财通电新周观点20221204光伏：Q1需求展望乐观，主要是国内

财通电新周观点20221204 光伏：Q1需求展望乐观，主要是国内Q4抢装遗留项目存在补装需求，海外发货预计1月开始环比恢复增长。逆变器大型机供不应求，户储政策调整影响短期下单节奏，实际终端需求非常旺盛。 辅材环节主要受益硅料降价刺激需求更早释放。 反规避结果近期无实质性影响，美国需求有望在沉寂的2022年结束后迎来爆发，预计2023年有望超过40GW。 储能：22年1-12月（截至12月2日）国内储能项目招标功率累计约为35.92GW，容量累计103.42GWh，其中11月招标功率5.06GW，容量 8.37GWh，储能为明年确定性最强赛道之一，继续坚定看好。 风电：2022年至今累计招标105.44GW，其中陆上80.49GW，海上24.95GW。 11月合计招标14.01GW，其中陆上11.11GW，海上2.90GW。 预计2022全年招标向好，创历史新高，明年装机也有望冲击100GW。 锂电：11月欧洲七国新能源车销量预计19.18万辆，环比+25%，好于市场预期，11月已披露的国内新能源车销量也超预期，预计随着Q1销量数据逐渐清晰，锂电板块将迎来较大的反弹。 板块已经处于历史底部，对应23年电池20倍、中游材料15倍，此外钠离子电池处在量产化的时点，保守预计钠电市场空间150GWh-200GWh，建议加大配置。 本周核心标的： 金晶科技：主业修复，Tco玻璃龙头。 帝科股份：银浆龙头，Topcon扩产受益。宁德时代、亿纬：锂电池公司龙头。 阳光、巨星、上能、英维克、盛宏、科华：大储供不应求，美储预期提升、盈利上修。 派能科技、科士达、鹏辉、固德威、锦浪、德业、昱能禾迈：光储爆发，渗透快速提升，微逆超高景气。东缆、中天、亨通、起帆：海风龙头，价格溢价能力高 大金、天顺、海力等：海外管桩高稀缺。中环：硅片开工率高于行业。 晶澳晶科隆基通威天合：龙头光伏组件公司。新强联：主轴承的国产化替代。 索通：石油焦变化。 厦钨、长远、容百、中伟、德方：中镍高电压成为主流，钠离子磷酸锰铁锂成为新技术热点。