PitchBook分析师说明：消化2022年养殖肉类研讨会的关键要点（英）

PitchBook数据,公司。 约翰Gabbert创始人,首席执行官 NizarTarhuni高级主管、制度研究与编辑 保罗Condra新兴技术主管研究 机构研究小组 分析 新兴技术研究 消化关键外卖从非养殖肉2022年研讨会 越来越多的商业化种植的热情 肉受到监管和技术 数据 阿莉莎·威廉姆斯数据分析师 亚历克斯·弗雷德里克高级分析师,新兴 技术 alex.frederick@pitchbook.com 阻力 PitchBook是一家晨星公司，提供最全面，最 为在私人市场开展业务的专业人士提供准确且难以找到的数据。 pbinstitutionalresearch@pitchbook.com 出版 设计的高管梅根Woodard 关键的外卖 •尽管监管流程和时间表不透明，但法律专家期望培养肉类将在明年内获得商业批准 发布于2022年11月8日•细胞生长培养基占培养肉总成本的50%至90%。初创公司和上游投入供应商正在开发新产品和技术来降低成本。 内容 介绍 2 政府的支持和协作对于扩大生产规模至关重要。 管理更新 3 解决投入成本 3 扩大生产 4 的策略来解决消费者验收 6 关键的外卖1 •如果到2027年，养殖肉类产业的发展达到预期增长，它将仍占全球肉类产量的不到0.1%。其他资源， 1 介绍 培养肉研讨会是一个年度会议，汇集了 新兴养殖肉类行业的利益相关者。演讲嘉宾和会议 与会者包括硅谷投资者，种植肉类初创公司，如CULT食品科学和AlephFarms，以及镐铲技术提供商，例如 作为赛多利斯股份公司和Eppendorf，越来越关注这个新生但不断增长的工业。该会议已进入第五个年头，今年的主题是“创造力” 和商业。创造力的概念在整个 会议演讲和小组讨论。会议组织者强调了两种类型创造力的相关培养肉: •传统的创造性企业管理方法，包括营销、包装、品牌、设计。 •创造性地解决技术挑战，如降低投入成本和扩大生产。 养殖肉类商业化和扩散的持续阻力包括 监管不确定性、高昂的投入成本以及扩大生产的不利因素。 有关栽培肉类和替代蛋白质的更深入探讨，请参阅以下内容分析家：尽管成本和繁文缛节，Alt蛋白行业仍取得进步：分析替代蛋白质和重塑肉类的现状：实验室培养的蛋白质是 培育投资者的兴趣。 美国VC培养蛋白季度交易活动 $50014 $40012 10 $3008 $2006 4 $100 2 $00 第一第二第三第四第一第二第三第四第一第二季度季季季度季度季季季度季度季 第三第四 季季度 第一第二第三第四第一第二季度季季季度季度季 第三第四 季季度 201820192020 交易金额(美元) 交易数 20212022* 来源:PitchBook|地理:美国 *11月3日,2022年 管理更新 来自Covington&BurlingLLP的两名律师提供肉类专业会议上的监管更新。结果是监管过程 时间表不透明，存在潜在的逆风，但两位律师预计养殖肉类将在明年内获得商业化批准。 监管一直是许多利益相关者的关键问题，因为目前存在没有明确的监管程序或时间表，提供的信息也很少 监管机构。监管在美国尤其复杂，因为 美国农业部（USDA）和食品药品监督管理局 （FDA）对包括牛肉，猪肉和家禽在内的陆地动物共享管辖权。这 FDA对所有食品都有管辖权，这意味着培育海鲜的公司仅受FDA监管，而耕地动物肉类公司则 由两个组织监管。FDA行使监管监督，直到 “收获点”，美国农业部在此之后提供监督。一个栽培的 海鲜初创公司将FDA描述为“更基于科学”，这意味着它有一个更清晰的监管程序，美国农业部更容易在政治上动摇，这意味着美国农业部下的养殖肉类法规可能会受到以下因素的负面影响来自美国牧民协会等敌对贸易团体的游说。为 因此，养殖海产品企业可能拥有一条更简单、更快捷的途径商业化。 标签是一个关键的监管考虑因素。美国农业部目前正在进行建立标签要求的过程。这个过程始于一年前 从利益相关者调查开始。这是一个长期的过程，律师们不要指望短期内拟议的规则。美国农业部表示他们将批准 在个别公司发布最终规则之前为其贴上标签，以免减慢速度公司从商业化。FDA目前正在进行上市前工作 审查，在各个层面绘制所有可能出现的危险以及随后的危害缓解措施。FDA设定了在12月之前提供指南草案的目标31,2022.在会议结束时，律师们被问及他们是否希望看到第二年将养殖肉类商业化。两人的回答都是肯定的。Wildtype支持这一期望，并解释说他们正处于最后阶段监管的过程。 解决投入成本 细胞生长培养基是培养肉生产的关键组成部分，因为它含有细胞增殖所需的营养物质。生长型培养基是主要成本栽培肉的成分，占总成本的50%至90%。减少 生长培养基的成本或所需数量对于移动栽培至关重要肉类价格与传统动物肉持平。几种技术是 提出完成: •高效栽培技术:有多种栽培技术 用于细胞增殖。先进的栽培技术，如饲料 批量培养或灌注可能会减少所需的培养基数量，并且甚至使媒体跨批次回收。 •减少媒体组件:增长的媒体是由50-70原料。这带来了采购挑战和监管挑战。小的 原料供应商数量，原料数量少 栽培肉类初创公司需要，可以使采购变得昂贵并投入 在供应商优先级方面处于领先地位的初创公司。此外，任何最终进入最终产品的非食品相关成分将经历 额外的监管审查，使审批流程变得复杂。