点 宝洁(Procter&Gamble) +9.6% 30个基点 利洁时公司 +13.6% 176个基点 德国汉高 +7.2% 11个基点 Beiersdorf +21.1% 125个基点 L魄真正的 +11.1% 154个基点 Haleon +9.1% 0个基点 私人标签 +15.1% 72个基点 来源:NielsenIQ、瑞士信贷(CreditSuisse) 图2：美国尼尔森：按公司划分的增长（截至19年的两周th2022年11月) 公司提到(价格为29-11-2022) Beiersdorf(当弗洛。德,€104.6) 达能(端午。PA,€50.29) Haleon(HLN。288.3Lp) 德国汉高公司(HNKG_p。德,€68.84)欧莱雅(OREP。PA,€352.7) 雀巢(公布。年代,SFr113.5)宝洁公司(PG.N,146.6美元) 利洁时公司(RKT。5968.0Lp) 联合利华(股市。4155.0Lp) 分析师认证 说秘密地保证附录 我，EamonnFerry，证明（1）本报告中表达的观点准确反映了我个人对所有标的公司的看法，并且 证券及（2）本人的薪酬过去、现在或将来均未直接或间接与所表达的具体建议或意见有关在这个报告。 截至2012年12月10日分析师的股票评级定义如下: 超越(O):预计该股票的总回报率将在未来12个月内跑赢相关基准*。 中性(N):预计该股票的总回报率将在下一个与相关基准*保持一致12个月。表现不佳(U):预计未来12个月，该股票的总回报率将低于相关基准*。 *按地区划分的相关基准：截至2012年12月10日，日本评级基于股票相对于分析师的宇宙范围 其中包括分析师在相关行业中涵盖的所有公司，跑赢大盘代表最具吸引力，中性代表吸引力较小， 表现不佳，表现不佳，最具吸引力的投资机会。截至2012年10月2日，美国和加拿大以及欧洲（不包括土耳其）的评级为基于股票相对于分析师覆盖范围的总回报，该范围包括alyst内相关部门 表现优于最具吸引力的投资机会，中性表现优于吸引力较低的投资机会。对于拉丁美洲， 土耳其和亚洲（不包括日本和澳大利亚），股票评级基于股票的托塔l回报率相对于相关国家的平均总回报率或 区域基准（印度-标准普尔BSE森塞克斯指数）;中国A股的相关指数为沪深沪深300指数（沪深300）;10月2日之前 2012年美国和加拿大的评级基于（1）股票相对于其当前股价的绝对总回报潜力和（2）相对吸引力一个股票在分析师覆盖范围内的总回报潜力。对于澳大利亚和新西兰股票，预期艾尔(ETR)计算包括返回 12个月滚动股息收益率。当实际税率大于或等于7.5%时，将给予跑赢大盘评级;当ETR小于或等于时表现不佳 到5%。当ETR介于-5%和15%之间时，可以分配中性。重叠的评级范围允许分析师分配一个评级，将ETR置于相关风险的背景。在2015年5月18日之前，跑赢大盘和跑赢大盘评级的ETR范围与15%之间的Neutral阈值没有重叠7.5%，从2011年7月7日开始运作。 限制(R):在某些情况下，瑞信政策和/或适用法律和法规排除某些类型的通信， 包括投资建议，在瑞士信贷参与投资银行交易期间以及某些 其他情形。 不是额定(NR):瑞信股票研究对股票或任何其他与公司在这个时间。 没有覆盖(NC):瑞信股票研究不提供对公司的持续报道或提供投资评级或 对公司或相关产品的股权证券的投资观点。 波动性指标[V]:如果股票价格在一个月内至少8个上涨或下跌20%或更多，则股票被定义为波动性过去24个月，或者分析师预计未来会出现大幅波动。 分析师的行业权重不同于分析师的股票评级，基于分析师对基本面和/或行业估值*相对于集团历史基本面及/或估值： 超重:分析师对该行业基本面和/或估值的预期在下一个方面是有利的12个月。市场重量:分析师对未来12个月该行业基本面和/或估值的预期是中性的。 体重:分析师对未来12个月该行业基本面和/或估值的预期持谨慎态度手。 *分析师的覆盖部门包括分析师在相关行业中涵盖的所有公司。分析师可能会多个部门。 瑞士信贷对股票评级（和银行客户）的分布是： 全球评级分布评级与宇宙(%)超越/买* 54% 的银行客户(%) 银行客户(28%) 中性/持有* 35% 银行客户(23%) 表现不佳/卖* 10% 银行客户(22%) 限制 1% 请点击此处查看MAR季度建议和投资服务报告，了解基本面研究建议。*就纽约证券交易所和FINRA评级分配披露要求而言，我们的股票评级为跑赢大盘、中性和跑输大盘分别对应于买入、持有和卖出;但是，含义并不相同，因为我们的股票评级是在相对基础上确定的。（请参考上面的定义。投资者购买或出售证券的决定应基于投资目标、当前持有量和其他个人因素。 重要的全球信息披露 瑞信的研究报告可用e通过我们专有的CSPLUS研究门户向客户提供。瑞士信贷研究为方便起见，产品也可以通过第三方供应商或其他电子方式提供。某些研究产品是只可以通过hCS加。瑞士信贷分析师向客户提供的服务可能取决于特定客户的 关于接收通信的频率和方式、客户的风险状况和投资、规模e和范围 扶持政策l客户与事务所的关系，以及法律和监管限制。访问瑞士信贷的所有研究帽子你有资格要最及时地收到，请联系您的销售代表或转到https://plus.credit-suisse.com。 瑞信的政策是根据与标的公司的发展，在其认为适当的情况下更新研究报告，部门或可能对本文所述的研究观点或意见产生重大影响的市场。 瑞信的政策是只发布公正、独立、清晰、公平和不具误导性的投资研究。欲了解更多详情，请请参阅瑞信管理与投资研究有关的利益冲突的政策：https://www.credit-suisse.com/sites/disclaimers-ib/en/managing-conflicts.html. 与本文讨论的金融工具的税务状况有关的任何信息均无意提供税务建议或供任何人使用提供税务建议。我们敦促投资者根据其具体情况向独立税务专业人士寻求税务建议。瑞士信贷已决定不与瑞士信贷确定参与的公司建立业务关系 发展、制造或获取杀伤人员地雷和集束弹药。有关瑞士信贷对此问题的立场，请参阅 https://www.credit-suisse.com/media/assets/corporate/docs/about-us/responsibility/banking/policy-summaries-en.pdf. 负责编写本研究报告的分析师根据各种因素获得报酬，包括瑞士信贷的总收入，其中一部分来自瑞士信贷的投