航宇科技交流会议纪要-调研纪要

航宇科技交流会议纪要20221118公司混线生产的状态，军民品占比情况？外贸占比20-30%。 民品可能增长较快，超过30%也有可能。 明年外贸有40%+的增速，军品30%+增速。军品和民品是新老厂区都做的。 航空发动机订单结构？ 航空占比73%，能源占比较多，其次是剩下的航天。 德阳产能建设进度怎么样，大概今年收入贡献比量预期，产能怎么爬坡？ 产业建设已经基本尾声，下料锻造线是基本完备，已经在生产不需要资质的活，热处理线也是在调试自动化过程中，还需要更多的时间去调试，但整体拿证时间保密。 整体来看，明年初是可以完成全面的投产爬坡，明年能完成六到八成的设计产能，后年能达到满产。 德阳产值规模空间比较弹性，如果都做军品，会超过15亿，甚至接近20个亿，但如果军民品混合，10-20亿之间。需求总体的趋势的情况怎么去展望？ 需求方面是没有大的问题，因为在手订单，三季度末已经有17亿+，明年还会有获取新的订单，所以说整体可以满足明年做到至少20亿向上收入。 航空板块当中，主要的主机厂，结构关存在差异，效率比较高的主要是哪些？ 待遇比较高的还是沈阳和贵阳方向，另外两个方向也有份额增加，未来可能会大家会平均分配，所以目前看需求。沈阳可能三四成，贵阳占到三四成。 西安方向的需求有稍微低，但也有些正向的变化。 今年增值税税收政策的变化，从前三季度来说，报表上有没有可以体现，后续怎么去评估影响？目前影响还不特别好说，还没有完全定下来。 截止到目前为止，税收是已经开始缴纳了，按照政策是2022年1月1号之后合同来执行新的政策，目前合同实际还是以去年合同标准执行。新签的订单，是没有先增后返的优惠政策了，但是老的订单还是执行老政策。 执行增值税政策之后，客户跟咱们签订的合同，价格是执行之前的价格吗？是按执行之前的价格，但是合同比较多，大部分还是之前的不含税价格。 后续开始跟客户做洽谈，再签合同的时候，把合同价格中分税的地方包含进去，这需要合客户谈。公司目前原材料情况和产品备货的情况？ 公司备货还是比较充足的，大概3-6个月的备货，目前，高温的供应还是偏紧张。但价格没有变，从六月份提过一次价，之后没有再提价了。 原材料核心的供应商是国产的还是进口的供应商？军品大部分是国内的，国外材料是用来做外贸的。军品主要关注国内原材料价格波动影响就够了。国外的，相当于是客户指定的。 目前从国内供应商产品交付的阶段来说，现有库存能够满足大概多久生产？库存满足三到六个月之间，很多原材料订单是滚动订货的。 国内产品的交付期也是三到六个月。 像高温合金有没有新的供应商进入到咱们的供应？其实挺多的，像超导、上大、龙达、宝钢等等都有。他们产品的价格，跟传统工厂的价格比会便宜一点。新兴的供应商，大概占比情况如何？ 现在还比较少，但预计未来会更多，等他们验证的流程跑完以后，主机厂甚至所验证流程跑完以后，预计会更多。如何去判断航空航天和能源能源领域，竞争格局是样？ 航天这几年没有问题，今年是采购节奏的问题，未来会恢复较高增速。 而能源，是国产替代的爆发期，国内竞争格局，是绝对龙头，竞争对手也想做，但因为技术，质量问题是迟迟没有看到产品出现，能源这几年也是爆发期，在蚕食国外厂商份额的阶段，这两三年也看不到天花板，然后其他板块像燃汽轮机，其他安全机和油气这块，这几年也都还不错。 说话人0航天三季度的情况增长情况？航天领域的客户主要是哪些方向？ 前三季度航天很一般，可能跟去年差不多增速，没有太多增长。航天二院和四院需求多一点。 