发展委员会：总经理的书面声明 2022 年 10 月

发展委员会:管理 导演的书面声明 2022年10月 几个同时发生的冲击正在给全球经济前景带来压力，并使政策制定复杂化。 通货膨胀压力正在上升，而且基础越来越广泛。俄罗斯在乌克兰的战争仍在继续在全球经济中引发冲击波，包括扰乱大宗商品市场和 导致主权风险利差上升。由于封锁和 疲软的住房市场限制了全球需求，而气候变化正在产生越来越昂贵的成本极端天气事件。低增长和高物价的结合挤压了家庭预算， 特别是在低收入发展中国家（LIDCs），那里的支出项目难以替代，例如 食品，占消费的很大一部分。各国央行面临着艰难的政策权衡，因为两者都过度货币立场收紧不足将带来巨大的成本。新兴和发展中 经济体（EMDEs）需要应对不太有利的金融环境和疲软的货币，这些货币会上涨 外债的本币价值——一个包含更广泛债务潜力的星座 窘迫。政策制定者应专注于控制通胀，维护金融稳定，以及 使用重点突出、目标明确的财政干预措施来支持最需要帮助的人。全球合作是比以往任何时候都更加重要，但它也受到地缘政治发展的严重威胁。 经济前景和风险 一些冲击触及全球经济 同一时间 全球经济再次进入动荡的水域，因为它正在经历 同时出现经济、地缘政治和生态冲击。通货膨胀已达到水平数十年来未见，挤压家庭预算，给中央施加压力 银行加快货币政策正常化。俄罗斯在乌克兰和其他国家的战争安全问题引发地缘政治混乱，也有可能分裂全球贸易 以前创造财富并使数百万人摆脱贫困的网络 几十年。虽然COVID-19大流行最急性的阶段似乎已经结束，但当地和区域性疫情继续扰乱经济活动。与以下方面有关的自然灾害 气候变化正在造成日益严重的人员和经济损失。 预计2022年全球经济增长将从2021年的6.0%放缓至3.2%。与2022年4月世界经济相比下调0.4个百分点 展望。2023年的增长预测被下调得更明显， 从4月份的3.6%降至2.7%——如果这一预测成为现实，那将是全球金融危机后近几十年来最弱的增长表现 COVID-19大流行。从中期来看，全球增长预计将达到平均水平略低于3½%。 的前景emd是广泛的放缓,虽然与 一些地区分化 经济放缓基础广泛：发达经济体（AE）正在承担影响，预计增长将从2021年的5.2%放缓至2.4% 2022.然而，新兴市场和发展中经济体的扩张速度预计也会慢得多，其中增长率在2021年为6.6%后，2022年降至3.7%。放缓 新兴市场和发展中经济体在新兴欧洲最为明显，它主要反映了其影响。来自乌克兰战争。然而，新兴亚洲和拉丁美洲的增长预测 美国也被大幅下调。在亚洲，中国是 放缓，反映了与COVID-19相关的封锁和 房地产市场危机恶化——这些因素加在一起，将增长率降至3.2%今年是8.1年的2021%。在光谱的另一端，增长在中间 东亚和中亚新兴市场和发展中经济体预计将从4.5%升至5.0% 2021年的百分比，主要反映了有利的贸易条件发展。 到2023年，新兴市场和发展中经济体的平均增长率预计将保持在3.7%。随着冲击的2022年加剧了大流行、产量和 预计新兴市场和发展中经济体的就业人数仍将低于疫情前的趋势年的到来。 lidc增长拿着 更好的, 虽然再一次用相当大的差异 地区之间 对低收入发展中国家的影响并不统一，主要取决于各国是否净商品出口商或进口商，以及他们在多大程度上受到财政影响 以及债务脆弱性。预计低收入发展中国家（新兴市场和发展中经济体的一个子组）的平均增长从2021年的4.1%升至2022年的4.8%。然而， 改善主要反映了几个东南亚的特殊发展 在该指数中权重较大的经济体（越南和缅甸）。外部新兴亚洲，LIDC的增长预计将从2021年的5.0%放缓至3.8% 2022.