光伏最新价格点评：电池、一体化组件单W盈利进一步提升【中信建投新能源 朱玥/任佳

光伏最新价格点评：电池、一体化组件单W盈利进一步提升【中信建投新能源朱玥/任佳玮】 1、PVinfolink发布最新报价，环比上周硅料均价下降7元/kg，182硅片均价下降0.16元/片（折合单瓦2.1分/W），182电池均价下降2分/W，组件价格环比持平。 2、根据最新报价计算各环节单W盈利，本周硅料单瓦盈利环比-1.1分/W，硅片环比-0.3分/W，电池环比+0.1分/W，组件环比+1.6分/W，一体化组件盈利+1.3分/W。 3、目前电池是产业链中供给最为紧张的环节，决定终端需求的核心变量正由硅料逐步转为电池。 上游硅料、硅片已进入让利周期，电池价格后续也会跟随下降，但降幅预期将小于硅片，看好电池环节单W盈利后续进一步提升。 4、组件本周价格环比持平，硅料降价的情况下一体化单W盈利提升1.3分。单组件环节目前处于亏损状态，本周环比提升1.6分/W。 组件厂商目前已签23年上半年订单价格相较于目前交付价仅小幅下降（大约1美分），且大部分订单价格相对固定。组件环节具有“类期货属性”，在硅料降价的同时组件环节盈利具有向上弹性。 5、复盘历史，如果硅料降价的同时需求维持高速增长，那么组件-硅料价差将拉大，制造端盈利回升，这一情景在14-15年以及19年都曾出现。目前光伏内在需求旺盛，23年行业将呈现供需两旺的状态，预计电池及一体化组件盈利将提升。