【光大金属煤炭】近期煤炭板块反弹点评 近期三重因素催化煤炭板块触底反弹:(1)寒潮来袭,需求显著上升,国内煤价、海外气价均有所反弹;(2)房地产第三支箭落地,煤炭需求预期转好;(3)产地再现疫情扰动,发运重新受到影响。 本轮短期行情持续的时间关注:(1)欧洲天然气期货价格能否持续走强;(2)产地疫情持续时间。 中长期煤炭板块仍需关注两个风险:(1)保供持续至明年3月,煤炭产能大概率将维持增长,用煤旺季结束后煤价面临回调压力;(2)地产政策能否带动新开工、施工端的复苏,若仅停留在竣工端,对煤炭需求的带动较为有限。 头部动力煤企业盈利稳定、风险相对较低,且受益于国企价值重估,建议关注中国神华、陕西煤业、中煤能源。