许多低收入发展中国家在全球粮食危机中遭受不成比例的损失——而粮食价格已从今年早些时候达到的高点回落，但仍显着回落 对于大多数项目高于2021年的水平。 通货膨胀全球通胀率预计将从2021年的4.7%降至2022年的8.8%。 成为一个主要威胁经济福利 几十年来的最高比率。虽然通货膨胀的激增在AE中广泛存在， 新兴市场和发展中经济体的发展差异化程度更高。亚洲的增幅相对较小——除其他外，反映了中国需求放缓和价格压力消退 对于某些主食-与拉丁美洲的大幅通胀飙升形成鲜明对比 新兴欧洲。平均而言，EMDE通胀率预计在2022年为9.9%，之前 2023年降至8.1%，2024年降至5.3%。因此，新兴市场和发展中经济体的通货紧缩预计比AE更拖沓，除其他外，反映 货币政策框架的强度和可信度存在差异。 下行风险是前景面临的风险仍然倾向于下行。虽然全球通胀预计 大例如，在2022年第四季度达到峰值，压力可能会持续比目前预期的更长的时间如果能源供应受到进一步冲击或极端天气事件。获取策略 对通胀反应是关键，因为紧缩不足和过度紧缩都存在危险货币政策：过度紧缩可能使许多经济体陷入长期衰退， 但收紧政策不够可能更加昂贵，因为通胀预期可能会冒着通胀预期的风险。变得根深蒂固，并迫使未来更大的兴趣增加。 不同的政策路径和全球向安全资产的逃亡可能会引发进一步的美元升值，引发围绕竞争力的紧张局势，迫使各国 以美元计价的负债将收紧货币政策超过预期 仅由国内目标保证。更一般地说，全球融资紧张 长期的条件可能使许多国家的债务可持续性面临风险 脆弱的新兴市场和发展中经济体和低收入发展中国家——超过一半的低收入发展中国家被评估为高风险 债务困境或国际货币基金组织和世界银行的共同债务陷入债务困境可持续性分析，通常反映因财政负担而加剧的脆弱性 在大流行期间承担。更广泛的新兴市场和发展中债务危机将严重影响 增长和可能引发全球经济衰退。 最后，虽然COVID-19危机的急性期似乎已经过去，但初步经济中断的区域性疫情持续存在，特别是在国家以及疫苗接种率相对较低的地区。 政策重点 #1经济 首要任务是让通货膨胀 控制 目前宏观经济政策的首要优先事项是带来通货膨胀和 通胀预期得到控制。没有价格稳定，任何好处都来自更多宽松的货币立场有可能被实际收入侵蚀所吞噬。 抑制通胀将付出代价，尽管增长放缓和减少短期内就业。反通胀政策的适当路径是 具体国家，除其他外，取决于基础的性质和强度价格压力，通胀预期保持的程度 锚定，以及货币政策框架的可信度。 与此同时，全球紧缩周期可能对新兴市场和发展中经济体产生严重影响，特别是那些外债水平和其他资产负债表上升的国家 漏洞。汇率灵活性有助于适应货币的不同步伐各国收紧政策。在汇率变动会 然而，外汇干预可能会产生金融稳定风险 部署。这种干预措施应成为解决问题的综合办法的一部分。基金组织综合政策框架中规定的脆弱性。 财政政策应财政政策应侧重于保护最需要帮助的人。较贫困家庭 直接关注脆弱的 通常在食品和能源上花费相对较多，而这些支出则无法 易于适应环境。有针对性地向那些特别重要的人提供现金转移支付经常需要承受更高的能源和食品价格。相比之下，广泛的 应避免价格上限或食品和能源补贴，因为它们会消除调整行为的动机，从而抹杀对需求的必要调整 和供应。此外，在许多情况下，新的支出应该被储蓄所抵消。 在其他地方，限制财政对通货膨胀和债务水平的影响。改革 提高创收能力，例如扩大税基和执行更好的遵从性的关键。 加强 债务的决议框架… 需要更强有力的全球债务解决框架，为潜在的债务解决做好准备债务困扰加剧。共同债务解决框架 20国集团（G20）应得到改进，以便更快、更高效地 解决债务积压案件，并承保范围允许救济更广泛的国家。 …和减轻世界只剩下几年时间，温室气体在气候变化大气将达到达到巴黎温度目标的水平 紧急优先…不可行。