晨报

2022年12月6日星期二 【新股资讯】 卫龙（9985.HK）IPO申购指南：建议谨慎申购 公司是一家专门从事生产辣味休闲食品的企业，主要产品包括调味面制品、蔬菜制品、豆制品等，是中国知名度最高、最受消费者喜爱的辣味休闲食品品牌，其核心产品“卫龙辣条”深为年轻消费者熟知。1H22因疫情对生产及交付产生影响，以及对主要产品类别进行升级并调整价格，收入-1.8%至22.6亿元，录得净亏损2.61亿，在加回与上市相关的开支后，经调整净利润 为4.2亿元。 休闲食品赛道同样受到疫情及成本压力的短期影响，公司招股价中位数对应2022年约27倍 PE，估值高于港股食饮行业整体估值水平（约24.7倍），建议谨慎申购。 【近期研报】 中资美元债周报（11.28-12.02）：政策利好驱动下，二级市场高收益持续上涨上周中资美元债一级市场发行6只债券，规模共计15.25亿美元，发行主体仍集中于金融、城投行业。其中德阳发展集团发行3.5亿美元高级无抵押可持续债券，为上周最大发行规模；昆明轨道交通集团发行2.53亿美元高级无抵押绿色债券，息票率8.5%，为上周定价最高的新发债券。11月28日，证监会就资本市场支持房地产市场平稳健康发展，在股权融资方面调整优化五项措施，“第三支箭”政策落地。至此，稳定房地产融资形成了信贷、债券、股权融资的“三箭齐发”态势。在政策利好驱动下，上周二级市场高收益持续上涨，上周中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）按周上涨2.19%，其中投资级回报指数最新价报203.9973，周涨幅1.45%；高收益回报指数最新价报213.3745，周涨幅7.51%。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 【债券快讯】 证惠誉将国任保险“A-”保险公司财务实力评级列入负面评级观察 券惠誉评级已将国任保险的评级列入负面评级观察名单，包括其‘A-’(强劲)的保险公司财务实力评级、‘BBB+’的长期发行人违约评级和美元及人民币高级债评级。惠誉将国任保险的评级列入负面 研评级观察名单是源于，公司2021年的注资计划执行延迟。杠杆率高企叠加风险资产大幅增加导 究致国任保险以风险导向衡量的资本水平加剧削弱。继国任保险于2022年6月发行30亿元人民 报币资本补充债后，截至2022年第三季度末，公司按照中国风险导向偿付能力体系(偿二代)二期工程计算的综合偿付能力充足率为212%(2021年第四季度末偿二代一期工程下为253%)。国任 告保险的财务杠杆率自2021年末的46%飙升至66%，远高于保险公司财务实力为'A'级保险公司 的指引水平。 1 请务必阅读免责条款 【市场综述】 昨日港股各种重要指数全部上涨。截至12月5日，恒生指数上涨4.51%，报收19518.29点。其中大型股、中型股和小型股的涨跌幅分别为4.77%、4.04%和4.43%；与此同时，中资企业指数和科技指数的涨跌幅度分别达到2.31%和9.27%。从行业来看，所有行业都出现上涨：其中资讯科技业和医疗保健业表现相对较好，涨跌幅分别为7.19%和6.2%；能源业和必需性消费市场走势较弱，涨跌幅分别为1.46%和1.31%。内地股市方面，截至12月5日，上证指数收盘价为3211.81点，上涨1.76%；深证综指收盘价为2062.63点，上涨0.88%。陆港股通方面，截至 12月5日，当日沪股通北上资金净流量为24.59亿元，深股通北上资金净流量为34.35亿元，共计陆股通资金净流入58.93亿元；当日沪市港股通南下资金净流入-26.13亿元，深市港股通南下净流入为13.25亿元，共计港股通资金净流入-12.88亿元。 美国三大股指集体下跌：截至12月5日，道琼斯工业指数报收33947.1点，较前一个交易日下跌1.4%；标普500指数报收3998.84点，较前一个交易日下跌1.79%；纳斯达克指数报收11239.94点，较前一个交易日下跌1.93%。此外，费城半导体指数报收2738.05点，较前一个 交易日下跌1.2%。欧洲股市方面：截至12月5日，英国富时100指数报收7567.54点，较前一个交易日上涨0.15%；法国CAC40指数报收6696.96点，较前一个交易日下跌0.67%；德国DAX指数报收14447.61点，较前一个交易日下跌0.56%。 期货市场方面：截至12月5日，恒生期货收盘价为25614.38点，较前一个交易日上涨 4.05%。伦敦金现收盘价为1768.4美元/盎司，较前一个交易日下跌1.61%。此外，人民币兑美元汇率报6.96元/美元，较前一个交易日下跌1.16%。 【近期强势个股】 序号 代码 名称 连涨天数 连续涨跌幅(%) 收盘价 交易日期 Wind行业 1 3669.HK 永达汽车 9 37.97 5.45 2022-12-05 零售业 2 2150.HK 奈雪的茶 6 50.63 7.20 2022-12-05 食品、饮料与烟草 3 1458.HK 周黑鸭 6 37.37 5.44 2022-12-05 食品、饮料与烟草 4 2273.HK 固生堂 6 32.97 49.40 2022-12-05 医疗保健设备与服务 5 2219.HK 朝聚眼科 6 28.86 3.84 2022-12-05 医疗保健设备与服务 6 6127.HK 昭衍新药 6 23.25 41.35 2022-12-05 制药、生物科技与生命科学 7 6996.HK 德琪医药-B 6 19.79 4.48 2022-12-05 制药、生物科技与生命科学 8 1475.HK 日清食品 6 2.97 6.59 2022-12-05 食品、饮料与烟草 9 2013.HK 微盟集团 5 47.10 5.84 2022-12-05 软件与服务 100178.HK莎莎国际541.841.392022-12-05零售业 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 