时有短暂低谷，包蒙迎接曙光

周度报告—光伏行业 时有短暂低谷，包蒙迎接曙光 报告日期：2022年12月04日 ★行情回顾 十二月以来，上证指数震荡偏强，近日在上冲3200后逐渐调整。这周沪深300指数上涨2.52%，其中光伏板块表现一般，不同行业指数增长不一，光伏组件、发电、光伏设备等涨幅较大，光伏加工设备、辅材等涨幅较少，中证光伏行业指数涨1.99%。 这周光伏上市公司涨跌不一，涨幅最大为海优新材，涨幅12.54%，跌幅最大为捷佳伟创，股价跌幅-5.22%。 ★光伏材料价格回顾 硅片M10市场价：这周价格为7元/片，较上周跌0.3元/片。 光电池片M10市场价：这周价格为1.33元/瓦，较上周跌0.1元/ 伏瓦。 行光伏组件182单面市场价：这周价格为1.95元/瓦，较上周持平。 业光伏玻璃3.2mm市场价：这周价格为27.5元/平方米，较上周跌 0.5元/平方米。 ★动态点评 本周三、周五晚分别公布了美国大非农以及小非农数据，周三晚小非农下降超出预期，美指继续下探106位置，而周五晚大非农数据与预期下降持平，但美指只经历短暂反弹后收于104.54。这是市场认可了未来加息收缓的可能性，并且进一步预估美国经济的“软着陆”，其预计也反应在美股中。这几周以来，美股延续强劲上涨势头，同时国外光伏板块涨势尤为较为明显。 国内方面，11月30日公布的11月制造业PMI降至48%，主要受到了全国范围疫情的冲击，但由于房地产相关政策的鼓舞，A股依旧保持了一个良好的上行态势，预计接近3200点后会进行 一段时间的调整，之后还有上升的空间。光伏10月的新增装机量远不及预期，组件、电池片在上游原材料价格下跌后，价格有所松动，但高段产品产能依旧供不应求，未来可能出现两级分化。 ★风险提示 海外贸易政策变化；组件需求不及预期。 孙伟东资深分析师（有色金属）从业资格号：F3035243 投资咨询号：Z0014605 Tel:8621-63325888 Email:weidong.sun@orientfutures.com 联系人李航 从业资格号：F03107635Tel:8621-63325888 Email:hang.li@orientfutures.com 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1.重点标的跟踪4 2.产业链数据跟踪6 3.光伏上游数据跟踪9 4.热点资讯汇总10 4.1国内上市公司资讯10 4.2国外公司资讯11 4.3国内行业新闻12 4.4国外行业新闻13 4.4国内政策跟踪14 4.5国外政策跟踪15 5.行业观点16 6.风险提示17 图表目录 图表1：中信行业指数：光伏4 图表2：相关板块一周涨跌幅情况4 图表3：相关上市公司行情变化5 图表4：单晶型硅片（M10）市场价华东地区6 图表5：光伏玻璃（3.2mm镀膜）市场价6 图表6：单晶PERC电池片（182mm）市场价6 图表7：多晶型电池片市场价6 图表8：光伏玻璃（2mm镀膜）面板市场价7 图表9：单面单晶型光伏组件（182mm）市场价7 图表10：光伏玻璃运行产能（中国）7 图表11：单面单晶型光伏组件（210mm）市场价7 图表12：国内EVA胶膜单价8 图表13：福斯特：背板：生产量累计值8 图表14：装机容量（太阳能发电）全国:累计值8 图表15：发电装机容量对比8 图表16：多晶硅市场价（出厂含税）9 图表17：多晶硅多晶用料市场价（出厂含税）9 图表18：玻璃期货收盘价9 图表19：金属硅华东地区市场价9 1.