高温合金价格的上涨角度来说，成本端大明年的每个季度会有上升的幅度大概水平？采购的均价基本上跟年初没有太大的差别，现在来看没有很大影响。 核心认证流程跑完大概要多久？ 可能你要问具体的冶金的厂商，他们可能会更清楚。新进的厂商价格便宜会不会替代用便宜的？ 如果认证，装机都通过了以后，到试飞的环节，一般要一两年。钢合金的供应模式是有几家供应商在供。 现在主要还是抚钢。 2022年产品价格相比于之前有没有变化，往后新签业合同价格层面相比于之前的批次有没有变化？ 航天方面是有降价的需求，但是目前订单还没有看到新的降价要求提下来，但是长期降价的需求是存在的，因为量上来了很多，所以不可能价格还是维持不变，总体来说还是以量补价状态。 国际转包业务，明出现40%的同比增长的原因是什么？外贸业务整体需求还是比较好，因为客户。 主要还是GE、普惠、罗罗；经历了二零年疫情抑制以后的国际旅游放开，整体订单的可见性，包括新建号，拿到的都有比较好的趋势，所以外贸看到十个亿的规模。 2025年规划产量和产能建设还有没有进步的？ 2025年目标做到40亿规模，产能还在建设，正在建设贵阳的新场地，预计也是二五年左右会贡献新的收入。自有资金能不能支持？ 整体投资规模可能在十年以上，所以公司可能还会有新的融资需求，还不完全的确定，单靠自己资金问题也不是特别大，因为不是一次性的投入。贵阳本部和德阳，从整个设备的投入上各有特点，未来整个业务上有哪些侧重？ 德阳设备更加智能化，以及人性化的安排，像原材料切割，下料和热处理都是自动线，整体两个工厂需要四五个人跑班就可以了，相比于贵阳的是可能二三十个人才能满足这两条产线，所以德阳整体对于人员的数量要求是更少，包括锻造线，也是比较智能化的柔性生产线，整体的效率，设备的精度，产品的一致性，可靠性都会更高，所以新工厂只需要大概150到200人就能满足15亿左右产值，人均产值七八百万在在制造业公司算是非常高的水平。 公司的盈利能力，从现有的净利率不到15%，其他环锻件平台盈利水平比咱们要高，随着自化程度提升，盈利是不是达到更高的水平？像三角防务从事的不是一类产品，所以不好横向比较，但新工厂确实是有机会做到更高利润水平的。 贵阳总部老厂区产能还有没有进步优化的空间，大体能达到怎样水平？基本上现在水平，13-15亿，可能再挖潜力，会比较难了。 也比较难改造，因为行业机械设备很大一部分都在地下，没有太大空间。 2021年自于增值税退税金额，大概是多大的体量？ 2021年有1000多万。 德阳的新增设备，大概国产的比例怎么样，设备海外禁运的风险？德阳只有热处理线是进口的，贵阳可能会考虑进口的设备。 像碾环机其实还在做前期的调研和技术选型，技术协议的签订过程中。 设备现在从海外订购，没有受到限制。 但是海外人员来来华安装，调试很受影响。 疫情管控之下，合作上会受影响，但是设备销售倒没有受到影响。产品要提价多少才能抵消税率？ 确实没具体测算过，但我估计，可能10%左右。 我们四季度验收占比在全年会更高一点，今年是不是仍然是这样，尤其是考虑到三季度贵阳地区疫情？是的，四季度会环比会更高。 今年从综合的盈利水平情况？ 四季度利润同比有些许提高，其实已经很不容易了，因为现在德阳固定资产折旧基本上是已经计提了，所以说保持现在盈利水平还挺不错的。三季度净利率，比前两个季度低了，1-3季度分别是16.6%、13.73%、11.6%，主要原因是什么？ 三季度有计提大概1200多万股份支付的费用，加回后净利率是很高的，所以说收入利润又创了新高。