公用事业行业周报：广东等多地发布2023年电力市场交易有关

行业研究|行业周报 看好（维持） 公用事业行业 国家/地区中国 行业公用事业行业 广东等多地发布2023年电力市场交易有关事项 ——公用事业行业周报（1128-1204） 报告发布日期2022年12月08日 核心观点 广东首提“一次能源价格传导机制” 广东省能源局、南方能监局联合发布《关于2023年电力市场交易有关事项的通知》。根据文件内容，2023年广东电力市场规模约为5500亿千瓦时，包括直接参 加市场交易电量和电网企业代理购电电量。这一规模与2022年持平。但年度交易规 模却有了一定的变化，《通知》中安排年度交易规模上限3000亿千瓦时，相比 2022年的3150亿千瓦时，减少了近5%。但2023年可从市场直接购电的用户电量 规模从2022年的4800亿千瓦时，增加到了4900亿千瓦时。值得一提的是，广东此次《通知》首提“一次能源价格传导机制”和“售电公司收取浮动费用”等内容。 江苏年度长协比例提高，绿电交易价格不受限制 江苏省发改委、江苏能监办联合发布《关于开展2023年电力市场交易工作的通 知》，提出2023年，一类用户年度交易电量应为其2022年用电量的75%-85%，售电公司年度交易电量应为其所有签约用户2022年用电量之和的75%-85%。2022年用电量按照前10个月用电量的1.2倍折算。 通知明确，市场交易价格浮动范围为燃煤机组发电基准价上下浮动原则上不超过20%（0.3128~0.4692元/千瓦时）。新增“燃气机组和绿电交易价格不设限制”条款。如今，构建绿色电力环境价值体系、促进可再生能源开发利用、引导全社会绿色消费将成为主流趋势，绿电交易将越来越受到重视。绿电交易价格不受限制，可以充分体现绿色电力的环境价值。 山东计划取消峰谷分时电价 山东省发改委发布《关于征求2023年全省电力市场交易有关工作意见的通知（征求意见稿）》。《通知》指出，调整完善电网企业代理购电用户电价结构，其输配电价执行与直接交易用户相同的电价政策，不再执行峰谷分时电价。将有助于深化电力市场建设，规范电网代理购电与电力市场化交易“双轨制”的运行现状，拉大峰谷价差，引导用户错峰用电，提高电力资源利用效率。《通知》还明确，将有序推动分布式新能源参与市场费用分摊，支持新能源与配建储能联合体参与电力市场。 投资建议与投资标的 建议关注资产优质、效率领先，且新能源转型步伐较快的华能国际(600011，买入)、国电电力(600795，未评级)、华电国际(600027，未评级)； 建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电(601985，未评级)，核电高端制造标的景业智能(688290，未评级)、江苏神通(002438，未评级)； 建议关注通过资产重组成为南网储能运营平台的南网储能(600995，未评级)，抽水蓄能产业链标的东方电气(600875，未评级)、中国电建(601669，未评级)； 建议关注定位“风光三峡”和“海上风电引领者”目标的三峡能源(600905，未评级)，以及福建海上风电运营商福能股份(600483，未评级)、中闽能源(600163，未评级)； 建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力(600452，未评级)，以及三峡集团旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利(600116，未评级)。 风险提示 新能源发电的增长空间可能低于预期；火电基本面可能继续恶化；新能源运营的收益率水平可能降低；电力市场化改革推进可能不及预期。 卢日鑫021-63325888*6118 lurixin@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100003 周迪zhoudi1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050001 林煜linyu1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521080002 李少甫lishaofu@orientsec.com.cn 温晨阳wenchenyang@orientsec.com.cn OPEC增产传言推动国际油价继续下跌；亚太动力煤价格反弹；欧美电价全面上涨：——欧美能源市场数据跟踪周报 2022-11-29 （1121-1125）《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》 2022-11-28 出台：——公用事业行业周报（1121-1127）火电价值发现进行时：盈利修复+绿电协 2022-11-23 同：——电力行业2023年度投资策略 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1、行情回顾4 2、动力煤数据跟踪6 3、重要公司公告7 4、重要行业资讯8 5、风险提示12 图表目录 图1：申万各行业板块年初至今涨跌幅（%）4 图2：申万各行业板块本周涨跌幅（%）4 图3：申万电力各子板块年初至今行情表现（%）5 图4：电力板块本周涨幅前五名及后五名标的涨跌（%）5 图5：今年以来黄骅港动力末煤(Q5500)平仓价走势（元/吨）6 图6：今年以来动力煤期货活跃合约收盘价走势（元/吨）6 图7：动力煤长协价格指数CCI5500走势（元/吨）7 图8：主要北方港口煤炭库存走势（万吨）7 表1：本周上市公司重要公告汇总7 1、行情回顾 2022年以来，沪深300指数涨跌幅-21.6%，申万公用事业指数涨跌幅-12.5%，跑赢沪深300指 数，在31个申万一级行业中位列第12位。其中二级行业电力指数涨跌幅-13.4%。 