工业硅日报：新疆供应端改善，硅价弱稳运行

期货研究报告|工业硅日报2022-11-17 新疆供应端改善，硅价弱稳运行 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 付志文 020-83901026 fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 联系人 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 主要产品市场行情分析 工业硅：昨日部分工业硅价格下跌，据SMM数据，截止11月16日，华东不通氧553# 硅在19200-19500元/吨，下跌100元；通氧553#硅在20700-21000元/吨；421#硅在 21400-21500元/吨；521#硅在21300-21500元/吨；3303#硅在21400-21600元/吨， 下跌100元。近期工业硅价格小幅下跌，从生产端看，受疫情影响，新投产能提产困难，部分原料运输影响，新疆地区开炉数量减少明显，供应端减少，但昨日伊犁地区开始复工复产，预计供应会增加。消费端有机硅与铝合金消费仍较弱，市场成交情况一般，多晶硅需求继续增长，整体对工业硅消费仍保持增长。目前西南地区枯水期电价上调，成本也增加，供应减少，需求受多晶硅带动影响保持增长，行业库存开始降低，对价格有一定支撑，但新疆疫情是影响价格走势主要因素，若生产恢复较好，价格有进一步回落可能。 多晶硅：多晶硅价格维稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价308-313元/千克；多晶硅致密料305-311元/千克；多晶硅菜花料报价302-307元/千克。多晶硅开工率持续提升， 供应量增加明显。根据11月长单签订情况，多数厂家价格与之前基本持平，部分厂家价格小幅下调，目前多晶硅供应持续增加，供应紧缺情况基本已缓解，市场多数人认为价格会继续回落，但部分厂家计划检修，或推迟价格回调时间，但年内多晶硅价格回落或不可避免。 有机硅：有机硅价格维稳，据卓创资讯统计，11月16日山东部分厂家DMC报价17300元/吨；其他厂家报价18000-18500元/吨。经过多家大厂减产降负后，单体厂家库存压力有所缓解，但下游订单仍然较少，刚需采购原料。目前有机硅成本压力依然较大，多数厂家亏损生产，单体厂开工情况并未好转，部分厂家仍然降负运行，前期计划投产得项目也推迟，预计短期内有机硅价格整体维稳，小幅震荡。 风险 1、主产区电力供应及疫情影响。2有机硅企业减产。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯3 工业硅库存3 硅产业资讯3 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨3 图2:华东421#价格丨单位：元/吨3 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨4 图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨4 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨4 图6:工业硅库存丨单位：吨4 图7:有机硅行业指数4 图8:光伏行业指数4 硅行业资讯 工业硅库存 库存方面，截止11月11日，SMM统计国内工业硅社会库存11.6万吨，较上周减少 0.3万吨，其中黄埔港2.1万吨，天津港3.2万吨，昆明6.3万吨。据百川盈孚统计，截止11月11日，工业硅厂家库存9.49万吨，增加0.14万吨。 硅产业资讯 东方日升源网荷储一体化20万吨金属硅项目环评公示，东方日升源网荷储一体化20 万吨金属硅项目与东方日升源网荷储一体化15万吨高纯多晶项目均于2022年8月取得固阳县发展和改革委员会项目备案告知书，两项目处于同一园区，厂区相邻，属上下游配套关系。15万吨高纯多晶项目同步开展环评中。20万吨金属硅项目以硅石为原料生产工业硅，将工业硅作为原料供给配套的高纯多晶项目生产，实现了高纯多晶项目上游原料的供给保障性；减少了工业硅转运、运输等中间环节带来的环境影响。 据索比咨询报道，本周组件价格保持不变。地面电站单晶166双面1.91元/W，单晶 182双面1.97元/W，单晶210双面1.97元/W；分布式电站单晶166单面1.95元/W， 单晶182单面2.00元/W，单晶210单面2.00元/W。供应方面，四季度硅料产能持续释放，11月硅料产量预计环比增长2%，约8.8万吨；需求方面，四季度国内需求起量，需求好于预期，海外需求因圣诞及新年假期暂时走弱，预计明年年初需求回暖； 下游方面，1-9月新增装机52.6GW，同比增长105.8%，其中集中式17.27GW，同比增长88.74，分布式新增35.33GW，同比增长115.4%，分布式占比进一步提升；排产方面，11月下游需求旺盛，组件排产预计环增5%；价格方面，组件价格短期内暂时维稳，目前产业链利润向电池环节集中，组件价格下降空间受限，一体化组件企业盈利改善。 图1:华东553#价格丨单位：元/吨图2:华东421#价格丨单位：元/吨 553#均价（左轴）553#涨跌幅（右轴）421#均价（左轴）421#涨跌幅（右轴） 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 25000 23000 21000 19000 17000 15000 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 1500 1000 500 0 -500 -1000 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴）三氯氢硅均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 40000 35000 30000 25000 20000 15000 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 29000 27000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨图6:工业硅库存丨单位：吨 多晶硅复投料均价（左轴）涨跌幅（右轴）厂家库存量黄埔港昆明港天津港 320 300 280 260 240 220 200 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 230000 180000 130000 80000 30000 -20002020/1/32021/4/32022/7/3 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 有机硅行业指数（左轴）有机硅行业指数涨跌幅%（右轴） 10 5 0 -5 -10 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 光伏行业指数（左轴）光伏行业指数涨跌幅%（右轴） 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-052022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 数据来源：IfinD华泰期货研究院数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com