消除成分将降低成本、采购挑战和监管复杂性。 •减少输入质量:媒体组件是最常用的增长制药用途，是“制药级”，这意味着它们是满足严格的要求，包括额外的纯化 步骤和文档。消除不必要的步骤 制药行业可以降低食品公司的成本。 •开发植物性或“再循环”的替代品:子遗传学等公司已经在开发更有效的植物性生长因子， 减少所需量，从而快速扩大生产规模并减少 成本。最终，农业甚至升级再造的生长培养基来源可能会是降低成本和实现必要规模的重要手段 工业化种植肉类生产。 扩大生产 主讲人是JustinKolbeck，养殖鱼类的联合创始人兼首席执行官启动野生型。贾斯汀强调了栽培肉类生产之间的差距 潜力和全球肉类生产，以及一些快速的粗略数学： •工业规模养殖肉类生产设施的平均成本：100美元百万以上 •筹集至少1亿美元的公司数量：5家 •到2027年可以建造工业规模工厂的公司数量：20家 •每个设施的估计生产能力：每年20，000吨肉类 •预计到2027年全球养殖肉类生产能力：40万至 450000吨每年 •目前估计全球肉类和海鲜产量：每年5.25亿吨 •养殖肉类和海鲜总产量占全球肉类和海鲜产量的比例海产品生产:0.086%。 换句话说，即使养殖肉类产业的发展符合预期增长，它仍将占全球肉类产量的不到0.1%。附加资源、支持和协作至关重要。其他行业，包括半导体和电动汽车已获得政府主要财政 支持确保国家安全，例如，为确保国家安全提供2782亿美元的资金CHIPS和科学法案，以及绿色能源，例如特斯拉的4.65亿美元贷款。在养殖肉类、粮食安全和食品方面也可以提出类似的案例。 主权。类似于特斯拉绿色能源贷款的贷款可能对迅速发展至关重要扩展基础设施。 利益攸关方之间的合作，其中可能包括知识共享或共享制造设施是帮助实现流程规模的另一种策略。 尽管该领域的大多数初创公司都非常保护他们的知识财产，种植食品空间广阔，初创公司开发产品 牛肉、海鲜和乳制品等不同类别可以分享专业知识或基础设施。从投资者的角度来看，基础设施合作可以减少投资,加快发展。 美国顶级风投支持的公司培养蛋白质* 公司 VC提出(M美元) 后估值(M美元) 总部的位置 只是鸡蛋 $863.5 $1,250.0 加利福尼亚州阿拉米达 好处的食物 $608.2 $1,312.0 加州伯克利分校 Metagenomi $276.4 N/A 维尔,加州 野生型 $116.0 $449.7 旧金山,加利福尼亚 BlueNalu $84.5 $60.0 加州圣地亚哥 Demetrix $61.0 $100.0 加州伯克利分校 DMC生物技术 $47.9 $104.0 科罗拉多博尔德 无鳍的食物 $47.7 $184.0 维尔,加州 多产的机器 $42.0 $72.7 旧金山,加利福尼亚 OMeat $40.0 $111.1 加州洛杉矶 来源:PitchBook|地理:美国 *11月3日,2022年 策略来解决消费者接受 随着商业化的临近，利益相关者需要考虑如何进行教育并吸引消费者。有一个切实的担忧，即一个错误可能会 影响整个行业。一些初创公司通过以下方式迎合粉丝和爱好者举办私人品酒活动。然而，绝大多数消费者几乎没有什么 接触人造肉。一家初创公司进行了调查，表明50%的消费者从未听说过种植肉类。一些参与者在以下 错误地认为BeyondMeat和ImpossibleFoods是栽培肉公司,而不是植物肉公司。 透明度被确定为获得消费者接受的重要措施。一个简单的选择是将零售或餐馆业务纳入生产 设施，有透明的玻璃窗，可以看到植物。栽培肉是通常比作啤酒酿造过程，生产设施充当 消费者可以在现场享用产品的微型啤酒厂。 栽培肉类被比作转基因生物（GMO）的崩溃。 尽管转基因技术对于增加光照下的食物供应可能至关重要随着人口的增长和气候变化，这项技术受到了诋毁。公司就像孟山都未能教育消费者和农民一样。两组都不明白好处，技术与杀虫剂混为一谈，有助于 消费反弹。 一位发言者解释说，消费者关心口味、价格和营养——那个顺序。沟通是必不可少的，但最重要的因素是发展消费者真正想吃的产品。虽然透明度很重要， 生产者不应该用令人困惑的科学来让消费者负担过重。透明度意味着揭示一切，而“可见性”意味着为消费者提供 相关的信息。 一个小组专注于栽培肉可以渗透的辅助类别 没有消费者的阻力。食物是深刻的情感，根深蒂固的文化，家庭、宗教、身份和传统。对于这样的菜肴尤其如此 在美国作为烤牛肉或汉堡包，通常被归类为“盘中”食品。牛肉干、宠物食品等辅助食品品类市场巨大机会和更有可能避免这样的内涵，因此可能会面临降低消费者抵抗力。然而，开发辅助产品的公司市场可能面临投资者的抵制，认为“盘中” 产品是一个更有利可图的合资企业。 版权所有©2022PitchBook数据公司。保留所有权利。本出版物的任何部分均不得转载于任何形式或任何方式——图形、电子或机械，包括影印、录音、录音和 信息存储和检索系统——未经PitchBookData，Inc.明确书面许可。目录基于被认为可靠的来源的信息，但无法保证准确性和完整性。 此处的任何内容均不应被解释为投资建议，过去，当前或未来的购买或出售建议任何证券或出售要约，或购买任何证券的要约邀请。本材料无意 包含潜在投资者可能希望考虑且不被依赖的所有信息，或用于代替独立判断的行使。