2 【经济数据】 海外市场重要指数 收市价 涨跌(%) 纳斯达克综合指数 11239.94 -1.93 美元指数 105.27 0.73 道琼斯工业指数 33947.10 -1.20 费城半导体指数 2738.05 -1.20 伦敦金融时报100指数 7567.54 0.15 法兰克福DAX指数 14447.61 -0.56 沪港通及深港通 南下/北上 净流入 沪股通 北上 24.59 深股通 北上 34.35 沪市港股通 南下 -28.89 内地及香港重要指数 收市价 涨跌(%) 上证综合指数 3211.81 1.76 深证综合指数 2062.63 0.88 恒生指数 19518.29 4.51 恒生综合大型股指数 1760.62 4.77 恒生综合中型股指数 4035.04 4.04 恒生综合小型股指数 1576.68 4.43 其他重要指数 收市价 涨跌(%) 恒生期货指数 25614.38 4.05 伦敦金现 1768.40 -1.61 布伦特石油(连续) 85.42 -1.68 美元兑人民币(CFETS)6.96-1.16 深市港股通南下14.71 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 近30日资金流向北向(合计)近30日资金流向南向(合计) 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 3 纳斯达克综合指数（日）道琼斯工业平均指数（日） 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 美元指数与黄金价格深证综合指数（日） 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 120 伦敦黄金现货（美元/盎司，左轴） 美元指数（右轴） 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 恒生指数（日）全球主要金融市场指数日涨跌幅% 35,000 1.00 30,000 25,000 20,000 15,000 0.50 0.00 -0.50 10,000 5,000 0 -1.00 -1.50 -2.00 -2.50 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 4 恒生综合行业指数前日涨跌幅% 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 5 免责条款 一般声明 本报告由国元证券经纪（香港）有限公司（简称"国元证券经纪（香港）"）制作，国元证券经纪（香港）为国元国际控股有限公司的全资子公司。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国元证券经纪（香港）及其关联机构对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建议。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，自主审慎做出决策并自行承担风险。投资者在依据本报告涉及的内客进行任何决策前，应同时考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求，并就相关决策咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国元证券经纪（香港）及/或其关联人员均不承担任何责任。 本报告署名分析师与本报告中提及公司无财务权益关系。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，国元证券经纪（香港）可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 本报告署名分析师可能会不时与国元证券经纪（香港）的客户、销售交易人员、其他业务人员或在本报告中针对可能对本报告所涉及的标的证券或其他金融工具的市场价格产生短期影响的催化剂或事件进行交易策略的讨论。这种短期影响的分析可能与分析师已发布的关于相关证券或其他金融工具的目标价、评级、估值、预测等观点相反或不一致，相关的交易策略不同于且也不影响分析师关于其所研究标的证券或其他金融工具的基本面评级或评分。 国元证券经纪（香港）的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国元证券经纪（香港）没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国元国际控股有限公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见不一致的投资决策。 除非另行说明，本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证，任何所预示的回报会得以实现。 分析中所做的预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显着地影响所预测的回报。 本报告提供给某接收人是基于该接收人被认为有能力独立评估投资风险并就投资决策能行使独立判断。投资的独立判断是指，投资决策是投资者自身基于对潜在投资的目标、需求、机会、风险、市场因素及其他投资考虑而独立做出的。 特别声明 在法律许可的情况下，国元证券经纪（香港）可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此，投资者应当考虑到国元证券经纪（香港）及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。 本报告的版权仅为国元证券经纪（香港）所有，未经书面许可任何机