PVC日报：库存压力难以得到有效缓解，PVC期货偏弱运行

pvc日报|2022-10-26 联系人：风云能化团 18742082576 zhuzk@hrrdqh.com从业资格号：F3067145 库存压力难以得到有效缓解 PVC期货偏弱运行 摘要：10月26日化工品聚氯乙烯（PVC2301） 【现货概述】 PVC期货下跌，点价货源部分优势明显，一口价存在部分偏低报盘，市场内偏高报盘几无成交，下游采购积极性一般，部分成交略有好转，整体现货交投气氛平平。5型电石料，华东主流现汇自提5980-6080元/吨 华南主流现汇自提6000-6100元/吨河北现汇送5900-6000元/吨 【市场分析】 11月1日-2日美联储利率决议，新闻发布会，国内房地产数据持续低迷宏观层面氛围偏弱。PVC供应端因烧碱价格走弱电石上涨亏损有所扩大，近期仍有部分企业降负荷或计划后续降负荷的情况发生，当前上游厂库库存及社会库存维持偏高水平，库存压力难以得到有效缓解，需求端后续在天气转冷存在走弱迹象，且新开工施工及年购置土地面积持续走弱市场对于需求前景的忧虑仍存，下游采购积极性偏低观望情绪浓厚。国际市场现货走势疲软，出口窗口持续关闭，期现货反弹相对乏力。 【技术分析】 V2301合约开盘价5885，最高价5894，最低价5785，收盘价5817跌97跌幅1.64%。成交量99.3万手，减少9.1万手。持仓量88.2万手，增加32062手。 国内商品期货收盘多数品种收跌，工业品板块延续弱势。技术上看，V2301合约日线级别布林带 （13,13,2）指标上中下轨线同时向下运行，空头趋势为主，短线建议参与者关注5900附近压力及5800、5500附近支撑。 【策略建议】 上游厂库及社会库存仍维持相对高位，基本面仍显偏弱 电石区域价格走势图 华北地区电石低端价(元吨)【PVC上游电石_价格】西北地区电石低端价(元吨)【PVC上游电石_价格】华东地区电石高端价(元吨)【PVC上游电石_价格】 5,000 4,500 4,000 3,500 2021-04-08 2021-08-17 2021-12-29 2022-05-18 2022-09-2 1,200 1,000 800 600 01-0202-1203-2405-0906-1807-2909-0710-2512-10 华北电石法生产PVC利润(元吨) 202020212022 -1460 -2,500 -3,000 01-0202-1403-2705-1306-2308-0409-1511-0312-21 500 400 2021-04-08 2021-08-16 2021-12-24 2022-05-09 2022-09-1 PVC综合开工率(%) 20182019202020212022 86 84 82 80 78 76 74 72 70 68 66 64 74.15 01-0302-1503-2705-0506-1407-2208-3110-1311-29 PVC总库存(万吨) 20182019202020212022 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 35.28 01-0102-1003-2605-0906-2007-2508-3010-1511-26 内蒙古不含税兰炭平均价(元吨) 202020212022 2,6002,4002,200 8,5008,0007,500 2,000 7,000 1,800 6,500 1,6001550 6,000 1,400 5,500 山东地区烧碱现货价 山东烧碱低端价(32%离子膜)(元吨)【PVC上游原料_价格】山东烧碱中间价(32%离子膜)(元吨)【PVC上游原料_价格】 山东烧碱现货基准价(32%离子膜)(元吨)【PVC上游原料_价格】1,8001,7001,600 2,5002,0001,500 1,5001,400 1,000 1,300 500 1,200 0 1,1001,000 -500 900 -1,000 800700 -1,500 600 -2,000 2,100 2,000 1,900 1,800 1,700 1,600 1,500 1,400 1,300 1,200 1,100 1,000 900 800 国际市场PVC现货报价 PVCCFR东南亚低端价(美元吨)【PVC供应_价格】PVCCFR远东低端价(美元吨)【PVC供应_价格】PVCFAS休斯顿低端价(美元吨)【PVC供应_价格】PVCFD西北欧低端价(美元吨)【PVC供应_价格】 2021-04-08 2021-08-25 2022-01-05 2022-06-01 2022-1 PVC粉进出口量（万吨） PVC粉进口量(万吨)【PVC进出口_进出口】PVC粉出口量(万吨)【PVC进出口_进出口】 30 27 24 21 18 15 12 9 6 3 0 2021-04-30 2021-09-30 2022-02-28 2022-07-31 华东地区PVC市场现货价 华东地区PVC市场低端价(电石法)(元吨)【PVC期货市场_现货基准价】 15,000 14,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 2014-04-012016-04-232018-05-182020-06-122022-07- PVC基差 