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一周观点:关注文化国企主线及影视行业疫后复苏,国务院常委会议指出稳定扩大消费,支持平台经济稳健发展

文化传媒2022-11-28孔蓉天风证券晚***
一周观点:关注文化国企主线及影视行业疫后复苏,国务院常委会议指出稳定扩大消费,支持平台经济稳健发展

市场及板块走势回顾 :上周传媒板块指数下跌5.13%, 上证综指上涨0.14%,深证成指下跌2.47%,创业板指下跌3.36%。板块涨幅前三:中国出版(+14.57%)、浙数文化(+7.94%)、中视传媒(7.61%);板块跌幅前三:视觉中国(-24.11%)、宝通科技(-15.00%)、中体产业(-14.17%)。上周纳斯达克中国科技股指数下跌6.93%,恒生中国企业指数下跌2.52%。 二十大文化强国目标下,关注文化国企主线。11月21日,2022金融街论坛年会上证监会主席易会满指出,估值高低直接体现市场对上市公司的认可程度,对于国有上市公司而言,在“练好内功”的同时,还应当让市场更好的认识企业内在价值。我们认为传媒板块中估值低于历史均值的文化国企未来需要关注,包括以文化国企改革、文化出海、文化数字化为方向的投资主线。建议关注出版【中国出版、中国科传、中南传媒、凤凰传媒】;影视院线【中国电影、浙文影业】;广电【新媒股份、芒果超媒、歌华有线】等。 《阿凡达2》官宣国内定档,关注影视行业疫后复苏。11月23日,《阿凡达2:水之道》正式宣布于12月16日在中国内地全格式上映,同步北美。 我们预计《阿凡达2》国内票房有望达到20-30亿元。目前《阿凡达2》猫眼标记想看人数已突破60万人,相较于《阿凡达》2.37亿美元制作成本,《阿凡达2》制作成本扩大至约3.1亿美元。我们认为进口大作国内宣布定档,有助于提振行业信心。随疫情防控措施持续优化,影视行业获得政策加持,在消费端和生产端的逐步复苏下,电影市场热度有望回暖。A股建议关注【光线传媒、博纳影业、万达电影、中国电影等】;港股建议关注【猫眼娱乐、阿里影业、IMAX中国】等。 巩固回升向好趋势,支持平台经济稳健发展。11月23日,李克强主持国务院常务会议,部署抓实抓好稳经济一揽子政策和接续措施全面落地见效,巩固经济回稳向上基础。会议指出稳定和扩大消费,支持平台经济持续健康发展,保障电商及快递网络畅通。建议关注竞争优势稳固、成长逻辑清晰的行业龙头 【 腾讯 、 阿里巴巴 、 京东、 美团 (22Q3营收626亿元 ,yoy+28.2%,22Q3净利润12.2亿元)、拼多多】等。 重点提示:1)相对高景气赛道,金融科技【东方财富、富途、老虎】等; 短视频【快手、字节】;中视频【哔哩】;科技【小米、百度】;长视频【爱奇艺、芒果超媒】;在线招聘【BOSS直聘】等。 2)游戏板块,《2022中国游戏产业未成年人保护进展报告》发布,游戏时长与充值双降,游戏沉迷问题进一步解决。关注【腾讯、网易(与暴雪的现有授权协议将在2023年1月23日到期)、三七、完美、吉比特、世纪、巨人、富春、姚记、恺英、宝通、凯撒、星辉、昆仑】,港股【心动、青瓷、中手游、IGG、祖龙、赤子城】等,VR技术【恒信】等。 3)电商及产业链,线上消费整体呈现回暖态势,8/9/10月网上商品和服务零售额同比增速分别为7.1%/6.2%/11.7%,电商平台【美团、阿里、拼多多、京东(副总监级别以上降薪10%-20%,拿出100亿元设住房保障基金)】及直播平台【抖音、快手】,产业链【星期六、姚记、引力】等,营销科技【分众、蓝标、视觉】等,字节受益【三人行、浙文】等;微信生态电商SAAS【有赞、微盟】。 4)Z世代及社区类,保持高成长高粘性。关注【哔哩、小红书】,潮玩【泡泡玛特、创梦】等;在线阅读及IP运营【阅文】、在线问答社区【知乎】、在线音乐【网易云】等。 5)电影板块,重点关注动画电影龙头【光线】、院线及内容复合龙头【博纳、万达】,互联网平台【猫眼】,娱乐经纪【乐华】等。 