沪锡周报：基本面弱势，技术面横久必跌、沪锡破位下行

周报和合期货投询部-1-和合期货沪锡周报（20221024-20221028）——基本面弱势，技术面横久必跌、沪锡破位下行李喜国期货从业资格证号：F3055268期货投询资格证号：Z0014021电话：0351-7342558邮箱：lixiguo@hhqh.com.cn摘要：供给端上，海外产能释放，进口窗口持续打开，中期供给宽松局面逐步明朗，国内冶炼厂加工费变化不大，云南、江西疫情影响逐步减弱，冶炼厂开工率有所回升。需求端，下游焊料企业开工不高，未来需求预期也不乐观，企业采购刚需为主，周四的数据显示，今年头9个月中国工业企业的利润以更快速度下降，因为房地产危机以及疫情继续严重影响工厂活动。国家统计局数据显示，2022年前9个月的利润同比下降2.3%，此前1-8月的利润同比下降2.1%。策略上，目前盘面价格持续偏弱运行，重心不断降低，可在区间内保持逢高做空为主。风险点：复产产能增加、国内疫情变化、需求端不及预期 周报和合期货投询部-2-目录一、本周重要资讯回顾.................................-3-二、期货行情复盘.....................................-3-三、现货市场分析....................................-4-四、沪锡供需情况分析................................-4-1、锡供给情况....................................-4-2、锡需求情况.....................................-5-3、锡库存情况.....................................-6-五、综合观点及后市展望..............................-7-风险揭示：...........................................-7-免责声明：...........................................-7- 周报和合期货投询部-3-一、本周重要资讯回顾1、国家统计局数据显示，2022年前9个月的利润同比下降2.3%，此前1-8月的利润同比下降2.1%。2、根据WSTS最新预估，2022年全球半导体市场规模将达6,332.38亿美元，较原先预期的6,464.56亿美元调降2.0％，年成长率下修至13.9％。2023年全球半导体市场规模将达6,623.60亿美元，较原先预期的6,796.50亿美元调降2.5％，年成长率亦下修至4.6％。3、周四数据显示第三季度美国经济增长2.6%，高于经济学家们预期的2.4%，不过消费者和企业支出放缓，表明美联储一连串的加息开始对支出造成影响，美国通货膨胀可能达到顶峰，这有可能促使美联储放松其激进加息的步伐。CME集团的FedWatch工具显示，市场认为美联储在11月1-2日的会议上加息75个基点的几率为88.5%，低于周三预测的89.3%，此外对12月加息50个基点的预期上升。二、期货行情复盘沪锡期货破位下跌图1：沪锡期货走势数据来源：博易大师和合期货 周报和合期货投询部-4-本周沪锡主力合约SN2212结束长期盘整，向下突破，继续下探支撑。三、现货市场分析图2：锡现货价格数据来源：Wind和合期货10月28日上海金属网现货锡锭报价166000-168000元/吨，均价167000元/吨，较上一交易日跌6500元/吨。四、沪锡供需情况分析1、锡供给情况根据SMM调研了解，9月份国内精炼锡产量为15098吨，较8月份环比增加5.95%，同比增幅为15.98%，1-9月累计产量同比减少5.21%.9月国内精炼锡产量出现了预期内关闭小幅增加的表现，实际产量于预测偏差较小。SMM预计10月国内精炼锡产量较9月环比下滑，月度产量货位14680吨。 周报和合期货投询部-5-图4：全球锡矿产量统计数据来源：Wind和合期货图5：国产锡精矿现货价格数据来源：Wind和合期货2、锡需求情况不同行业表现差异较大，光伏行业保持高增速，锡焊料企业开工依然维持低位。 周报和合期货投询部-6-图6：个旧市场焊锡条现货价格数据来源：Wind和合期货3、锡库存情况图7：LME锡库存量（单位：吨）数据来源：Wind和合期货10月27日，上期所沪锡期货库存录得2030吨，较上一周减少123吨；LME10月27日锡库存4490吨，较上一周减少5吨。 周报和合期货投询部-7-五、综合观点及后市展望供给端上，海外产能释放，进口窗口持续打开，中期供给宽松局面逐步明朗，国内冶炼厂加工费变化不大，云南、江西疫情影响逐步减弱，冶炼厂开工率有所回升。需求端，下游焊料企业开工不高，未来需求预期也不乐观，企业采购刚需为主，周四的数据显示，今年头9个月中国工业企业的利润以更快速度下降，因为房地产危机以及疫情继续严重影响工厂活动。国家统计局数据显示，2022年前9个月的利润同比下降2.3%，此前1-8月的利润同比下降2.1%。策略上，目前盘面价格持续偏弱运行，重心不断降低，可在区间内保持逢高做空为主。风险点：复产产能增加、国内疫情变化、需求端不及预期风险揭示：您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 周报和合期货投询部-8-和合期货投询部联系电话：0351-7342558公司网址：http://www.hhqh.com.cn和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。