计算机：信创新时代系列深度报告数据库篇-谁是少年中国“甲骨文”

信创大势所趋，数据库国产化正当时。数据库是承载企业级用户交易数据、客户信息、存货库存等海量数据的载体，是现代信息化管理的必然需求。经历四十余年发展，国产数据库目前正处于加速发展阶段，多个国产数据库蓬勃发展。 行业前景：信创大潮下百亿市场蓄势待发，优质国产厂商有望受益。1）市场空间：根据赛迪顾问数据，2021年国内数据库市场规模超200亿元，2021-2025年复合增速有望达到近30%，到2025年有望达到约600亿元。2）市场格局：Oracle、IBM等国外厂商仍占较大市场份额，但国产厂商正奋起直追。根据IDC数据，2021年下半年，在国内关系型数据库市场中，Oracle、微软、SAP、IBM份额总和仍达到近45%。但国产厂商开始扮演更重要角色，达梦、人大金仓数据库份额分别约为11%和5%。3）信创数据库市场空间测算：信创大趋势下国产替代空间广阔，信创数据库市场到2027年有望超200亿元。 新兴趋势：搜索型数据库有望成为新兴力量，湖仓一体等趋势已逐渐明朗。 1）搜索型数据库：随着我国数字化转型的蓬勃发展，非结构化数据的处理需要依赖基于全文检索的搜索引擎技术，而目前市场上开放源代码的领先的全文搜索引擎主要是ElasticSearch。由于数据泄漏等事件频发，国产替代势在必行，TRS海贝大数据管理系统能够实现从底层到上层的全国产化。2）湖仓一体：打通数仓和数据湖，实现优势融合，海外以Snowflake为代表的新一代“湖仓一体”数据库厂商快速崛起。 行业主要公司：龙头领衔，群星闪耀。高斯目前采取商用+自用+开源相结合的方式发展，其内核将长期演进，开源厂商海量数据等有望在未来国产替代中扮演重要角色；达梦、人大金仓、南大通用、万里开源、拓尔思等厂商有望凭借自身积累和实力不断在信创产业发挥重要作用。 投资建议：国产化大潮到来，数据库作为最重要的基础软件产品之一，具备重要发展潜力，国产替代百亿级别空间可期。行业内多个重要力量正蓬勃发展，有望在长期的信创产业发展中贡献重要力量，建议重点关注国产数据库核心标的达梦数据（拟IPO）、太极股份（人大金仓）、创意信息（万里数据库），openGauss核心合作伙伴海量数据、超图软件，拓尔思、星环科技等。 风险提示：信创落地进度不及预期；国产数据库产品研发不及预期；技术路线变革带来的不确定性。 重点公司盈利预测、估值与评级 1信创大势所趋，数据库国产化正当时 1.1数据库：现代管理中不可或缺的核心软件 数据库是现代信息化管理的必然需求。数据库又称为数据管理系统，是承载企业级用户交易数据、客户信息、存货库存等海量数据的载体。随着企业信息化的逐步拓宽，需要处理的数据迅速膨胀。在此背景下，以简单文件作为主要存储形式的初级数据管理模式逻辑上过于简单，且可扩展性差。当系统数据量大或者用户访问量大时，还需要解决数据的完整性、一致性以及安全性等一系列问题。数据库本质是一款数据管理系统，除提供基础的数据存储功能外，还可以对数据进行新增、截取、更新、删除等操作，同时屏蔽数据访问的复杂性，能与多个用户共享、具有尽可能小的冗余度、与应用程序彼此独立的数据集合。以达梦数据为例，其产品涉及数据库、数据服务平台等多个环节，在IT信息化架构中扮演着重要角色。 图1：以达梦数据为例，其主要产品在IT信息化架构中涉及的环节 数据库分类：按其管理的数据结构，数据库可分为关系型数据库、非关系型数据库（NoSQL，包括键值型、文档型、图、对象型等）；按其设计架构可分为集中式数据库和分布式数据库；按其部署模式可分为本地数据库和云数据库；按其应用场景可分为OLTP事务型数据库、OLAP分析型数据库、HTAP混合型数据库； 按其存储介质可分为磁盘数据库和内存数据库；按其商业模式可分为商业数据库和非商业数据库。 目前，国际主流的数据库厂商有Oracle、微软、IBM、MongoDB、亚马逊、谷歌等。