风险提示:疫情影响,经济政治环境风险,监管不确定性,商誉减值风险。 1.市场回顾 上周传媒板块指数下跌5.13%,上证综指上涨0.14%,深证成指下跌2.47%,创业板指下跌3.36%。板块涨幅前三:中国出版(+14.57%)、浙数文化(+7.94%)、中视传媒(7.61%); 板块跌幅前三:视觉中国(-24.11%)、宝通科技(-15.00%)、中体产业(-14.17%)。 上周纳斯达克中国科技股指数下跌6.93%。最近一周涨幅前三:云集(+17.99%)、灿谷(+6.73%)、蘑菇街(+5.42%);跌幅前三:宜人金科(-25.48%)、知乎(-20.00%)、哔哩哔哩(-16.24%)。 恒生中国企业指数下跌2.52%。最近一周涨幅前三:IMAX CHINA(+5.13%)、友谊时光(+3.09%)、枫叶教育(+0.00%);跌幅前三:创梦天地(-17.42%)、哔哩哔哩(-16.78%)、美团(-14.84%)。 1.1.A股一周概况 表1:上周(11月21日-11月25日)传媒互联网行业A股情况 1.2.美股一周概况 表2:上周(11月21日-11月25日)传媒互联网行业美股情况 1.3港股一周概况 表3:上周(11月21日-11月25日)传媒互联网行业港股情况 2.游戏 2.1【国内游戏排行】 AppStore2022年11月27日数据中国区免费榜下载量排行前三:盈趣网络《空之要塞:启航》、腾讯的《王者荣耀》、盛哲游戏《超能世界》;iDreamSky的《地铁跑酷-官方中文版》、Habby《弹壳特攻队》、Wanyu Interactive《众神风云-仙侠修仙放置挂机游戏》、腾讯《和平精英》、Qunlan《有机菜市场-畅玩版》、乐元素《开心消消乐》、腾讯《金铲铲之战》分别排名第四至第十。 图1:AppStore中国区免费榜TOP10 AppStore2022年11月27日数据中国区畅销榜排行前三:腾讯《王者荣耀》、网易《率士之滨》、腾讯《和平精英》;腾讯《英雄联盟手游》、网易《梦幻西游》、腾讯《金铲铲之战》、灵犀互娱《三国志·战略版》、Habby《弹壳特攻队》、米哈游《原神》、网易《暗黑破坏神:不朽》分别排名第四至第十。 图2:AppStore中国区畅销榜TOP10 2.2【海外主要市场及中国香港、中国台湾游戏排行】 AppStore2022年11月27日数据,海外主要市场iOS游戏畅销榜: 腾讯《PUBG MOBILE》在美国畅销榜排行第十; 网易《荒野行动》、Yostar《碧蓝档案》在日本畅销榜排名第三、第四; HABBY《survivor!.io》、Long Tech Network《Last Fortress: Underground》在韩国畅销榜排名第二、第七;。 图3:海外主要市场AppStore游戏畅销榜排名 根据GooglePlay2022年11月27日,海外主要市场GooglePlay游戏畅销榜中: 腾讯《胜利女神》、三七互娱《Puzzles & Survival》、米哈游《原神》、腾讯《幻塔》在日本畅销榜排名第一、第五、第七、第九; 腾讯《胜利女神》、HABBY《survivor!.io》在韩国畅销榜排名第四、第六。 图4:海外主要市场GooglePlay游戏畅销榜排名 3.VR/AR 3.1【海外一周热点资讯】 【世界杯】 针对FIFA2022年世界杯,德国电信(Telekom)旗下电视直播应用《MagentaTV》为球迷打造了AR观赛功能,用户还可以佩戴AR眼镜以获得更为沉浸的观赛体验。 德国电信表示,借助AR技术,可使用智能手机在客厅中创建一个交互式比赛场地,并在画面中实时展现世界杯球队表现、统计数据、首发阵容和球员报价等信息。 【三星】 据韩媒首尔经济消息 ,由VR硬件Relumino Glass与视觉辅助应用程序Relumino共同组成的三星电子Relumino Glass 2(型号REL-G02)已通过电波认证。该产品为三星电子内部孵化器项目C-Lab的项目团队从2016年开始研发的技术,可对高度近视、散光、白内障等视觉障碍患者提供辅助。 