天然橡胶/20号胶周报：国内需求尚可，胶市情绪欠佳，台风黄色预警

国投安信期货 SDICESSENCEHUTURLS 周度报告 2022年10月17日 国内需求尚可，胶市情绪欠佳，台风黄色预 天然橡胶/20号胶周报 上周定势：国内外橡胶期货价格大跌，国际原油期货价格大跌，操作评级 丁二烯价格下跌，丁檬胶价格下跌，顺丁檬胶价格大跌，主要是 天然橡胶★☆☆ 金融市场对全球经济担优情绪升温，国内公共卫生事件犹存并坚持 清零政策不变。 20号胶★☆☆ 汽车方面：国内汽车市场保持民好的发展势头，政策支持效应犹图1：中国橡胶期货价格走势 +上期能源20号股NR主力连续收：1/2 产销量分别为240.9和233.2方辆，同比分别为28.1%和25.7%，环比 分别为11.5%和9.5%，1-9月中图汽车累计产销量分别为1963.2和 16,000 15,000 1947方辆，累计同比分别为7.4%和4.4%。 14,000 存。中国汽车工业协会公布的数据显示，2022年9月份，中国汽车 轮胎方面：国本周国内轮胎开工率回升至图庆节前之上的水平， 下游节后刚需来购明显增多。数至2022年10月13日，中国全钢胎开 13,000 12,000 11,000 10,000 工率周环比回升了20.38%至58.91%，同比增0.38%，率钢胎开工率9,000- 周环比四升了23.02%至.64.4%，同比增9.88%。 20211020220220220620221 ●仓单方面：RU仓单巨增，NR仓单小增，仓单压力明显增加。2022 数糯来源：wind 年10月14日，上期所天然橡胶库存期货（仓单）周环比增加了13870胡华钎高级分析师 吨至.284790吨，周环比增长5.12%，同比增长37.55%。上期能源20F0285606Z0003096 号胶库存期货（仓单）增加了1813吨至49637吨，周环比增长3.96%， 同比增长70.06%。 供应方面：国内云南产区将由高产期进入减产期，西双版纳产区01058747784 公共卫生事件好转，海南和东南亚主产区依然处于季节性的高产期，上周国内原料市场价格下跌，而泰国原料市场价格涨多跌少。 中夫气象台发布台风黄色预警，第20号台风“纳沙”于10月17日开 始路径中国海南产区和越南北部地区，海南产区原料价格大崛回 升。 行情展望：目前，天然橡胶基本面驱动不强，天然橡胶价格主要受宏观国景的主导，不过本周台风天气再度侵袭中国海南和越南北部，密切关注天气，谨防炒作氯国升温。 gtaxinstitute@essence.com.cn 本报告版权压于国投安信期货有限公司1不可作为投资依据。转载请注明出处 表1：中国橡胶期现货价格（元/吨） 12840 10 0.08 2.25 4.05 上期能源20号胶NR主力连续收盘价 9700 30 0.31 2.90 3,41 云南全乳胶SCRWF上海市场价 11900 0 0.00 1.24 2.59 泰图三号烟片RSS3_上海市场价 14450 0 0.00 1.37 3.21 中国轮胎橡胶(TSR20)市场价 11000 0 0.00 0.90 0.00 数据来源：wind表2：国外橡胶期货和现货价格 2022年10月14日 涨跌 涨跌幅 近1周涨跌幅 近1月涨跌幅 新加坡RSS3结算价（关分/公斤） 151 1.5 1.00 2.14 1.88 新加坡TSR20(FOB)结算价（美分/公斤) 130.9 0.7 0.54 4.45 1.58 东京RSS3收盘价（日元/公斤） 226.5 1.5 0.67 0.66 1.52 RSS3泰国产CIF青岛（美元/吨) 1550 0'0 0.00 0.64 4.73 STR20泰国产CIF青岛（关元/吨） 1390 0.0 0.00 1.42 2.21 SMR20马来产CIF青岛（关元/吨） 1370 10.0 0.72 1.44 1.48 上期所天然标胶RU主力连禁收意价 2022年10月14日涨跌涨跌幅近1周涨跌幅近1月涨跌幅 资据来源：wind 表3：中国合成橡胶现货价格（元/吨） 2022年10月17日 涨跌 涨跌烟 近1周涨跌幅 近1月涨跌幅 丁苯橡胶(扬子1502) 11500 0 0.00 1.71 1.71 顺丁橡胶（燕山BR9000) 12200 0 0.00 3.17 3.17 致格来源：wind 表4：中国天然橡胶库存期货（吨） 2022年10月17日 升降 升降幅 近1周升降幅 近1月升降幅 286130 1340 0.47 5.61 9.46 46831 806 1.69 2.20 21.31 上期所天然橡胶RU库存期货上期能源20号胶NR库存期货 数播示源：wind 本报告版权压于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据。转载请注明出处 一、期货和现货价格 图2：中国橡胶期货价格走势图3：新加坡橡胶期货价格走势 上期能源20号股NR主力连续收：1/2 美分 /公片 新交所RSS3结算价新交1/2 16,000240 15,000220 14,000 200 13,000- 12,000 180 11,000160 140 10,000 9,000-120 202110202112202203202206202208202110202112202203202206202208 资据来源：wind资据来源：wind 图4：日本橡胶期货价格势图5：天然橡胶关全价：CIF育岛主港 ●东京橡胶：RSS3RSS3泰国（右）SMR20马未1/3 /吨/吨 2702,0003,000 260 250 240 1,900- 1,800 1,700 1,600 2,700 2,400 2,100 2301,5001,800 2201,4001,500 210-1,300-1,200 202110202112202203202205202208202010202104202110202204202210 资择来源：wind资据来源：wind 图6：中国天然橡胶现货市场价图7：中国合成橡胶市场经销价 市场参考价：轮胎橡胶(TSR20)1/3顺豫胶（蒸山BR9000)41/2 24,00016,000 21,000 18,000- 15,000 信期货14,000 13,000 15,000-12,000 11,000 12,000 10,000 9,000-9,000 202010202103202108202201202207202010202103202108202201202207 资择来源：wind资据来源：wind 本报告版权压于国投安信期货有限公司3不可作为投资依据。