策略周报：市场逐渐上行趋弱，继续布局TMT和医药赛道

[Table_Title] 策略周报 市场逐渐上行趋弱，继续布局TMT和医药赛道 2022 年 11 月 22 日 [Table_Summary] 【策略观点】 ◆ 本周（11月14-18日）涨幅居于前五的指数分别是上证50（涨幅1.14%）、中证500（涨幅0.86%）、科创50（涨幅0.85%）、国证2000（涨幅0.58%）、深证综指（涨幅0.56%），本周跌幅居于前五的指数有创业蓝筹（累跌3.56%）、创成长（累跌2.88%）、红利指数（累跌1.88%）、创业板50（累跌0.89%）、创业板指（累跌0.65%）。 ◆ 申万一级行业角度，本周涨幅居于前五的分别是医药生物（+6.15%）、传媒（+5.12%）、计算机（+3.86%）、电子（+3.45%）、非银金融（+2.26%）。本周跌幅前五的分别是煤炭（-5.82%）、有色金属（-5.29%）、电力设备（-3.50%）、汽车（-3.29%）、交通运输（-1.66%）。 ◆ 本周（11月14-18日）主力资金净流入居前的概念板块分别是医疗美容（本周净流入14.34亿）、肝素概念（本周净流入9.19亿）、IPv6（本周净流入9.01亿）、超清视频（本周净流入8.90亿）、CAR-T细胞疗法（本周净流入8.25亿）；本周主力资金净流出居前的概念板块是锂电池（本周净流出251.23亿）、新能源车（本周净流出192.88亿）、华为概念（本周净流出171.70亿）、太阳能（本周净流出156.12亿）、储能（本周净流出133.62亿）。 ◆ 北向资金本周累计成交5336.10亿元，成交净买入64.57亿元，沪股通合计净买入153.64亿元，深股通合计净买入169.18亿元。个股层面，复星医药、中国医药、恒瑞医药、药明康德、隆基绿能加仓规模居前。 ◆ 两融资金方面，截至11月17日，沪深两融余额为15774.45亿元，融资余额14683.77亿元。本周融资净流入84.80亿元。 ◆ 截至11月18日，本周融资净买入居前的个股分别是盐湖股份、海康威视、恒力石化、中矿资源、韦尔股份。 ◆ 本周观点： 北向资金连续净流入六日，A股全面企稳，主要由短期事件驱动。例如人民网文章《深度挖掘电子游戏产业价值机不可失》给互联网产业带来政策反转预期，TMT板块继续估值修复。防控二十条推动相关医药板块大放量，医疗器械板块也再次修复。虽然央行三季度报告透露出明年货币政策将向中性回归，加上美国加息的高利率点有望在2023H1保持，但偏震荡的结构性上涨行情有望延续。 【风险提示】 ◆ 市场流动性风险 ◆ 全球地缘政治风险 [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话： 18811464006 [Table_Reports] 相关研究 《A股结构性反弹延续，海外冲击全面放缓》 2022-11-14 《A股结构性反弹开始，计算机、国防、新能源、芯片赛道持续走好》 2022-11-07 《A股的长期价值区域接近，短期布局计算机、国防等防御赛道》 2022-11-01 挖掘价值 投资成长 [Table_Industry] 策略研究 /策略周报 / 证券研究报告 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 策略周报 2 正文目录 1. A股市场概览 ......................................................................................................... 3 1.1 市场涨跌概览 ..................................................................................................... 3 1.2 资金流向概览 ..................................................................................................... 4 1.3 沪深融资融券情况 ............................................................................................. 6 2. 全球宏观日历 ........................................................................................................ 7 2.1经济修复动能放缓，关注政策面调整，消费或为主要发力点 ...................... 8 2.1.1工业增加值：工业品价格下降叠加汽车生产边际放缓致工业增速回落 .. 9 2.1.2投资：基建独木难成林 ................................................................................ 10 2.1.3消费：波动偏短期，弱修复趋势未变 ........................................................ 12 2.2央行三季度货币政策执行报告延续宽松基调 ................................................ 13 3. 全球财经大事 ...................................................................................................... 14 3.1 债市短期下跌冲击逐渐趋于平缓 ................................................................... 14 3.2 N型光伏商业化元年轰轰烈烈 TOPCon电池率先突围 ................................. 15 3.3科创板回购潮已全面开启，产业资金看好目前估值 .................................... 17 图表目录 图表 1 ：主要指数近期情况 ................................................................................... 3 图表 2 ：申万一级行业近期表现 ......................................................................... 3 图表 3 ：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） ....................................... 4 图表 4 ：概念板块主力资金净流入情况（亿元） ............................................... 4 图表 5 ：本周资金净买入前十 ............................................................................... 5 图表 6 ：本周资金净买入后十 ............................................................................... 5 图表 7 ：北向净买入情况（亿元） ....................................................................... 5 图表 8 ：沪深两融余额与融资净买入 ................................................................... 6 图表 9 ：本周申万行业融资情况 ........................................................................... 6 图表 10 ：本周融资净买入前十 ............................................................................. 7 图表 11 ：本周融资净买入后十 ............................................................................. 7 图表 12 ：全球宏观日历 ......................................................................................... 8 图表 13 ：消费处于“深坑”位置 ......................................................................... 9 图表 14 ：制造业增加值增速下降 ......................................................................... 9 图表 15 ：汽车产量回归常态，新能源车增速仍较高 ....................................... 10 图表 16 ：制造业投资保持平稳，房地产持续下行，基建托底经济 ............... 10 图表 17 ：2022年下半年以来房地产相关指标存在低基数效应 ...................... 11 图表 18 ：“保交楼”政策持续推进，房屋竣工提速 ....................................... 11 图表 19 ：基建加速形成实物工作量 ................................................................... 12 图表 20 ：疫情冲击下餐饮、零售、可选消费增速下行 ................................... 12 图表 21 ：债市出现短期调整 ............................................................................... 14 图表 22 ：光伏企业TOPCon和HJT项目概览 ..................................................... 15 图表 23 ：光伏TOPCon技术与其他技术路线 ..................................................... 16 图表 24 ：近期科创板增持和回购概览 ............................................................... 17 图表 24 ：对于芯片、军工、医药等科创板增持和回购情况 ........................... 18