近年来我国开始陆续出现商业数据库厂商，其主要代表有达梦数据、人大金仓、神舟通用等。近年来，国内互联网、通信科技巨头华为、腾讯、阿里等公司也纷纷加速布局数据库产业，借助云计算优势进行相关数据库服务的研发。 1.2回顾发展历程：40载持续耕耘，国产数据库发展正当时 国产数据库发展历程可以分为四个阶段，目前正处于加速发展阶段，多个国产数据库蓬勃发展。 技术启蒙阶段（20世纪80年代）：1977年，中国计算机学会首次在黄山召开数据库研讨会。从1982年起，中国计算机学会每年举办一次数据库学术会议。 萨师煊教授于同年在人大创办了国内首个计算机本科专业，并编撰了中国第一部数据库教材《数据库系统概论》。 国外厂商垄断阶段（20世纪90年代）：1989年，Oracle正式进军中国市场，成为首个进入中国的软件巨头，随后围绕Oracle生态的众多企业逐渐发展壮大。 1991年，Sybase进入中国大陆；1992年，IBM进军中国市场并启动“发展中国”战略，协同中国数据库全面开放，带来的DB2和Informix数据库一举拿下中国金融行业的数据库市场。1997年，Oracle拿下中国邮电部电信总局建设的“九七工程”，成为中国电信行业最大的数据库供应商。 国产启蒙阶段（21世纪初）：凭借“863”技术计划、“核高基重大科研专项”以及“973”研究计划等国家政策的大力扶持和高校研究背景，涌现出一批国产数据库厂商。1999年，最早的国产数据库厂商——人大金仓成立，依托人大背景，研发了KingbaseES系列数据库产品；2000年，拥有华中科技大学与多媒体研究所背景的武汉达梦成立，创建了武汉达梦数据库；2004年，南开大学背景的南大通用成立，创建了南大GBase系统；2008年，依托中国航天科技集团的神舟通用成立。这一阶段，数据库科研成果产业化，成功从实验室走向市场。 加速发展阶段（21世纪10年代至今）：2010s，随着互联网与云计算的兴起，中国数据库市场及技术日益成熟，一批云计算厂商开始布局数据库行业，新兴的软件厂商、集成商、运营商相继进入市场。2010年起，阿里云开始使用开源数据库去IOE并提供云托管，衍生出基于MySQL开发的Polar DB，蚂蚁金服自研OceanBase。2011年，巨杉数据库成立，打造出金融级分布式数据库SequoiaDB等。2012年，国家将大数据作为国家级发展战略，同年腾讯云推出自主研发的分布式数据库TDSQL。2013年，星环数据库成立；2015年，PingCAP成立。2016年起，打造了各种云原生数据库；2017年，腾讯云推出自研云原生数据库CynosDB。 这一阶段，国产数据库借助国家国产化项目工程及新创产业的发展，逐渐走进世界一流行列。 图2：国内数据库市场发展历程 2行业前景：信创大潮下百亿市场蓄势待发，优质国产厂商有望受益 2.1市场空间：国内百亿市场蓄势待发，关系型数据库仍是市场主流 2021年国内数据库市场规模超200亿元，2021-2025年复合增速有望达到近30%。根据赛迪顾问数据，2021年，中国数据库管理系统市场保持快速增长，规模达到223.5亿元，2019-2021年复合增速达到27%；预计2025年市场规模达到约600亿元，2021-2025年复合增速有望达到28%。 图3：国内数据库市场规模及增速 数据库可根据数据结构的匹配关系分为关系型数据库和非关系型数据库：1）关系型数据库：关系型数据库模型又称为SQL数据库，是把复杂的数据结构归结为简单的二元关系。在关系型数据库中，对数据的操作几乎全部建立在一个或多个关系表格上，通过对这些关联的表格分类、合并、连接或选取等运算来实现数据库的管理。目前流行的Oracle和MySQL等数据库均为关系型数据库。2）非关系型数据库：非关系型数据库又称为NoSQL数据库，意味着其将不仅仅限于传统的SQL二元模式，而是进行更广泛的拓展。