强禀赋拥抱产业合作，布局钠电打造新增长极

总结：公司与七彩化学合资建设18万吨电池级普鲁士蓝（白）项目，其中公司持股比例为51%，占据主导地位。依托独特禀赋横向布局普鲁士蓝类钠电正极，产能扩张提升长期竞争力。公司目前已有三条隔膜生产线建成投产，远期规划或将超过15亿平。预计公司22/23/24归母净利润至3.72/5.52/8亿元，对应P/E为31x/22x/17x，维持“买入”评级。