[太阳]【中金科技硬件】闻泰科技：NWF收购失败，影响有限事件：

[太阳]【中金科技硬件】闻泰科技：NWF收购失败，影响有限 事件：根据公司公告，11月17日，安世半导体收到英国商业、能源和工业战略部通知：根据《国家安全和投资法案2021》，由于国家安全问题，要求安世半导体（NesperiaBV）在特定时间按照规定流程剥离至少86%的NWF（NewportWaferFab）股份。 对此，我们点评如下： 1.业务关系和收购背景： NWF为英国一家成立于1982年的晶圆代工厂，主营成熟制程的功率器件。 安世半导体（闻泰科技全资子公司）为NWF长期客户（晶圆外协代工），2019年9月即投资获得NWF14%股权成为其第二大股东（第一大为Neptune6Limited）；并于2021年7月继续收购剩余86%股权。 2.财务及业绩表现： NWF截至22年前三季度，总资产4.75亿元，净资产2.11亿元，收入3.18亿元，净亏损0.35亿元（单位均为人民币）。安世半导体2022前三季度收入119亿元，净利润27亿元。 公司近三年持续高增长，20/21年收入分别为99亿元/139亿元，净利润为9.5亿元/26亿元。 基于以上分析，我们认为：从业绩上看，NWF总资产、营收、利润及收购金额均低于上市公司相应指标的1%；从技术上，安世以NWF作为外协代工厂，不构成核心技术依赖的风险。 因此NWF86%的股权出让对安世半导体、以及母公司闻泰科技不造成重大不利影响。投资建议：闻泰科技致力于打造以半导体为龙头，硬件流量平台为基础的科技产品公司。 我们认为公司ODM、光学模组和半导体三大业务协同性强，安世半导体在小信号领域位列全球龙头，汽车电子收入占比约50%，有望受益汽车电动化和智能化。 风险提示：股权受让方和转让价的不确定性。若转让价低于收购价，或造成投资损失。