菜系周报：菜籽四季度集中到港，下游面临供给压力

国投安信期货 周度报告 SDICESSENCLFUTURLS2022年10月11日 菜籽四季度集中到港，下游面临供给压力 菜系周报 国内压裤与库存：国内菜系仍旧延续低库存状态，预计开机率保持低住运 行。国内沿海油广菜将库存7.5万方吨，较两周前降0.7万吨。沿海油厂菜操作评级 库存为0.6万吨，教两周前降0.67万吨。华东额性轴库存为4万吨，降2.6☆☆☆ 万吨。华东菜油库存8.85万吨，降0.35万吨：沿海油厂1.06万吨，降0.63菜油★★☆ 万吨；合计库存9.91万吨，周降0.98万吨。沿海案好开机率预估下周为董甜甜高级分析师 5.96%。F0302203Z0012037 加莱村概况：加拿大22/23年度第9周统计数据显示近期莱行库存在累积并 接近长期均值水平，出口节类在加快但仍偏慢，新旧文替之季供给问题尚术完全解决，作库存主要供给其国内压标使用。农户周度销售68.8万 吨，去年同期为47.4万吨，五年均值为51.1万吨：年度累计销售278.9万 吨，去年同期为329.2万吨，五年均值为336.6万吨，收别进质偏慢的情况下销售进质电相应偏慢。商业库存为123.8万吨，同增19.6万吨，去年同期为153.5万吨，五年均值是132.5万吨，库存进入季节性增长阶段，已经接近长期均值水平。周质出口30.1万吨，去年同期25万吨，五年均值为24.7万吨，年质累计出口52.1万吨，去年同期为71.5万吨，五年均值为 130.9万吨。同度压样19万吨，去年同期为20万吨，五年均值为18万吨： 年度累计压作量152万吨，去年同期为155万吨，五年均值为158万吨。 莱系策略：加拿大莱村三大主产省收别遗度不一，最大省萨省和第二大省阿省的莱行收别工作巴经接近尾产，受省国此前降需过多作物生长进质伤偏慢、收割延缓，单产预估各有小幅受动，但料产量调整的空间整体不大。从周质出口与压作数据量，加拿大莱行国内压样节类与准年无异，出口还未恢复至准年正常水平，预计11月后出口大概率才将放量，这与市场资讯提及的甲加采行11、12月汀率采甲时调%合。数的表产%阿站预信10月别 港2船莱杆，同时市场预期到港时间在10月木（或11月和），结合国内菜系华东、华南库存看，11月份之后莱系的供给将明显从紧转检，菜系01期 价西临供给端的压力，这或将支择豆菜柏价总延续高位、菜橡/豆油价 总下行等终品种套利机会。 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn 本报告版权压于国投安信期货有限公司1不可作为投资依据。转载请注明出处 一、期货行情 表1：国内菜系期货周度行情 2022年10月11日 近5日涨跌值 近5日涨跌幅(%) 近20日涨跌幅(%) RM301.CZC收盘价 3155 51 1.64 7.09 RM305.CZC收盘价01301.CZC收盘价 3038 11063 60501 1.944.74 2.263.29 01305.CZC收盘价10153 188 1.89 1.64 数据来源：wind表2：国外菜籽期货周度行情 2022年10月10日 近5日涨跌值近5日涨跌幅(%) 近20日涨跌幅(%) 加元克人民币 5.1912 0.02 0.39 2.07 加杆2211868.6 16.60 1.95 12.83 加籽2301876.6 16.40 1.91 12.73 欧元兑人民币 6.9521 0.08 1.15 0.13 欧籽2211642.5 9.25 1.46 6.24 欧杆2302651 12.00 1.88 6.42 数插未源：b/oomberg 图1：菜粘9-1价差 图2：菜粘1-5价差 2209230121092201-1/3 23012305 22012205-→1/3 1,500 300 1,200200 900信期货 100- 600 300 0100 300J 200 116 317 516 715 913 516 715 913 1112 111 数播示源：wind数括末源：wind 本报告版权压于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据。转载请注明出处 图3：菜油9-1价差图4：菜油1-5价差 210922011/32301230522012205-1/3 3,0001,000 2,500800 2,000国投安信期货600国投 1,500 1,000 400 500-200 0 500200 1163175167159135167159131112111 数据来源：wind数接来源：wind 图5：菜系油粘比-01图6：菜系油粘比-05 +230122012101-41/2+23052205+2105-41/2 5.55- 5 4.5 4.5 4 3.5 3.5 3- 3· 2.5.2.5. 11631751671591311121115167159131112111312511 数招未源：wind致格来源：wind 图7：莱系油柏比-09图8：菜系沟粘比-全国 230922092109-41/2←2022年2021年20241/3> 4.85- 4.54.5 4.2- 4 3.9 3.6. 3.5 3.33 3 2.7.2.5 2.4- 9151114113314513712910 2+ 1月3月5月7月9月11月 数据来源：wind数括未源：我的衣产品 本报告版权易于国投卖修期货有限公司3不可作为投资像据，格载请注明出处 二、现货行情 表3：现货市场周度行情 2022年09月30日近5日涨跌位近5日涨跌幅(%)近20日涨跌幅(%) 莱粘-均价43671443.4123.08 4380 150 3.55 23.38 莱粘-福建 4360 150 3.56 23.16 莱狗-广东 4360 130 3.07 22.82 菜箱-广西4360 150 3.56 22.82 莱柏-华东 致据未源：我的产品 图9：菜箱-均价 ·2022年2021.年+20241/3 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：我的衣产品图10：菜沟-均价 2022年2021年+20241/3 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000- 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数插未源：我的衣产品 本报备版权易于国技卖修期货有限公司4不可作为投资概据，格载请注明出处 三、国内压榨与库存 图11：菜籽开机率（全国） 百分比 O2 60- 50- 40 ←2022年→2021年→20241/3 期货 30 20 10- 0. 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数插来源：我的灯然网 图12：油厂粘库存（合计）图13：菜油库存（沿海+华东） 2022.年2021.年20241/32022年2021.年 万吨万吨 10-45 40- 35 30- 国投信期货 25 20 15 10- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数插未源：我的衣产品 图14：滘海油厂菜籽库存（合计） 数插未源：我的衣产品 万吨 2022.年 2021.年 20241/3 80-7060- 50 40-30-2010 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据未源：我的衣产品 本报告版权易于国投实修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但面可操作性不强 ★★☆两赖星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵 ★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前量面可操作性较差，以观望为主 免责声明 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业 务资格。 “客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货 客户，请及时退回并剃除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性责。本报告提供这些地址或超级链的目的纯稳是为了客户使用万使，链摄网站 的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司享先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。 本报备版权易于国技实作期货有限公司不可作为投资偿据，格载请注明出处 本报告版权压于国投安信期货有限公司7不可作为投资依据。转载请注明出处