豆粕期权周报：粕价高位回落 期权隐波下降

 注：本报告成交持仓数据为单边计算。 CONTENTS 1.1标的行情回顾 1.2期权行情回顾 1.3期权策略推荐 本周CBOT大豆偏弱震荡，周线收于1427.5美分/蒲式耳，环比下跌2%； DCE豆粕高位回落，指数周线收于3936元/吨，环比下跌4%。 豆粕期权上周五成交221034手，环比上升；总持仓量634153手，环 比下降。 M2301系列期权上周五成交205168手，环比上升；周末总持仓量522963 手，环比下降；持仓量PCR值下降，最新值为2.4。 本周豆粕主连短期历史波动率微降，主力合约系列期权隐含波动率下降，最新值为24.7%。 从期限结构来看，当前豆粕主连短期历史波动率低于长期历史波动率，10日HV值为15.6%，接近十分位水平。 美豆压榨符合预期，出口大幅提升；巴西大豆主产区降雨丰富，仍持丰产预期。国内已开始交易大豆到港的预期逻辑，豆粕基差仍保持高位。粕价回落 ，期权隐波下降，持有卖出看涨期权。                   公司地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号销售热线：15172542213（江经理） 公司网站：www.mfc.com.cn 产业研究中心：公众号meyqhyjy