【三星】 近日据韩国网站SBS Biz消息,三星和LG可以为Meta的下一代VR和AR硬件产品制造XR显示屏。SBS Biz称有几十名Meta公司高管在首尔与三星显示器和LG显示器公司举行了私人会议。据了解,谈判发生在10月下旬,内容是关于为即将到来的VR和AR硬件专门生产OLED微型显示器和MicroLED品类的高性能屏幕的合同。据消息,苹果和三星也在与LG和三星显示器公司进行谈判。 【高通】 高通推出了面向安卓旗舰手机的平台骁龙8 Gen 2。有传言称,高通第二代XR平台骁龙XR2 Gen 2(代号“Project Halliday”)将基于骁龙8 Gen 2所打造,而明年发布的Meta Quest 3将会搭载这一平台。根据一些测试数据,骁龙8 Gen 2的GPU性能较骁龙865获得了显著的提升。基准测试方面,新平台GPU性能提升约2.5倍(89与226),不过,它的平均功耗也几乎增加了一倍(3.8与7.5)。 【PICO】 黑色星期五即将到来,VR头显品牌PICO宣布了一项购机优惠活动:购买PICO 4将会免费获得《Afterthe Fall》、《Ruinsmagus》和《Les Mills Bodycombat》三款游戏应用。PICO表示,这项优惠适用于“在11月24日-11月30日期间购买、交付和激活”的所有PICO 4 VR头显。 【Meta】 据路透社透露,扎克伯格上周在公司全体会议上向员工介绍了公司的一些支出情况。 他指出,目前Meta的总支出预算中有20%将用于公司的元宇宙部门Reality Labs。在Reality Labs的支出中,有超过50%的资金用于AR眼镜的研发,约40%用于VR,还有10%用于第一方内容,比如《Horizon Worlds》。 【Meta】 近日,Meta宣布将重回阔别2年的德国市场。据公司发言人称,Meta Quest 2将于今年晚些时候登陆德国市场,Quest Pro也将尽快跟进。随着所做的调整,特别是Meta账户的调整,Meta公司似乎满足了联邦卡特尔局的基本要求,并结束了之前在德国市场上的自我禁售行为。 【迪士尼】 近日, 迪士尼宣布将与Snap合作 , 在 《阿凡达 : 水之道 》 上映前推出定制的Snapchat AR滤镜。这部电影定于12月16日首映。利用3D图形和计算机视觉技术,使用该滤镜的用户将看到他们的脸变成电影中标志性的蓝皮肤。Snapchat用户还可以直接从应用程序中打开滤镜,或者通过一个包含可扫描QR码的链接找到它。 3.2【国内一周热点资讯】 【湖畔光芯】 据CINNO Research消息,2022年11月22日,湖畔光芯硅基OLED微型显示器项目奠基仪式在中国宜兴环保科技工业园正式举行。这款微显配合Kopin专门定制的P95 Pancake光学模组,可以实现100°的FOV,该产品目前已应用于日本松下公司下一代超高清VR眼镜MeganeX。 【诠视科技】 陀螺科技消息,全球医疗大健康“航母级”盛会——第86届CMEF中国国际医疗器械博览会(CMEF)将于11月23日在深圳召开。诠视科技作为专注空间感知与交互技术研发的高科技企业,此次将携高精度AR可见光亚毫米级精准定位方案亮相CMEF,这也是诠视科技首次向外界公布面向医疗行业的解决方案。 【视享科技】 视享科技亮相湖北武汉中国5G+工业互联网大会,并发布全新一代单目阵列光波导AR眼镜,旨在工业领域,使用AR新技术赋能传统企业数字化转型,促进行业“镜”入工业4.0新时代。此次视享科技在展会上带来新品AR眼镜G510,并开启全球销售。G510 AR眼镜完全由视享科技独立自主开发,从电子设计、结构、光学到整个底层算法,以及相对应的软件的解决方案,均由视享团队完成设计和开发。 【“十四五”规划教材】 《虚拟现实技术—VR全景实拍基础教程》(第二版)首发仪式将在2022年第五届世界VR产业大会举行。作为教育部“十四五”规划应用型教材,围绕行业发展、技术的成熟,即将隆重发布,共同探索虚拟现实技术的奥妙之处,对整个行业有着特