随着互联网web2.0网站的兴起，传统的关系数据库在处理电商、社交等超大规模和高并发的SNS类型动态网站表现出了功能上的欠缺，而非关系型的数据库则由于其本身的特点得到了非常迅速的发展。 我国数据库产品数量分布呈现以关系型为主，非关系型及混合型数据库为辅的局面。1）从产品数量上看：根据中国信通院数据，截至2021年6月，我国数据库产品共有135款，其中关系型数据库81个，非关系型数据库有54个，占比分别为60%和40%。可以看到关系型数据库仍是国内数据库主流。2）从市场份额上看：根据艾瑞咨询数据，2020年中国数据库市场中，关系型数据库份额超90%。 关系型数据库中，MySQL、PostgreSQL装机量占据主流位置。1）根据中国信通院数据，截至2021年6月，关系型数据库中基于开源数据库MySQL和PostgreSQL进行二次开发的个数分别为23和24个，依次占关系型数据库比例为28.40%和29.63%，总计占58.03%。2）根据赛迪顾问数据，开源数据库2021年在中国数据库市场中占有率达到65.0%。在开源数据库中，MySQL数据库凭借其稳定性能、低成本、高可用、成熟生态等优势，装机量领先，达到42.6%； PostgreSQL装机量占比达到15.3%。 图4：国内关系型数据库产品占比较高（按产品数量） 图5：国内开源数据库中，MySQL数据库为主流 2.2市场格局：海外巨头仍强势，但国产厂商正在奋起直追 Oracle、IBM等国外厂商凭借先发优势在数据库市场中占据了有利地位，但国产厂商正在奋起直追，国产领军企业份额已经接近或超过国外厂商。根据IDC数据，2021年下半年，在国内关系型数据库市场中，Oracle、微软、SAP、IBM份额总和仍达到近45%。但随着信创等趋势推进，国产厂商开始扮演更重要角色，达梦、人大金仓数据库份额分别约为11%和5%。 图6：国内关系型数据库软件厂商份额（本地部署模式） MySQL、PostgreSQL是数据库市场中两种主要路线。在国产厂商中，依据不同技术路线，可以分为以下几类：1）PG/OpenGauss路线：包括人大金仓、神舟通用、海量数据、阿里旗下数据库、优炫软件等。2）MySQL路线：腾讯、万里开源等。3）纯自研：达梦。4）其他：南大通用。 图7：国产厂商分类（按不同技术路线分） 2.3信创数据库市场空间测算：到2027年市场有望超250亿元 数据库市场空间：2021-2025年数据根据赛迪顾问数据。参照2021-2025年复合增速（28%），保守估计假设2026、2027年增速为20%、20%。 信创目标市场：考虑到2021年国内服务器出货量中，30%左右为互联网行业（根据IDC、华经产业研究院2021年数据），但信创主要集中在政府、电信、金融、能源等行业，参考政府、电信、金融市场占比（共约25%）同时考虑还有医疗、教育等细分市场也存在国产替代机遇，因此假设整个市场中40%左右为信创市场。由于服务器和数据库往往成一定比例，因此我们也可以假设整个数据库市场中约40%为信创的目标市场。 海外厂商份额：根据前文数据，2021年下半年，在国内关系型数据库市场中，Oracle、微软、SAP、IBM份额总和仍达到近45%。考虑到国外大厂在国内长期占据市场优势、有部分海外厂商份额在“其他”里，我们假设2021年海外厂商总份额仍达到60%。后续随着国产替代推进，2022-2027年海外厂商份额逐步下滑至50%/45%/40%/35%/30%/25%（上述假设，基于在未来五年内，在党政和重要行业基本实现国产化目标；同时考虑到在部分关键环节中国产替代可能需要一定时间，因此未将国产化率设定为100%）。 测算结果：2022-2027年信创数据库市场（国产厂商在信创市场的可得市场规模）到2027年有望超过250亿元，2022-2027年复合增速有望达到约35%。 表1：信创数据库市场规模预测 3新兴趋势：搜索型数据库新兴力量可期，湖仓一体引领发展潮流 3.1搜索型数据库：自主化势在必行，国产厂商勇担重任 国产数据库浪潮已起，大多数