银河期货:鸡蛋鸡肉日报

农产品日报 2022年11月15日 公众号二维码 银河农产品及衍生品 负责人：蒋洪艳 021-65789251 联络对接：贾瑞林 021-65789256 油脂研究：陈界正粕猪研究：陈界正玉米白糖：蒋洪艳棉禽研究：刘倩楠航运期货：蒋洪艳 本报告主笔：刘倩楠 期货从业证号： F3013727 投资者咨询从业证号： Z0014425 :010-68569781 :liuqiannan_qh@chinastock.com.cn 鸡蛋鸡肉日报 第一部分鸡蛋日报 数据来源：银河期货、wind咨询 一、现货行情 今天全国鸡蛋价格大部分地区稳定，少部分地区仍有回落，主产区均价为5.49元/斤，较前一交易日价格跌0.02，主销区均价为5.69元/斤，较前一交易日价格跌0.05。北京市场价格回落，主流石门，新发地、回龙观等主流批发价244元/44斤，较昨天价 格跌3元，大洋路截至早晨7点累计到货7车，到货正常，走货正常，主流批发价格 240-247元，较昨天价格基本持平。上海蛋价稳定，普通粉蛋价格270元/45斤，较昨天持平，红蛋为156-157元/27.5斤，较昨天持平。今日东北辽宁价格稳、吉林价格稳、黑龙江蛋价稳定；山东主流价格多数维持稳定，河南蛋价稳、山西价格稳、河北价格有落、湖北褐蛋价格稳，江苏、安徽价格稳定，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货一般。 二、基本面信息 1.卓创数据：2022年10月份全国在产蛋鸡存栏量为11.85亿只，环比增加0.1%，同比增加1.4%，略高于之前推测数据。10月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量（占全国50%）为3990万羽，环比增加6.5%，同比增加7.5%。 2.根据卓创数据：11月11日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1404万只，较上周增加8.6%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，11月10日当周淘汰鸡平均淘汰日龄532天，较前一周持平。 3.根据卓创数据：11月10日当周全国代表销区鸡蛋销量为7640吨，较上周增加0.4%。 4.根据卓创数据：11月10日当周生产环节周度平均库存有1.35天，较前一周增加0.03，流通环节周度平均库存有0.91天，较前一周库存减少0.04天。 5.今天全国主产区淘汰鸡价格继续下跌，产区河北、河南、山东、东北等地淘鸡价格下跌明显，淘鸡主产区均价在6.57元/斤，与前一交易日价格跌0.08。 三、交易策略逻辑 供应端：10月份在产存栏仍处于历史同期的低位，但是较9月份相比10月份补栏量略增，预计未来四个月在产存栏仍将位于历史同期低位，下半年蛋鸡的产蛋率也相对较低，鸡蛋供应在未来一段时间仍相对偏紧。消费端：冬季是鸡蛋消费的相对旺季，另外最近猪肉价格虽有所回落但是仍比较高对鸡蛋的替代需求量仍比较大，但是蔬菜最近价格回落明显，对鸡蛋的替代需求大幅下降。由于今年鸡蛋的高成本以及低存栏的基础支撑，今年蛋价整体比较重心比较高。成本端，豆粕和玉米价格也位于高位，导致饲料成本较高，饲料价格短时间内难以下跌。 策略 1、单边：鸡蛋现货价格坚挺对近月合约形成支撑，而鸡蛋期货1月合约走春节后交割逻辑，预计价格继续回落。 2、套利：根据季节性走势来看，未来一段时间3-5价差大概率走弱，可考虑空3月多5月。 (以上观点仅供参考，不作为入市依据)。 银河期货鸡肉日报 玉米价格（元/ 第二部分鸡肉日报 价格 指标 均价 环比（%） 同比（%） 辽宁 山东 白羽肉毛鸡（元/斤） 4.88 0.71% 30.2% 4.95 白羽肉鸡苗（元/羽） 3.95 0.6% 237.5% 4.2 白羽肉种蛋（元/枚） 1.06 0.00% 3.9% 黄羽鸡-活鸡（广东清远） 5.75 0.44% 淘汰鸡 6.76 数据来源：wind资讯，银河期货 一、市场行情 鸡苗毛鸡走势整体偏强，近期出现缺鸡现象：11/15日白羽肉毛鸡主产区棚前出场均价4.88元/斤，环比+0.03元/斤。其中，辽宁地区毛鸡出场价4.95元/斤，环比持平；山东地区毛鸡出场价4.84 元/斤，环比+0.05元/斤；河南地区毛鸡出场价4.88元/斤，环比+0.04元/斤；河北地区毛鸡出场价4.85元/斤，环比+0.05元/斤。11/15日白羽肉鸡苗主产区出场均价3.95元/羽，环比+0.02元/羽。其中，辽宁地区鸡苗出场均价4.26元/羽，环比+0.03元/羽；山东地区鸡苗出场均价3.95元/羽，环比+0.02 元/羽；河南地区鸡苗出场均价3.78元/羽，环比+0.02元/羽；河北地区鸡苗出场均价3.82元/羽，环比+0.02元/羽。近期出苗量略减，11/4-11/10日当周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量4762.20万羽，环比跌幅0.04%，同比跌幅11.93%。 分割品方面，今日板冻大胸价格稳定，经销商补货心态稳定。华北、东北地区板冻大胸价格报10.8-11.4元/kg。近期养殖利润有所回落，11/15日毛鸡养殖利润1.2元/羽。近期屠宰场开工库存双降，11/4-11/10日当周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率61.71%，较上周下滑1.12个百分点；冻品平均库容率63.41%，较上周下滑0.29个百分点。元旦节前备货有望提振分割品价格。 出栏量方面，受前期补栏较少、在产父母代存栏低位的影响，预计11月-12月毛鸡出栏有所减量。成本端，近期豆粕价格继续上涨，玉米价格偏稳，饲料价格整体维持稳定，据NOAA预测，预计未来2周美国密西西比河水位明显恢复，利好农产品出口，短期饲料价格预计稳定。 从祖代引种来看，今年5月因美国爆发禽流感，自美国引种中断。6-7月更新祖代为国内自繁。8-9月祖代引种有所恢复，但仍不及去年同期，9月引种12.4万套。近期欧洲禽流感再次蔓延，加剧了市场对供给端的担忧。