转载请注明出处 二、期货基差季节性 图8：近几年RU1月合约基差季节性图9：NR1月合约基差孕节性 02022年2021.年2021/3+2022.年2021.年2020.年 1,000- 0900 009 300 2,000 300 3,000=600- 006~ 4,000 5,000- 1月3月 5月7月 9月11月 1,200 1,500- 1月3月5月7月9月11月 资择来源：wind资择来源：wind 图10：近几年RU5月合约基差季节性图11：NR5月合约基差孕节性 ←2022年2021.年2021/32022年2021.年2021/2 1,0001,000 0500 1,0001 2,000500 3,0001,000 4,000- 1月3月 5月7月9月 11月 1,500 1月3月5片7月9月11月 资择来源：wind致择来源：wind 图12：近几年RU9月合约基差孕节性图13：NR9月合约基差孕节性 2022.年2021.年2021/32022年2021.年2021/2 5001,000 0 500- 1,000 1,500 500- 0 500 2,000 2,500 1月3月5月7月9月11月 1,000 1,500 1月3月5月7月9月11月 数据来源：wind资据来源：wind 本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 三、橡胶下游需求 图14：近五年中国汽车月度产量图15：中国汽车系计产量及同比 +2022.年2021.年2021/3 万辆 汽车系计产量同比(右) 41/2> 万辆 % 300 3,000 90 250 2,500 60 200 2,000 150 1,500 100 1,000 50 500- 30 0- 1月3月5月7月9月11月 2019年10月 60 2020年11月2021年12月 致择来源：中国汽车工业协会查据来源：中国汽车工业协会 图16：近五年中国汽车月度销量图17：中国汽车系计销量及同比 +2022年+2021年→20241/3 万辆 +汽车累计销量同比(右万辆 )41/2> 300- 3,000 250 2,500 200 2,000 150 1,500 100- 1,000 50 500 % 80 60 40 20 0 20 ~40 0- 1月3月 5月7月 9月11月2019.年10月2020.年11月 60 2021年12月 数插未源：中国汽车工业协会数插未源：中国汽车工业协会 图18：中国轮胎月度产量及同比图19：中国轮胎系计产量及同比增长 中国轮胎月度产量同比(右)1/2●中国轮胎产量累计同比(右)41/2 万条%万条% 8,40030100,000-80 8,1002080,00060 7,800 7,500 7,200 6,900 6,600 1040 60,000 20 40,000 10 2020,00020 6,30030 2017/102018/122020/032021/06 40 2017201820192019202020212022 数据来源：wind致择来源：wind 本报告版权易于国投卖修期贷有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 四、橡胶上游供应 图20：ANRPC天然橡胶月度产量✆节性图21：ANRPC月度累计产量及同比增长 2022.年 2021.年 2020.年 +ANRPC月度累计产量同比(右）11/2 干吨 干吨 % 1,300 14,000 20 1,200 12,000 15 1,100 10,000 10 1,000 8,000- 006 6,000 800 4,000 700 2,000 10 600 1月 3月 5月 11月 2017/102018/122020/022021/042022/06 15 资择来源：wind致择来源：wind 图22：中国天然橡胶月度产量✆节性图23：中国天然橡胶月度累计产量及同比增长 202242021年2020.4+中国天然橡胶月度累计产量同！1/2 干吨干吨% 1501,000r250 800200 120 150 06600100 50 60-400- 30-200 0. 1月3月 2017/102018/122020/022021/042022/06 100 致择来源：wind资择来源：wind 图24：泰国天然橡胶月度产量✆节性图25：泰国天然橡胶月度累计产量及同比增长 2022年2021.年2020.年泰国天然橡胶月度累计产量同！1/2 干吨干吨% 40 550-5,000 500 450国投安期 400 30 4,000- 20 3,000-10 350 2,000- 10 1,000- 300-20 25030 1月3月5月7月9月11月2017/102018/122020/022021/042022/06 致择来源：wind致择来源：wind 本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图26：印度尼函亚天然橡胶月度产量✆节性图27：印度尼函亚天益橡胶系计产量及同比增长 202242021.年12020.4●印尼天然橡胶月度累计产量同！1/2 干吨干吨% 4,00020 280-3,50015 1