【民生电新】底部反转，重申电动车是高确定性成长板块！怎么看后续的

【民生电新】底部反转，重申电动车是高确定性成长板块！怎么看后续的需求？ 近期新能车板块表现疲软的核心在于对未来需求的悲观，然而我们在此前行业深度报告《论道渗透率》就已说明，目前国内新能车市场刨去A00级车后，渗透率不到20%，后续渗透空间仍然广阔，全球来看，美国目前渗透率不到10%，叠加新政落地，美国将迎来显著增量，预计明年国内新能车销量可超900万辆，全球销量接近1500万辆，同比增速超25%。 从近期疫情防控二十条及各地（如广州）的执行看，消费层级看到了底部反转的机会和期望，同时外加目前头部企业的一季度排产情况看，远高于市场对一季度的悲观预期。 中游环节推荐： 1）盈利能力持续向好、新技术即将兑现、23Q1排产良好的电池环节：【宁德】【亿纬】； 2）供需环节相对偏紧，不稳定事件基本出清的隔膜/6F底部徘徊的电解液环节：【恩捷】【星源】【天赐】【新宙邦】等； 3）盈利略有下调，但估值已至历史底部的正极同时又有新技术加持的正/负极环节：【容百】【当升】、厦钨】【振华】【璞泰来】【杉杉】【中科】等。 紧握两条0-1高弹性的新技术路线： 1）钠离子电池产业逻辑持续深化，建议关注：【元力】【维科】【传艺】【美联】等； 2）复合集流体量产进度超预期，建议关注：【宝明】【东威】【元琛】【阿石创】等。