中长期来看，禽流感扩散可能带来的引种受阻加剧白羽供给端的收缩，有望加速白羽鸡周期的到来。 二、重要资讯 1.卓创资讯：11/4-11/10日当周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量4762.20万羽，环比跌幅0.04%，同比跌幅11.93%。 2.卓创资讯：11/4-11/10日当周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率61.71%，较上周下滑1.12 个百分点；冻品平均库容率63.41%，较上周下滑0.29个百分点。 3.10月份中国白羽肉鸡出栏量4.82亿只，环比+4.8%，同比-2.2%。2022年1-10月，白羽肉鸡合计出栏量40.86亿只，同比-4.1%。 三、行情展望 供应端，考虑近期鸡苗补栏量不多，预计11月毛鸡供应量整体仍偏少，近期有出现缺鸡现象。需求端，经销商手中库存不多，近期四川工人陆续返乡后，屠宰场开工率有所下滑。目前屠宰厂家库存适中，经销商拿货节奏尚可，元旦节前备货有望推动毛鸡和分割品走势偏强。整个四季度来看，在高养殖成本的支撑下，鸡肉价格整体仍有望处在高位。 第三部分相关图表 图1：鸡蛋主产区现货价格（元/斤）图2：鸡蛋主销区现货价格（元/斤） 主产区均价 7 6 5 4 3 2 1 1-1 1-16 1-31 2-15 3-2 3-17 4-1 4-16 5-1 5-16 5-31 6-15 6-30 7-15 7-30 8-14 8-29 9-13 9-28 10-13 10-28 11-12 11-27 12-12 12-27 0 主销区均价 7 6 5 4 3 2 1 1-1 1-15 1-29 2-12 2-26 3-12 3-26 4-9 4-23 5-7 5-21 6-4 6-18 7-2 7-16 7-30 8-13 8-27 9-10 9-24 10-8 10-22 11-5 11-19 12-3 12-17 12-31 0 2016201720182019 202020212022 2016201720182019202020212022 2011/06/10 2012/06/10 2013/06/10 2014/06/10 2015/06/10 2016/06/10 2017/06/10 2018/06/10 2019/06/10 2020/06/10 2021/06/10 2022/06/10 数据来源：银河期货、wind资讯 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 2016年2017年 2020年2021年 2018年 2022年 2019年 2016年 2019年 2022年 2017年 2020年 2018年 2021年 22.00 17.00 12.00 7.00 2.00 图3：蛋鸡苗价格（元/羽）图4：淘汰鸡价格（元/公斤） 数据来源：银河期货、wind资讯 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 1周 4周 7周 10周 13周 16周 19周 22周 25周 28周 31周 34周 37周 40周 43周 46周 49周 52周 1周 4周 7周 10周 13周 16周 19周 22周 25周 28周 31周 34周 37周 40周 43周 46周 49周 52周 图5：蛋料比价图6：在产蛋鸡存栏及未来存栏推演（亿） 数据来源：银河期货、卓创资讯 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 -2500 2016 1月基差 JD1901-1905 JD2301-2305 JD1801-1805 JD2201-2205 JD1701-1705 JD2101-2105 JD1601-1605 JD2001-2005 -800 -300 200 700 鸡蛋15价差 1200 1-1 1-15 1-29 2-12 2-26 3-12 3-26 4-9 4-23 5-7 5-21 6-4 6-18 7-2 7-16 7-30 8-13 8-27 9-10 9-24 10-8 10-22 11-5 11-19 12-3 12-17 12-31 图7：1-5价差图8：1月基差 数据来源：银河期货、wind资讯 5-27 6-6 6-16 6-26 7-6 7-16 7-26 8-5 8-15 8-25 9-4 9-14 9-24 10-4 10-14 10-24 11-3 11-13 11-23 12-3 12-13 12-23 1-2 1-12 图9：5-9价差图10：5月基差 0 -500 -1000 -1500 -2000 鸡蛋59价差 2000 1500 1000 500 1-1 1-15 1-29 2-12 2-26 3-12 3-26 4-9 4-23 5-7 5-21 6-4 6-18 7 7 0 -500 -1000 -1500 -2000 -2500 9-26 10-6 10-16 10-26 11-5 11-15 11-25 12-5 12-15 12-25 1-4 1-14 1-24 2-3 2-13 2-23 3-5 3-15 3-25 4-4 4-14 4-24 5-4 5-14 JD1605-1609JD1705-1709JD1805-1809JD1905-19092016201720182019202020212022 JD2005-2009JD2105-2109JD2205-2209JD2305-2309 数据来源：银河期货、wind资讯 图11：9-1价差图12：9月基差 600 400 200 0 -200 -400 -600 鸡蛋91价差 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 1-29 2-8 2-18 2-28 3-10 3-20 3-30 4-9 4-19 4-29 5-9 5-19 5-29 6-8 6-18 6-28 7-8 7-18 7-28 8-7 8-17 8-27 9-6