图1：申万各行业板块年初至今涨跌幅（%） 30 20 10 0 (10) (20) (30) 煤炭综合 交通运输房地产建筑装饰社会服务石油石化商贸零售 通信农林牧渔美容护理公用事业 银行 （子）电力纺织服饰基础化工有色金属 汽车机械设备医药生物 环保轻工制造 钢铁食品饮料电力设备非银金融家用电器沪深300国防军工计算机建筑材料 传媒电子 (40) 数据来源：wind，东方证券研究所 沪深300指数本周涨跌幅+2.52%，申万公用事业指数全周涨跌幅+0.22%，跑输沪深300指数， 在31个申万一级行业中位列第29位。其中二级行业电力指数涨跌幅+0.02%。 图2：申万各行业板块本周涨跌幅（%） 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 社会服务食品饮料美容护理商贸零售纺织服饰 传媒 农林牧渔 汽车轻工制造 综合计算机房地产通信 非银金融电力设备沪深300基础化工家用电器交通运输石油石化机械设备建筑材料医药生物 环保银行电子 建筑装饰有色金属国防军工公用事业 钢铁 （子）电力 煤炭 (1) 数据来源：wind，东方证券研究所 电力子板块中，2022年年初至今，火力发电、水力发电、光伏发电、风力发电指数涨跌幅分别为 -4.10%、-4.83%、-24.74%、-23.76%。本周来看涨跌幅分别为-1.00%、-1.31%、+3.46%、 +1.83%。 图3：申万电力各子板块年初至今行情表现（%） 火力发电（申万）水力发电（申万）光伏发电（申万）风力发电（申万） 10 0 2022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/102022/11 10 20 30 40 20 - - - - -50 数据来源：wind，东方证券研究所 从板块上市公司本周表现来看，涨幅前5名分别为：赣能股份（+12.65%）、晶科科技 （+8.65%）、长青集团（+8.52%）、廊坊发展（+8.08%）、立新能源（+6.94%）；涨幅后5名分别为龙源电力（-8.15%）、协鑫能科（-6.66%）、华能国际（-6.43%）、国电电力（-3.73%）、华电国际（-3.70%）。 图4：电力板块本周涨幅前五名及后五名标的涨跌（%） 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 数据来源：wind，东方证券研究所 2、动力煤数据跟踪 港口现货价格方面，本周黄骅港动力末煤（Q5500）平仓价均价为1329元/吨，较上周均值上涨 18元/吨（+1.37%）。 图5：今年以来黄骅港动力末煤(Q5500)平仓价走势（元/吨） 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 2022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-11 数据来源：wind，东方证券研究所 期货价格方面，本周动力煤期货主力合约（ZC301.CZC-动力煤2301）平均结算价953.00元/吨，较上周上涨54元/吨（+5.98%）。 图6：今年以来动力煤期货活跃合约收盘价走势（元/吨） 1,200 1,100 1,000 900 800 700 600 500 2022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-072022-082022-092022-102022-11 数据来源：wind，东方证券研究所 动力煤长协价格方面，本周动力煤长协价格指数CCI5500为720元/吨，与上周持平。 图7：动力煤长协价格指数CCI5500走势（元/吨） 800 750 700 650 600 550 500 数据来源：wind，东方证券研究所 煤炭库存方面，本周秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港及国投港区煤炭库存总量日均值为1151万吨， 较上周上升122万吨（+11.82%）。其中秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港及国投港区分别为581万吨（+9.32%）、452万吨（+9.66%）、118万吨（+37.79%）。 图8：主要北方港口煤炭库存走势（万吨） 秦皇岛港曹妃甸港京唐港及国投港区合计 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 2019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-12 数据来源：wind，东方证券研究所 3、重要公司公告 表1：本周上市公司重要公告汇总 公司名称 公告时间及主要内容 长源电力 【项目进展】公司全资子公司所属公安狮子口农光互补发电项目实现全容量并网发电。该项目装机容量10万千瓦，于2022年4月正式开工建设，项目建成后年等效满负荷运行小时数约1012小时。（2022/11/26） 深圳能源 【项目进展】公司子公司拟投资建设新疆疏勒县200万千瓦光储一体化项 目一期工程（50万千瓦）。本项目总投资为人民币335,310.10万元，其中自有资金为人民币67,257.46万元，其余投资款拟通过融资解决。（2022/11/29） 赣能股份 【项目进展】公司控股孙公司江西赣能凌峰新能源有限公司投资建设赣能凌峰江西和美、唯美陶瓷基地屋顶光伏发电项目，总装机容量约22.1507MW，计划总投资约9,687.81万元。公司全资子公司江西赣能智慧能源有限公司投资建设赣能江西余干县瑞洪镇户用光伏发电项目，总装机容量约20MW，计划总投资约7,974.06万元。公司全资孙公司南昌市赣智光伏发电有限公司投资建设南昌矿机集团股份有限公司分布式光伏发电项目，总装机容量约4.18MW，计划总投资约1,766.93万元。（2022/11/29） 长青集团 【项目进展】公司投资建设的“松原市长青生物质热电联产项目”近期完成了试运行，于2022年12月1日基本满足长期稳定运行的条件。本项目建设地点位于松原市宁江区雅达虹工业园区内,建设规模为1×130t/h高温高压生物质锅炉，配1×30MW高温高压抽凝式汽轮机发电机组。本工程概算投资额为3.66亿元。（2022/12/1） 长青集团 【项目进展】公司投资建设的“郯城长青生物质热