重点标的跟踪 图表1：中信行业指数：光伏 资料来源：iFinD 图表2：相关板块一周涨跌幅情况 资料来源：iFinD 图表3：相关上市公司行情变化 类别 代码 名称 收盘价（2022/12/02） 本周涨跌幅（%） 硅片 002129.SZ TCL中环 41.8700 -2.8313 601908.SH 京运通 7.1900 1.8414 603185.SH 上机数控 118.7400 -0.2185 组件 601012.SH 隆基绿能 47.9800 4.9202 688223.SH 晶科能源 15.8900 -0.6875 300118.SZ 东方日升 27.2000 4.2945 600438.SH 通威股份 43.0100 -0.1625 辅材 002079.SZ 苏州固锝 13.7000 -0.4360 003038.SZ 鑫铂股份 51.8300 0.5432 300041.SZ 回天新材 17.4600 3.3748 603688.SH 石英股份 132.4900 8.2700 胶膜 603806.SH 福斯特 62.9900 0.3985 603212.SH 赛伍技术 34.0400 6.8424 688680.SH 海优新材 156.8700 12.5404 光伏玻璃 000012.SZ 南玻A 7.2600 2.3977 600207.SH 安彩高科 6.6400 5.3968 002623.SZ 亚玛顿 29.9300 2.6758 生产设备 300316.SZ 晶盛机电 63.7200 -4.5393 300724.SZ 捷佳伟创 124.8600 -5.2296 300751.SZ 迈为股份 451.4900 2.6580 资料来源：iFinD 2.产业链数据跟踪 图表4：单晶型硅片（M10）市场价华东地区 资料来源：Wind，东证衍生品研究院 图表5：光伏玻璃（3.2mm镀膜）市场价 资料来源：Wind，东证衍生品研究院 图表6：单晶PERC电池片（182mm）市场价图表7：多晶型电池片市场价 资料来源：Wind，东证衍生品研究院资料来源：Wind，东证衍生品研究院 图表8：光伏玻璃（2mm镀膜）面板市场价图表9：单面单晶型光伏组件（182mm）市场价 资料来源：Wind，东证衍生品研究院资料来源：Wind，东证衍生品研究院 图表10：光伏玻璃运行产能（中国）图表11：单面单晶型光伏组件（210mm）市场价 资料来源：Wind，东证衍生品研究院资料来源：Wind，东证衍生品研究院 图表12：国内EVA胶膜单价图表13：福斯特：背板：生产量累计值 资料来源：Wind资料来源：Wind 图表14：装机容量（太阳能发电）全国:累计值图表15：发电装机容量对比 资料来源：Wind资料来源：Wind 3.光伏上游数据跟踪 图表16：多晶硅市场价（出厂含税） 图表17：多晶硅多晶用料市场价（出厂含税） 资料来源：Wind资料来源：Wind 图表18：玻璃期货收盘价图表19：金属硅华东地区市场价 资料来源：Wind，东证衍生品研究院资料来源：Wind 4.热点资讯汇总 4.1国内上市公司资讯 1.聚和材料：IPO启动申购 11月30日，常州聚和新材料股份有限公司(以下简称“聚和材料”)启动申购，申购代码 787503，发行价格110元，申购上限为0.7万股。公司主营业务为新型电子浆料研发、生产和销售。 上述发行价对应的发行人2021年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为50.32倍。 2019-2021年及2022上半年，聚和材料应收账款分别为1.74亿元、3.83亿元、7.74亿元、 9.94亿元。2022年6月末，聚和材料应收票据、应收账款及应收款项融资余额合计为20.10亿元，占当期营业收入比例为59.39%，占比较高，其中，应收账款余额为10.61亿元、应收票据及应收款项融资余额为9.49亿元。 2.