如果越过这一点，全球经济将进入未知状态。 领土，面临迄今为止质量和强度未知的宏观金融风险。毅行动是紧迫的，应作为优先事项包括公平和平衡的气氛世界上最大的温室气体排放国之间的减缓协议， 包括发达经济体和新兴经济体。 的…国际 合作是关键 世界经济面临的许多挑战本质上是全球性的：维护全球金融稳定，解决债务积压问题，维护 世界气候，应对全球粮食危机，促进贸易，制定规则 实现效益最大化、风险最小化的数字化，以及为低收入发展中国家提供资金以实现它们应对重大的发展挑战。因此，多边合作是 比以往任何时候都更加重要，但它受到近期地缘政治的严重威胁发展和紧张。 国际货币基金组织 的一些支改持革 国际货币基金组织的贷款工具包已经 完成或 正在进行的 作为全球金融稳定的守护者，国际货币基金组织不断调整其工具和应对其成员面临的宏观经济挑战的工具。这 最近成立的复原力和可持续性信托（RST）是对 基金组织的贷款工具包，使基金组织能够帮助符合条件的成员国建立复原力通过关注长期挑战来应对外部冲击和可持续增长， 包括气候变化和大流行防范。几个RST支持的试点 计划将在未来几个月内提交基金组织执董会。而来自具有强大外部地位的成员的资金令人鼓舞， 需要做出更多努力才能充分满足RST的资金需求，包括 通过额外承诺将特别提款权或可自由使用的货币输送给信托。 国际货币基金组织在其紧急融资下设立了新的粮食冲击窗口帮助面临紧急国际收支压力的国家的工具包 随着全球粮食冲击。基金组织也在加强工作人员的模式受监督的计划，允许各国有限的执行局参与 他们正在经历特别复杂的挑战。资金缺口 必须紧急关闭减贫与增长信托（PRGT），以允许 货币基金组织将继续大力支持低收入发展中国家，并协助它们与外部会议 资金需求。还需要补充 灾难控制和救济信任(CCRT)。 除了这些直接步骤之外，基金组织还将在未来几个月继续其工作。关于其贷款工具包，包括通过审查其预防设施 确保具有强大基本面的成员有足够的缓冲来处理冲击和不确定性。 国际货币基金组导织致 加强 全球债务决议 框架 监测和能力发展 继续担任 比以往任何时候都更重要 基金组织将继续与其国际伙伴合作，加强和加快实施G20共同框架（CF），在此基础上 赞比亚最近取得了重要进展。它还在探索促进的方法 在《财务法》不适用的情况下，加强债权人对债务重组的协调。基金组织与世界银行一道，继续开展抵押贷款工作 实践。此外，作为国际货币基金组织-世界银行多管齐下联合解决问题的一部分。 债务脆弱性，国际货币基金组织正在寻求提高债务透明度，包括审查债务人债权人的激励、能力和治理问题。推出 新的主权风险和债务可持续性框架将有助于识别以下风险：主权困境，更好地调整基金组织的债务可持续性和贷款 框架。 基于强有力的分析的公正的双边和多边监督 基金会是向国际货币基金组织提供有用的实时政策分析的关键。会员。基金继续深化对宏观金融的参与 监督并推进多种政策工具的使用，包括实施综合政策框架。改进的风险评估旨在帮助成员更好地为冲击做好准备，符合 最近的全面监测审查。国际货币基金组织也在推进实施其关于气候、数字化、脆弱国家和性别的战略包容性，包括更广泛和更深入地涵盖这些主题 第四条与宏观金融稳定有关的磋商。 目前正在审查货币基金组织参与治理问题的框架并将在2023年由执行局讨论。 基金组织的能力发展旨在建立强有力的机构，以促进经济稳定、韧性和包容性增长，同时增加对 气候变化、性别和金融科技等主题。进一步提高有效性 及其CD交付的影响，基金组织正在努力实现CD管理的现代化和管理。 最后，一个强有力的、以配额为基础的和资源充足的基金仍然至关重要。在治理改革方面取得进展，并及时和成功地完成 第16次份额总检查对于使基金组织能够实现其议程至关重要， 保持其财政实力，增强其合法性。