豆粕期权周报：粕价偏弱震荡 期权隐波下降

 注：本报告成交持仓数据为单边计算。 CONTENTS 1.1标的行情回顾 1.2期权行情回顾 1.3期权策略推荐 上周CBOT大豆偏弱震荡，周线收于1493.5美分/蒲式耳，环比下跌0.8%； DCE豆粕震荡运行，指数周线收于3581元/吨，环比上涨1.2%。 豆粕期权上周日均成交240915手，环比上升；总持仓量564604手， 环比上升。 M2305系列期权上周日均成交188880手，环比上升；周末持仓量364403 手，环比上升；持仓量PCR增加，最新值为1.1。 本周豆粕主连短期历史波动率上升，主力合约系列期权隐含波动率下降，最新值为17.5%。 从期限结构来看，当前豆粕主连短期历史波动率高于长期历史波动率，10日HV值为23%，高于均值水平。 美豆出口订单被大量取消；国内进口到港与豆粕下游需求均偏低，油厂开机率不断下调，豆粕库存减少；预估4月大量到港将继续压制盘面，粕价偏弱震荡，期权隐波下降，择机卖出看涨期权。                   公司地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号销售热线：15172542213（江经理） 公司网站：www.mfc.com.cn 产业研究中心：公众号meyqhyjy