【东吴电新】多地要求光伏系统具备组件级关断，利好微逆等MLPE发展！

【东吴电新】多地要求光伏系统具备组件级关断，利好微逆等MLPE发展！ #事件：1）10月27日东莞发布《分布式光伏发电项目建设管理办法》要求光伏项目必须具备组件级快速关断及管理能力；2）11月17日浙江海宁印发《分布式光伏发电项目建设管理办法》（征求意见稿），要求光伏项目必须具备组件级快速关断及管理能力。 #安规标准推出将充分推动MLPE发展。 参考美国NEC2017的组件级关断要求下，微逆与优化器在美国户用市场渗透率快速提升，代表企业Enphase与Solaredge户用市占率快速提升超80%，此外加拿大、德国、澳大利亚、泰国也有类似政策出台，此次东莞与海宁相继推出组件级关断要求后，国内其他省市也有望逐步推出相关政策，组串企业可加装优化器或关断器实现组件级关断，价值量也将受益提升，安规标准的落地充分推动国内市场微逆、优化器、关断器等MLPE的发展！ #微逆渗透率快速提升、微逆厂商上调23年出货预期。 基于微逆并联结构下电压低于60V天然更加安全+发电增益更佳+低压操作节省安装成本+中小功率下微逆性价比凸显，当前微逆分布式市场渗透率较低，21年渗透率不足7%，未来有望每年提升2-3%，随着光伏持续增长+分布式占比提升+渗透率提升，微逆将持续受益高增！国内微逆厂商普遍上调23年出货预期，23年禾迈微逆预期出货250-300万台，德业预期出货150-200万台，昱能预期出货折算为组件数800万+，均同比翻1-2倍增长！ 投资建议：微逆有望充分受益高增，为增速最快的逆变器细分环节，当前处于估值较低水平，重点推荐微逆：禾迈股份、昱能科技、德业股份；组串：阳光电源、锦浪科技、固德威。