PVC主力合约基差(元吨)【PVC期货市场_基差】 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2019-12-02 2020-08-18 2021-05-10 2022-01-19 2022-10 电石周度产量（万吨） 电石产量(万吨)【PVC上游电石_供需】 36 34 32 30 28 26 24 22 20 18 2021-04-09 2021-08-20 2021-12-31 2022-05-13 2022-09-23 电石利润(元吨) 202020212022 2,400 2,100 1,800 1,500 1,200 900 600 300 0 -300 -600 -900 -425 01-0202-1403-2705-1306-2308-0409-1511-0312-21 电石法生产PVC利润综合（氯碱综合利润） 电石法生产PVC利润综合(元吨)【PVC供应_利润】 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 2021-04-08 2021-08-02 2021-11-29 2022-03-25 2022-07- 乙烯报价情况 乙烯CFR东北亚中间价(美元吨)【PVC上游原料_价格】 东北亚乙烯折算人民币价格(元吨)【PVC上游原料_价格】 9,900 9,600 9,300 9,000 8,700 8,400 8,100 7,800 7,500 7,200 6,900 6,600 6,300 1,350 1,300 1,250 1,200 1,150 1,100 1,050 1,000 950 900 850 2021-01-012021-06-292021-12-242022-06-24 PVC国内预售量(万吨) 202020212022 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 34.39 01-0102-1103-2004-3006-1007-1708-2710-0711-26 华东PVC出口利润(美元吨) 202020212022 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 23.414 01-0202-1303-2505-1106-2007-3109-0910-2712-13 购置土地面积及累计同比 年购置土地面积(累计值)(万平方米)【地产_置地】年购置土地面积(累计同比)【地产_置地】 2018-02-28 2019-05-31 2020-08-31 2021-11-30 房地产新开工面积及累计同比 房屋新开工面积(累计值)(万平方米)【地产_施工】房屋新开工面积(累计同比)【地产_施工】 220,000 200,000 180,000 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 60 50 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 2018-02-282019-05-312020-08-312021-11-30 房屋竣工面积及累计同比 房屋竣工面积(累计值)(万平方米)【地产_施工】房屋竣工面积(累计同比)【地产_施工】 110,000 100,000 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 2018-02-28 40 35 30 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 2019-05-31 2020-08-31 2021-11-30 房屋施工面积及累计同比 房屋施工面积(累计值)(万平方米)【地产_施工】房屋施工面积(累计同比)【地产_施工】 960,000 930,000 900,000 870,000 840,000 810,000 780,000 750,000 720,000 690,000 660,000 12 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 2018-02-282019-05-312020-08-312021-11-30 30,000 40 27,000 30 24,000 20 21,000 10 18,000 0 15,000 -10 12,000 -20 9,000 -30 6,000 -40 3,000 -50 0 -60 华东地区（低端价）乙电价差走势图 华东地区PVC市场低端价(乙烯法)(元吨)【PVC供应_价格】华东地区PVC市场低端价(电石法)(元吨)【PVC供应_价格】 15,000 14,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 2021-12-182022-03-282022-07-06 差值 2,400 2,100 1,800 1,500 1,200 900 600 300 0 -300 -600 2022-10-14 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成