隆基绿能：2022最大硅料合同超670亿，25万吨 11月30日，隆基绿能(601012.SH)发布公告称，公司及其9家子公司与内蒙古大全新能源有限公司签订了多晶硅料长单采购协议。 根据协议，双方自2023年5月至2027年12月期间多晶硅料交易数量为25.128万吨。若按照PVInfoLink11月24日公布的多晶硅致密料均价302元/kg测算，预估本合同总金额约671.56亿元人民币。令人关注的是，该份采购硅料合同，是自2022年3月以来金额最大的多晶硅料长单采购合同。 3.横店东磁：投资年产20GW电池TOPCon及下一代技术 1月29日晚，横店东磁(002056.SZ)公告称，公司与宜宾市叙州区人民政府、宜宾市高新技术产业园区管理委员会签订《年产20GW新型高效电池项目投资协议书》，拟在四川省宜宾市叙州区设立子公司并分步投资年产20GW新型高效电池项目。 根据公告，该项目分三期实施，其中�一期投资建设年产6GW新型高效TOPCon电池，将于2023年底基本建成；�二期投资建设年产6GW新型高效TOPCon电池，二期项目的投资建设将在�一期项目基本完成前与宜宾市叙州区人民政府、宜宾市高新技术产业园区管理委员会协商推动。 4.双良节能：拟建设年产50GW单晶硅拉晶项目 11月25日晚，双良节能公告，拟设立新的全资孙公司双良晶硅新材料（包头）有限公司，投建年产50GW单晶硅拉晶项目。 项目地点位于包头稀土高新技术产业开发区，紧邻双良硅材料（包头）有限公司（下称双良硅材）单晶硅项目用地。具体建设内容主要包含拉晶车间、变电站、动力中心、仓库、污水站、氩气回收站等，总投资105亿元，建设期为两年。 上述全资孙公司注册资本20亿元，已完成工商注册登记手续，并取得了营业执照。 5.隆基绿能：增资通威永祥二期20万吨高纯晶硅绿色能源项目 11月28日晚间，通威公告宣布，通威旗下全资子公司四川永祥与隆基绿能拟就共同投资云南通威二期项目及开展相关合作达成共识并签署增资扩股协议。 双方于近日签署了《云南通威高纯晶硅有限公司投资协议的增资扩股补充协议》，拟按照原有股份占比共同对云南通威高纯晶硅有限公司实施同比例现金增资。根据协议，项目公司注册资本将由原来16亿元增加至56亿元，其中永祥股份新增出资20.4亿元，隆基绿能新增出资19.6亿元。增资扩股完成后，永祥股份持有项目公司51%股权，隆基绿能持有项目公司49%股权，项目公司仍为永祥股份控股子公司。 6.TCL中环：硅片再次降价 11月27日，中环发布单晶硅片价格，此次p型和N型单晶硅片价格再次下降价0.33元 ~0.47元/片，降价幅度达4.42%~4.56%之间。 4.2国外公司资讯 1.Soltec与Endesa：合作在西班牙建立太阳能跟踪器工厂 光伏跟踪器生产商Soltec已与Endesa的可再生子公司EnelInexperienceEnergyEspaña签署了一项和解协议，以在西班牙建造一个光伏跟踪器制造工厂。 该跟踪器制造中心位于阿拉贡地区的特鲁埃尔，主要基于前热能工厂的仓库和服务，将创造约40个永久的工作岗位。 两家公司之间的合作始于2014年，跨越八个国家，拥有4GW的项目。 该工厂与Endesa的MudéjardeAndorra项目相邻，将有助于为1.2GW可再生能源挑战提供光伏跟踪器，该挑战可选择风能，光伏，电池活力存储和缺乏经验的氢气。 2.ACWAPower、PTTPublicCompanyLimited、EGAT：将支持泰国在绿色氢能和衍生物开发项目中的脱碳愿望 ACWAEnergy，PTT公共公司（PTT）、泰国全国电力公司与泰国电力生产局（EGAT），一家与电力相关的国有企业，在泰国电力部和财政部的监督下，签署了一份具有里程碑意义的谅解备忘录，旨在确保设施的可靠性，以及开展目前缺乏经验的氢和